پیش‌بینی وضعیت دلار در آینده / آیا دلار باز هم با شوک قیمتی مواجه می‌شود؟

به گزارش می متالز، قیمت‌ دلار طی چند وقت اخیر توانسته روند با ثباتی را طی کند سوالی که مطرح می‌شود این است که آیا دیگر شاهد شوک قیمت در بازار ارز نخواهیم بود؟

ایمان اسلامیان، کارشناس و تحلیلگر حوزه بانکی در گفتگو درباره آینده قیمت دلار می‌گوید: وضعیت دلار را در دو دوره زمانی کوتاه‌مدت و بلندمدت می‌توان تحلیل کرد. قیمت دلار در کوتاه‌مدت به شدت تحت شعاع اتفاقات و هیجانات روز قرار می‌گیرد. با به وجود آمدن یک تنش در روابط دیپلماتیک کشور به طور طبیعی نرخ دلار تاثیر می‌پذیرد، همانطور که در چند وقت اخیر یک صعود قیمت و یک نزول قیمت را شاهد بودیم. انتظار بازیگران از افزایش تنش منجر به افزایش قیمت دلار و انتظار از کاهش تنش و تنش‌زدایی منجر به کاهش و نزول قیمت دلار می‌شود.

وی ادامه می‌دهد: اما در بلندمدت چیزی که تعیین کننده نرخ دلار است روند تطبیقی دلار و ریال از حیث نرخ‌های تورم و نقدینگی است. وقتی تورم ایران از تورم آمریکا بیشتر باشد به طور طبیعی ریال ارزش خود را به همان نسبت در مقایسه با دلار آمریکا از دست می‌دهد، به طور مثال وقتی تورم در ایران ۴۰ درصد و در آمریکا پنج درصد باشد باید انتظار داشت که در سال آینده شاهد افزایش ۳۵ درصدی قیمت دلار باشیم. این چیزی است که در بلندمدت اتفاق می‌افتد.

اسلامیان می‌افزاید: با این تفاسیر اما دو مولفه کلیدی وجود دارد که می‌تواند طی دوسال آینده از خیزش و افزایش قیمت دلار جلوگیری کند. یکی ظهور ابزار جدید عملیات بازار باز (OPEN MARKET OPERATION) است که بانک مرکزی را وارد یک فرایند خرید و فروش اوراق قرضه و اوراق مشارکت عمومی می‌کند. بانک مرکزی با این ابزار یک کانال نرخ ایجاد کرده و با توجه به آن بانک‌های تجاری را وارد این سیستم می‌کند.

اسلامی می‌گوید: از نکات مثبت بانک مرکزی اجرایی کردن عملیات بازار باز است، در حالی که پیش از این تنها کار بانک مرکزی پمپاژ نقدینگی در بازار بود و این خود موجب ایجاد محل فساد بود.

این کارشناس اظهار می‌کند: بانک مرکزی در عملیات بازار باز دو راهبرد کلی را در پیش می‌گیرد، یکی مدیریت نقدینگی و دیگری نیز مدیریت نرخ سود بین بانکی. این ابزار در سال آینده و سال ۱۴۰۰ این امید را ایجاد می‌کند که کشور تا زمان عبور از تورم شدید ۴۰ درصدی خود بتواند قیمت دلار را مدیریت کند به این دلیل که بانک مرکزی می‌تواند نقدینگی را طوری کنترل کند که از نگین مدیریتی‌اش خارج نشود.

اسلامیان با اشاره به عملکرد بانک مرکزی می‌گوید: در حال حاضر دولت یک همگرایی وسیع عمومی را ایجاد کرده و فرایند تقاضای ارز را چه برای مصارف عمومی و چه برای مصارف خودش به شدت مدیریت کرده است. از آنجایی که شرایط کشور عادی نیست، مدیریت مصارف و منابع ارزی نیز عادی نیست و به شدت به صورت متمرکز کنترل می‌شود که به نظر می‌رسد با توجه به وضعیت کنونی اقدام هوشمندانه‌ای است.

وی تاکید می‌کند: بنابراین دولت می‌تواند در بلندمدت قیمت دلار را طوری مدیریت کند که با یک شیب منطقی رشد کند و در کانال‌های منطقی نرخ ارز افزایش پیدا کند. در بلندمدت معتقد به ظهور و شوک قیمتی در حوزه ارز نیستم. چون بازیگران عرصه ارز نسبت به بازیگران عرصه سایر نهادهای اقتصادی متفاوت بوده و به سرعت هم تاثیر نمی‌گیرد و اینکه دولت هم مقتدرانه توانسته ارز را مدیریت کند. از نکات مثبت بانک مرکزی اجرایی کردن عملیات بازار باز است، در حالی که پیش از این تنها کار بانک مرکزی پمپاژ نقدینگی در بازار بود و این خود موجب ایجاد محل فساد بود.