فولاد هند؛ جزیره امن سودآوری جهانی

به گزارش می‌متالز، بررسی نتایج مالی فصل ژوئن فولادسازان بزرگ هند نشان می‌دهد این شرکت‌ها با وجود افزایش هزینه مواد اولیه تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی، عملکرد سودآوری قدرتمندی ثبت کرده‌اند. در چهار شرکت از پنج تولیدکننده بزرگ فولاد هند، حاشیه سود عملیاتی EBITDA در سه‌ماهه نخست سال مالی ۲۰۲۶-۲۰۲۷ افزایش یافت؛ روندی که از تاب‌آوری بازار فولاد هند، تقاضای داخلی مناسب و بهبود بهره‌وری تولید حکایت دارد.

بررسی نتایج مالی و نشست‌های ارائه عملکرد شرکت‌های تاتا استیل، JSW Steel، جیندال استیل، شرکت فولاد هند (SAIL) و AM/NS India از سوی Kallanish، مهم‌ترین روند‌های بازار فولاد هند در سال مالی جاری را نمایان کرده است.

رشد حاشیه سود چهار فولادساز بزرگ هند

داده‌های منتشرشده از سوی شرکت‌ها نشان می‌دهد در سه‌ماهه ژوئن، حاشیه سود EBITDA چهار شرکت از پنج تولیدکننده بزرگ فولاد هند نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته افزایش یافته است. حاشیه سود AM/NS India توسط Kallanish و بر اساس EBITDA و درآمد گزارش‌شده از سوی ArcelorMittal محاسبه شده است. در میان این شرکت‌ها، JSW Steel با افزایش حاشیه EBITDA از ۱۷.۶ به ۱۹.۸ درصد، بهترین عملکرد را به ثبت رساند. پس از آن SAIL و AM/NS India نیز رشد قابل‌توجهی در حاشیه سود خود تجربه کردند.

Jindal Steel تنها شرکت در میان این پنج تولیدکننده بود که حاشیه EBITDA آن کاهش یافت و از ۲۴.۵ درصد در سه‌ماهه نخست FY۲۶ به ۱۷.۲ درصد در سه‌ماهه نخست FY۲۷ رسید. کاهش حجم تولید و فروش و همچنین توقف‌های برنامه‌ریزی‌شده برای تعمیرات از مهم‌ترین عوامل فشار بر حاشیه سود این شرکت بودند. با این حال، جیندال استیل توانست EBITDA به ازای هر تن را از طریق افزایش سهم محصولات با ارزش افزوده بالاتر و کنترل دقیق‌تر هزینه‌ها بهبود دهد.

فولادسازان هند از افزایش هزینه مواد اولیه عبور کردند

یکی از مهم‌ترین نکات عملکرد فصل ژوئن، توانایی فولادسازان هند در جذب افزایش هزینه مواد اولیه بود. درگیری‌های خاورمیانه باعث افزایش هزینه تأمین زغال‌ سنگ کک‌شو و کرایه حمل‌ونقل شد و اختلالاتی را در بخشی از زنجیره‌های تأمین ایجاد کرد.

با وجود این فشارها، عواملی همچون افزایش قیمت فولاد در بازار داخلی، بهبود بهره‌وری عملیاتی، رشد تولید محصولات با ارزش افزوده و دسترسی به منابع مواد اولیه اختصاصی به فولادسازان هندی اجازه داد سودآوری خود را در سطح مطلوبی حفظ کنند. این موضوع نشان می‌دهد ساختار هزینه‌ای و زنجیره تأمین داخلی فولاد هند در مقایسه با برخی بازار‌های دیگر، مقاومت بیشتری در برابر شوک‌های خارجی از خود نشان داده است.

چشم‌انداز مدیران فولادسازان هند نیز نسبت به ماه‌های آینده مثبت است. شرکت‌ها انتظار دارند هزینه نهاده‌های تولید کاهش یابد و تقاضای داخلی همچنان در سطح مطلوب باقی بماند؛ موضوعی که می‌تواند به تقویت حاشیه سود در سه‌ماهه سپتامبر و فصل‌های پس از آن منجر شود.

Tata Steel پیش‌بینی می‌کند هزینه زغال‌ سنگ کک‌شو در سه‌ماهه سپتامبر حدود ۱۰ تا ۱۵ دلار به ازای هر تن کاهش یابد.JSW Steel نیز انتظار دارد هزینه زغال‌ سنگ کک‌شو و سنگ‌آهن از اواخر سه‌ماهه سپتامبر تا فصل دسامبر روند کاهشی داشته باشد.

