سرویس خبر : اقتصاد و تجارت
پاسخی به یک شبهه
می‌متالز - صندوق اهرمی یک نوع صندوق سهامی است که مانند سایر صندوق‌های سهامی از طریق یونیت هولدر‌های ممتاز، منابع خود را تجهیز می‌کند. این صندوق‌ها برای ایجاد اهرم و پذیرش ریسک بیشتر نسبت به صندوق‌های سهامی عادی از سوی واحد‌های سرمایه‌گذاری عادی اقدام به جذب منابع می‌کنند.
به گزارش می‌متالز، در واقع صندوق‌های اهرمی ترکیبی از سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز در کنار یکدیگر هستند. اهرم یا استقراض از سوی یونیت هولدر‌های عادی انجام می‌شود. در زمان رشد بازار صندوق اهرمی نسبت به صندوق‌های سهامی عادی بازدهی بیشتر دارند و در زمان نزول بازار این صندوق‌ها افت بیشتری را به ثبت می‌رسانند.
این سازوکار باعث شده است تا سرمایه‌گذارانی که به خرید یونیت‌های ممتاز این صندوق‌ها تمایل دارند، در ابتدا ریسک این صندوق‌ها را بپذیرند و سپس به خرید واحد‌های این صندوق‌ها اقدام کنند. صندوق‌های اهرمی می‌توانند طبق اساسنامه تا دوبرابر واحد‌های ممتاز واحد عادی صادر کنند. زمانی که ضریب اهرمی صندوقی بیشتر از ۲ می‌شود، امکان صدور واحد عادی وجود ندارد؛ بنابراین نمی‌تواند بیشتر از آن استقراض انجام دهد و اهرمی‌تر شود. پیشنهاد تغییر ضریب اهرمی از ۲ به ۱.۵، صندوق‌هایی که ضریب اهرمی فراتر از ۱.۵دارند، اجازه صدور واحد عادی ندارند. به موجب صدور واحد عادی و بزرگ‌تر شدن آنها نیاز است تا ابتدا واحد ممتاز صادر شود تا با کاهش ضریب اهرم امکان صدور واحد عادی فراهم شود. از این رو تغییر ضریب اهرمی از ۲ به ۱.۵ نه‌تن‌ها فروش سهام را به دنبال نخواهد داشت، بلکه باعث افزایش خرید سهام نیز خواهد داشت.
باید اظهار کرد که افزایش ضریب اهرمی ریسک بیشتری را متوجه صندوق می‌کند. افزایش ضریب اهرمی به اعداد و ارقامی فراتر از ۲ واحد در صورت رشد بازار می‌تواند سود بیشتری را برای سرمایه‌گذاران خود فراهم آورد. باید گفت صندوق‌های اهرمی به دلیل محاسبه روزانه بازدهی و افشای ترکیب دارایی‌ها از مزیت مناسبی برخوردارند. همچنین توجه به چینش و ترکیب دارایی‌ها و روند کلی بازار در صورتی که ریسک خاصی متوجه بازار نباشد، صندوق‌های اهرمی برای فعالیت مشکلی نخواهند داشت.
علی‌اکبر ایرانشاهی/ کارشناس بازار سرمایه
منبع: دنیای اقتصاد
مطالب مرتبط
عناوین برگزیده
سه ساعت پیش
سیزده ساعت پیش
«سیدعلیرضا موسوی» مدیرعامل شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبانور:
آغاز فصل جدیدی از موفقیت در صبانور با جهش تولید/ تجلی‌بخش جهش تولید و رشد سودآوری در صنعت فولاد هستیم/ توسعه اکتشافات همگام با استفاده از استاندارد «JORC»
ورود دومین بخش از تجهیزات خارجی پروژه به سایت مجتمع آهن و فولاد الماس آرتاویل/ نصب تجهیزات به زودی آغاز خواهد شد
جاماندگان سهام عدالت فقط امروز مهلت دارند
یادداشتی از ایرج فاضل‌بخششی؛
چهار پرسش بنیادی در تدوین استراتژی
در سیزدهمین کنفرانس بین‌المللی مهندسی مواد و متالورژی ایران؛
استاد پیشکسوت و مهندس برتر متالورژی و مواد معرفی و تجلیل شدند
گزارش تصویری از مراسم بزرگداشت مهندس «نصرت‌الله مجلسی» پیشکسوت صنعت سیمان کشور
زغال پاسوز فولاد شد!
در مراسم بزرگداشت مهندس «نصرت‌الله مجلسی» پیشکسوت صنعت سیمان کشور عنوان شد:
مهندس مجلسی، لوکوموتیو توسعه صنعت سیمان کشور است
«تجلی» به فولادی‌شدن نزدیک‌تر می‌شود؛ بهره‌برداری از پروژه‌های کلیدی در سال آینده
استخراج بیش از ۱۴ هزار تن کانسنگ سرب و روی از معادن خراسان جنوبی
سرمایه‌گذاری هفت هزار میلیارد ریالی برای کارخانه آهک هیدراته پلدختر/ افتتاح، سال آینده
اخراج نیروی کار صنایع به علت بی‌برقی‌های مکرر
تغییر نمایشگر جایگاه‌های سوخت نشانه‌ای برای افزایش قیمت بنزین و گازوئیل است؟ + نامه
فولاد مبارکه در بخش اطلاع‌رسانی و روابط عمومی در نمایشگاه بین‌المللی محیط زیست برگزیده شد/ غرفه فولاد مبارکه غرفه برتر در برگزاری رویداد‌های جانبی، غرفه‌سازی و بهره‌مندی از اکران سیار واقعیت مجازی
اتصال انبار‌ها به خطوط ریلی؛ گام بلند هیمکو در بهینه‌سازی زنجیره تامین
آمار نرخ تورم آذرماه ۱۴۰۳:
نرخ تورم سالانه آذرماه در کف ۴۶ ماهه/ بازگشت نرخ‌های تورم ماهانه و نقطه‌ای به روند نزولی
در گفت‌و‌گو با مدیرکل سازمان حفاظت محیط زیست هرمزگان مطرح شد؛
هیمکو؛ اتصال سبز معدن و دریا
دستاورد‌های تولید محور خودرو در نیمه نخست سال نشانه‌ای از رشد مستمر دارد؛
افزایش ۴۵ درصدی سود خالص "خمحور"
در جلسه نظارتی سه‌شنبه بررسی می‌شود؛
بررسی افزایش نرخ ارز با حضور وزیر اقتصاد و رئیس بانک مرکزی
مدیرعامل ذوب آهن اصفهان تغییر کرد/ افضلی به جای کوهی
بی‌برنامگی در خاموشی‌های صنعت فولاد؛ معضلی جدی‌تر از کمبود برق و گاز
سرپرست معاونت صنایع ماشین‌آلات و تجهیزات وزارت صمت منصوب شد
مراحل پایانی احداث کارخانه فرآوری مس مشگین‌شهر
حاج "سیدعلاء‌الدین میرمحمدصادقی" که بود؟
افت ۴.۳ درصدی تولید فولاد ایران در هشت ماهه/ جزئیات کامل تولید محصولات زنجیره آهن و فولاد در ۸ ماهه امسال
دستاورد‌های سه سال فعالیت «تجلی» تشریح شد
جلسه معارفه مدیرعامل ذوب آهن اصفهان برگزار شد
صادرات حدود ۸.۸ میلیارد دلاری معدن و صنایع معدنی طی ۸ ماه ۱۴۰۳
