نقشه نیمروز بورس سه‌شنبه(25 دی)

به گزارش می متالز، شاخص کل بورس تهران به لطف رشد قیمت در گروه‌های کالایی بیش از 800 واحد افزایش یافت و به میانه‌های کانال 165 هزار واحد راه یافت. مروری بر فهرست نمادهای موثر بر شاخص حاوی اطلاعاتی در خصوص نگاه بازار به شرایط کلی حاکم بر سهام است. پایداری رشد قیمت در فولادسازان بازار، در کنار افزایش فراگیر قیمت در نماد شرکت‌های بزرگ پتروشیمی نشاندهنده تمرکز بازار بر متغیرهای بنیادی است. در معاملات امروز نماد «فولاد» همچنان در رتبه‌های بالای فهرست مزبور قرار دارد و نماد «پارس» به عنوان نماینده گروه پتروشیمی تاثیر مثبت قابل ملاحظه‌ای بر شاخص کل گذاشته است. به نظر می‌رسد بازار انتظار گزارش‌های قابل قبولی از عملکرد این دسته از سهم‌ها دارد که در آستانه دریافت اطلاعات فصلی تحرکات مثبتی را در این گروه‌ها رقم زده است. همزمان با بهبود قیمت در این دو گروه، شاخص صنعت پالایشی نیز امروز در مسیر مثبت است و 4 نماد از موثرترین نمادهای موثر بر رشد شاخص را نمادهای این گروه تشکیل می‌دهند.

صعود پالایشی‌ها همزمان با رشد بهای طلای سیاه

در عین حال که سهام گروه فولادی و پتروشیمی بازار با استقبال سهامداران روبرو شده‌اند، پالایشی‌ها نیز مجددا به مدار مثبت بازگشته‌اند و بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص به ثبت رسانده‌اند. بازگشت بهای نفت به محدوده مثبت بار دیگر از محرک‌های چرخش مسیر حرکت سهام پالایشی شد. معاملات این گروه طی روز گذشته همزمان با بازگشایی نسبتا ضعیف بازار جهانی تحت فشار عرضه قرار داشت و امروز با حرکت رو به رشد بهای جهانی نفت خریداران حضور پررنگ‌تری را در سهام پالایشی از خود نشان دادند.

از نظر بازار ارزندگی پالایشی‌ها به بهای نفت وابسته است. این سنتی قدیمی در بورس تهران است که مشارکت در سهام پالایشی را به نشیب و فراز قیمت نفت پیوند داده؛ اما واقعیت این است که رشد بهای نفت لزوما به افزایش سود شرکت‌های پالایشگاهی نمی‌انجامد. به بیان دقیق‌تر، قیمت نفت اثرات چندگانه‌ای بر سود پالایشگاه‌ها دارد؛ ضمن اینکه باید توجه داشت که حاشیه سود پالایشگاه‌های داخلی از انعطاف و شناوری متناسب با حاشیه سود پالایشگاه‌های جهانی برخوردار نیست و همواره بر اساس تصمیمات مقرارت‌گذار متغیر بوده است. ابهام مستتر در نحوه قیمت‌گذاری  شرکت ملی پالایش و پخش یکی از بزرگترین ریسک‌های معامله در سهام پالایشی محسوب می‌شود که باید مورد توجه سهامدار این گروه باشد.

با این حال انتشار گزارش‌های عملکرد در بازه‌های سه ماهه مجددا گروه پالایشی را به کانون توجه معامله‌گران آورده است. باید در نظر داشت که بنا به مصوبات اخیر عملکرد شرکت‌های پالایشی در فصل پاییز با تغییر مبنای ارزی همراه است و این مساله می‌تواند ارقام موجود در صورت‌های مالی این بنگاه‌ها را به کلی در ابعاد دیگری رقم بزند. با این حال این که این تغییر مبنا چه تاثیری بر حاشیه سود شرکت‌ها داشته باشد بسته به تصمیمات شرکت پالایش‌ و پخش به عنوان مرجع قیمت‌گذاری است.

نکته آخر که قیمت نفت را به سودآوری فصل پاییز پالایشگاه‌ها پیوند می‌زند به تغییرات موجودی کالاها بازمی‌گردد. با این حال تغییرات قیمت نفت در روزهای اخیر نهایتا خود را در عملکرد زمستان نشان خواهد داد و در پرونده فصل پاییز تغییری ایجاد نمی‌کند.

فشار بر ذوب در آستانه انتشار گزارش فصلی

در بین فولادسازان بازار، نماد ذوب آهن اصفهان همچنان در سراشیب قیمت قرار دارد. این نماد به‌رغم سایر هم‌گروهی‌ها در معاملات امروز تحت فشار عرضه است و در دامنه منفی قیمت معامله می‌شود. هر چند تقویت تقاضا با رنج‌های مثبت در مقاطعی قیمت را وارد محدوده افزایشی کرد اما فشار فروش به حدی بود که مجال رشد را به قیمت این سهم نداد. برای چهارمین روز متوالی است که «ذوب» در مسیر نزولی حرکت می‌کند. «ذوب» در هفته‌های گذشته بعد از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها معاملات پرحجمی را در مسیر صعودی تجربه می‌کرد. اما به نظر می‌رسد در روزهای اخیر موضوع افزایش سرمایه دیگر محرک قدرتمندی برای ادامه مسیر این سهم نباشد و سهامداران در انتظار دریافت اطلاعات فصلی هستند. در صورت عملکرد ضعیف‌تر از انتظار پاییز  این احتمال وجود دارد که قیمت این سهم تحت فشار بیشتری قرار بگیرد.

بازار بر مدار افزایش سرمایه

پرمعامله‌ترین سهم معاملات امروز نه سهام بانکی است، نه سهام خودرویی و نه کالایی‌ها؛ بلکه سهمی است متعلق به دارویی‌های بازار و آن نماد داروسازی دکتر عبیدی است. «دعبید» جزو آن دسته از سهم‌هایی است که طی روزهای اخیر با خبر انجام افزایش سرمایه در حال تاخت و تاز در مسیر صعودی هستند. «دعبید» پس از ثبت افزایش 150 درصدی سرمایه از محل سود انباشته، در روز شنبه این هفته به تابلوی معاملات بازگشت و از آن روز تاکنون با صف خرید مواجه بوده است و امروز نیز عنوان بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص داد.

همچنان جو ناشی از افزایش سرمایه‌ها فضای کلی بازار سهام را تحت سیطره دارد. باید دید که عملکردهای فصلی می‌تواند این روند را با تغییر همراه سازد یا خیر.