انتظار برای تصمیمات دولت؛ بورس در آستانه تغییر فاز رفتاری

‌می‌متالز - بازار سهام آخرین روز آبان‌ماه (چهارشنبه، ۲۸ آبان ۱۴۰۴) را در حالی پشت سر گذاشت که شاخص‌ها سبز بودند، اما هم‌چنان نشانه‌ای از یک ورود نقدینگی قدرتمند دیده نشد.

به گزارش می‌متالز، طی چند هفته گذشته، بازار بار‌ها به سقف مقاومتی خود حمله کرده، اما نتوانسته آن را بشکند؛ با این حال تمایل کم‌ به‌ ریزش و حفظ نقدینگی در سطوح فعلی نشان می‌دهد بورس در وضعیت آماده‌باش برای یک حرکت صعودی قرار دارد و تنها به یک محرک بنیادی نیاز دارد تا مسیر رشد فعال شود.

وضعیت کلی بازار

رفتار امروز بازار (چهارشنبه، ۲۸ آبان ۱۴۰۴) نشان‌دهنده غلبه احتیاط بر هیجان بود. ارزش معاملات خرد در محدوده ۷.۷ همت قرار گرفت و نسبت نماد‌های مثبت به منفی (۴۱۵ در برابر ۲۹۷ نماد) حکایت از آن دارد که سمت فروش تضعیف شده، اما جریان خرید هنوز به اندازه کافی قوی نشده است. خروج از فضای رکودی اخیر به محرک‌هایی نیاز دارد که در هفته آینده احتمالاً بخشی از آنها نمایان خواهد شد.

ارزیابی فضای سیاسی و اقتصادی

در حوزه سیاسی، اظهارنظر‌های اخیر ترامپ و هم‌زمان نگرانی‌های آژانس انرژی هسته‌ای اثراتی متضاد بر بازار داشتند؛ اما جمع‌بندی کلی فضای امروز (چهارشنبه، ۲۸ آبان ۱۴۰۴) بیشتر به سمت کاهش ریسک نسبی متمایل بود. با این وجود، بازار در فاز «انتظار برای اقدام عملی» قرار دارد و نشان داده دیگر تنها به خبر‌های لفظی واکنش نشان نمی‌دهد.

در بخش اقتصادی، سه محور بنزین، ارز و اصلاحات ساختاری، بیشترین اثر را بر انتظارات فعالان بازار داشتند. تحلیل‌ها بیانگر آن است که ترکیب این متغیر‌ها می‌تواند زمینه کاهش نرخ بهره واقعی و تقویت جریان نقدینگی به سمت بازار‌های دارایی از جمله بورس را فراهم کند.

رویداد‌های مهم پیش‌ رو

هفته آینده برای بورس از منظر تحولات بنیادی اهمیت ویژه‌ای دارد.

نخست، حضور و تصمیمات اقتصادی رئیس‌جمهور (پزشکیان) می‌تواند سیگنال مشخص‌تری درباره بودجه، ارز و سیاست‌های کنترلی ارائه دهد؛ حوزه‌هایی که بازار به آنها حساس است.

دوم، انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها آغاز می‌شود؛ گزارش‌هایی که عملکرد فروش و وضعیت صادرات صنایع مختلف را روشن می‌کنند و توانایی تأثیرگذاری واقعی بر جریان تقاضا را دارند.

ترکیب این دو رویداد می‌تواند همان «جرقه»‌ای باشد که بازار در هفته‌های اخیر به دنبال آن بوده است.

وضعیت شاخص‌ها و نقدینگی

شاخص کل رشد ۰.۲ ٪ را تجربه کرد و به ۳,۱۶۷,۸۵۸ واحد رسید.

شاخص هم‌وزن هم با رشد ۰.۳ ٪ در سطح ۹۲۳,۶۷۶ واحد قرار گرفت.

نماد‌هایی نظیر پارس، فملی، شستا و کگل بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص کل داشتند. در فرابورس نیز کگهر، آریا، فزر و سامان اثرگذارترین نماد‌ها بودند.

داده‌های نقدینگی نیز نشان می‌دهد ۱۰۶ میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شده که گرچه بزرگ نیست، اما نشانه‌ای از کاهش فشار خروج نقدینگی است.

بازار در انتهای آبان‌ماه به نقطه‌ای رسیده که ریسک ریزش شدید کاهش یافته و پتانسیل رشد در صورت دریافت محرک بنیادی تقویت شده است. رفتار امروز بازار (چهارشنبه، ۲۸ آبان ۱۴۰۴) تأیید می‌کند که بورس نه در فاز صعودی قرار دارد و نه نزولی؛ بلکه در حالت آماده‌سازی برای انتخاب مسیر است.

اگر سیگنال‌های اقتصادی و گزارش‌های پیش‌ رو مثبت باشند، احتمال عبور از سقف‌های پیشین و شروع یک روند صعودی کاملاً وجود دارد.