«احتیاط»، سهامداران مراقب رشد بیش از حد باشند!

می متالز - سهم شرکت هایی که در گزارش های بعدی، فروش خوبی داشته و نسبت P/E پایینی دارند و ضمنا بتای پرریسکی هم ندارند، برای نگهداری و سرمایه گذاری کم ریسک تر خواهند بود.

به گزارش می متالز، بورس تهران امروز با رشد ۹۳۴۷ واحدی، رکورد دیگری از خود بر جای گذاشت. این روند تعجب بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه را برانگیخته و کمتر کسی پیش بینی چنین رشدی در این مدت می کرد.

بهزاد گلکار کارشناس بازارهای مالی در خصوص وضعیت فعلی بازار بیان کرد: اگر فرض کنیم بازار سرمایه روند عادی داشته و هیچ نیروی بیرونی، بازار را به سمت بالا حرکت نمی دهد؛ به نظر می رسد بازار سرمایه بیش از حد رشد کرده است.

وی ادامه داد: احتمالا این رشد بیش از حد، ناشی از خوشبینی بیش از اندازه فعالان بازار سرمایه به بهبود وضعیت اقتصادی کشور و روابط بین المللی است که البته چنین تصوری، جای تامل بیشتر دارد. اگر افزایش نرخ ارز علت رشد بازار سرمایه بوده باشد، بازار سرمایه بیش از رشد نرخ ارز رشد کرده است.

گلکار افزود: رشد بازار سرمایه اثر ریسک رشد اقتصادی و اثر ریسک سیاست های تعاملی بین المللی کشور را نادیده گرفته و این دغدغه ایجاد شده که اتفاقات سال ۱۳۸۳ مجددا تکرار شود. رشد قیمت سهم ها بیش از ارزش ذاتی خطر ریزش قیمت و بازدهی منفی به همراه دارد. بنابراین احتیاط بیشتر در معاملات، ضروری است.

این فعال بازار سرمایه در ادامه گفت: عدم تحرک بازارهای ارز و مسکن و طلا در ورود نقدینگی به بازار سرمایه موثر بوده؛ اما با توجه به حجم و ابزارهای موجود در بازار سرمایه، ورود حجم زیاد نقدینگی به بازار سرمایه، خطرناک است؛ رشد بی وقفه بازار منطقی نیست و باید اصلاح هم صورت بگیرد. شاید به دلیل ورود نقدینگی، بازار سرمایه امسال شاخص ۴۰۰ هزار واحدی را هم به خود ببیند؛ ولی بهتر است سرمایه‌گذاری‌ها به نحوی انجام شود که سهامداران به سبب رشد غیر منطقی سهم ها، متحمل ضرر و زیان نشوند.

گلکار در معرفی گزینه های مناسب تر برای سرمایه گذاری گفت: قیمت اکثر سهم ها رشد زیادی داشته و باید به تحلیل صورت های مالی شرکت ها توجه بیشتری داشت. علاوه بر کمیت سود، کیفیت سود و کمیت فروش شرکت ها باید مورد بررسی قرار بگیرد. از اینجا به بعد، رشد سودآوری شرکت ها نسبت به سال قبل در صورتی جذاب خواهد بود که حجم فروش شرکت ها نیز افزایش نشان دهد و رشد سودآوری، فقط ناشی از افزایش نرخ تسعیر ارز نباشد. به عبارتی دیگر، سهم شرکت هایی که در گزارش های بعدی، فروش خوبی داشته و نسبت P/E پایینی دارند و ضمنا بتای پرریسکی هم ندارند، برای نگهداری و سرمایه گذاری کم ریسک تر خواهند بود.

وی در خاتمه به سهامداران توصیه کرد: امیدواریم سهامداران با تکیه بر تحلیل صورت های مالی و چشم انداز آینده صنایع اقدام به سرمایه گذاری کنند. قطعا اقتصاد ایران در بلند مدت (تقریبا ۳ سال آینده) چشم انداز مثبتی دارد؛ ولی رشد شارپ قیمت سهم ها با وضعیت فعلی اقتصاد کشور توجیه پذیر نیست. از این رو به سهامداران توصیه می شود در سرمایه گذاری های کوتاه مدت خود، محتاط تر باشند.

منبع: بورس نیوز

بورس تهران بهزاد گلکار بازار سرمایه