در همین حال، Jindal Steel پیش‌بینی می‌کند با افزایش استفاده از زغال‌ سنگ معادن اختصاصی، یکپارچه‌سازی زنجیره سنگ‌آهن و توسعه خط لوله انتقال دوغاب، صرفه‌جویی بیشتری در هزینه‌های تولید ایجاد شود.SAIL نیز انتظار دارد پس از تکمیل تعمیرات برنامه‌ریزی‌شده در سه‌ماهه ژوئن، تولید و فروش این شرکت افزایش یابد.

فولادسازان دیگر فقط روی افزایش قیمت حساب نمی‌کنند

بررسی عملکرد شرکت‌ها نشان می‌دهد فولادسازان هند برای افزایش سودآوری دیگر صرفاً به رشد قیمت فولاد متکی نیستند. در عوض، انتظار می‌رود کاهش هزینه مواد اولیه، بهبود ترکیب محصولات، افزایش نرخ بهره‌برداری از ظرفیت تولید و ادامه برنامه‌های کنترل هزینه، مهم‌ترین محرک‌های سودآوری در ادامه سال مالی باشند. این تغییر رویکرد اهمیت زیادی دارد؛ زیرا در شرایطی که بازار جهانی فولاد با مازاد ظرفیت، سیاست‌های تجاری جدید و نوسانات تقاضا مواجه است، اتکا به افزایش قیمت محصول نهایی می‌تواند راهبردی پرریسک باشد.

تقاضای داخلی فولاد هند نیز همچنان قدرتمند ارزیابی می‌شود. با وجود کاهش معمول فعالیت‌های اقتصادی در فصل بارندگی‌های موسمی و همچنین ابهامات موجود در بازار‌های جهانی، تمامی تولیدکنندگان بزرگ فولاد هند نسبت به چشم‌انداز تقاضا در بخش‌های زیرساخت، ساخت‌وساز، تولید صنعتی و خودرو دیدگاه مثبتی دارند.

JSW Steel همچنان پیش‌بینی می‌کند تقاضای فولاد هند در سال مالی ۲۰۲۶-۲۰۲۷ حدود ۷ تا ۹ درصد رشد کند. تداوم سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و ساخت‌وساز، توسعه ظرفیت‌های صنعتی و رشد بخش خودرو از مهم‌ترین عوامل پشتیبان این پیش‌بینی هستند.

افزایش ظرفیت تولید در مسیر رشد فولاد هند

افزایش ظرفیت تولید نیز یکی دیگر از عواملی است که می‌تواند رشد صنعت فولاد هند را در ماه‌های آینده تقویت کند.Tata Steel همچنان در حال افزایش تدریجی ظرفیت توسعه‌یافته خود در مجتمع Kalinganagar است. در همین حال، کوره بلند توسعه‌یافته ۴.۵ میلیون تنی در سال شرکت JSW Steel در مجتمع Vijayanagar به حدود ۸۰ درصد نرخ بهره‌برداری رسیده است.

Jindal Steel نیز تولید خود را از کوره بلند جدید در Angul افزایش می‌دهد. شرکت SAIL نیز پس از پایان تعمیرات برنامه‌ریزی‌شده در سه‌ماهه ژوئن، انتظار دارد سطح تولید و فروش خود را بازیابی و تقویت کند.

مجموع این تحولات نشان می‌دهد هند همچنان یکی از قوی‌ترین بازار‌های بزرگ فولاد جهان محسوب می‌شود. در حالی که بسیاری از فولادسازان در سایر مناطق جهان با ضعف تقاضا، فشار هزینه‌ای، کاهش تولید یا برنامه‌های بازسازی و تجدید ساختار مواجه هستند، تولیدکنندگان هندی چشم‌انداز متفاوتی دارند.

کاهش هزینه مواد اولیه، تقاضای قدرتمند داخلی، افزایش ظرفیت تولید، بهبود بهره‌وری عملیاتی و کنترل هزینه‌ها مجموعه عواملی هستند که انتظار می‌رود از سودآوری فولادسازان هند در ادامه سال مالی ۲۰۲۶-۲۰۲۷ حمایت کنند. به این ترتیب، عملکرد سه‌ماهه نخست سال مالی جاری نشان می‌دهد فولاد هند نه‌تنها در برابر شوک‌های ناشی از افزایش هزینه مواد اولیه و تنش‌های ژئوپلیتیکی مقاومت کرده، بلکه با تکیه بر بازار داخلی قدرتمند و توسعه ظرفیت‌های تولید، پتانسیل حفظ روند سودآوری در ماه‌های آینده را نیز دارد.

منبع: پایگاه خبری - تحلیلی ایراسین