پیش‌بینی افزایش قیمت هر اونس طلا تا 1،400 دلار

به گزارش می متالز، این روند کاهش برای اولین بار در سال 2016 متوقف شد و طلا این سال را با افزایش 8 درصدی در ایالات متحده آمریکا به پایان رساند. قیمت هر اونس طلا در پایان سال 2016 در حدود یک هزار و 146 دلار بود. این افزایش قیمت در سال 2017 نیز ادامه یافت به‌نحوی که در نیمه اول سال 2017 با 9 درصد افزایش به یک هزار و 250 دلار برای هر اونس رسید. در این گزارش به عوامل مؤثر در قیمت طلا در سال 2018 پرداخته می‌شود.

محورهای اصلی تقاضای طلا

 صنعت جواهرات، تقاضا برای سرمایه‌گذاری، خرید توسط بانک مرکزی و تقاضای صنعتی و تکنولوژی، 4حوزه اصلی تقاضای طلاست. طبق گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، صنعت جواهرات با سهم 47 درصدی تقریبا نیمی از کل تقاضا برای طلا در سال 2016 را به‌خود اختصاص داده بود. دومین عامل، تقاضای بخش سرمایه‌گذاری با سهم 36 درصدی بود. با یک فاصله نسبتا زیاد، تقاضای بانک‌های مرکزی تقریبا 9 درصد از کل تقاضا و تقاضای بخش فناوری و صنعتی نیز 7.5 درصد بوده است. سایت فلزات آنلاین به بررسی تغییرات احتمالی فلز طلا در سال 2018 پرداخته است.

عوامل مؤثر در تقاضا

اتفاقات در تقاضای طلا می‌تواند ناشی از اقدامات بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان طلا یعنی هند و چین باشد. شایان ذکر است که افزایش قیمت طلا در سال 2016 تا حد زیادی تحت تأثیر رشد تقاضای این 2 کشور بوده است؛ هرچند از مسائل سیاسی نیز نمی‌توان چشم‌پوشی کرد که می‌تواند سبب تغییرات ارزش واحدهای پول و به تبع آن سوق سرمایه‌گذاران به خرید طلا شود. در این مورد باید اشاره کرد که نرخ رشد اقتصادی در چین و افزایش چالش‌های نظارتی و مالی در اوایل سال 2016 در هند نیز بازار را تحت تأثیر خود قرار داده بود. نزول ارزش پول در هند که با حذف ناگهانی اسکناس‌های درشت انجام شد، یک عامل کلیدی برای رشد قیمت طلا بوده است.

میزان خرید بانک‌های ‌مرکزی در سال 2016 مثبت بود اما در پایین‌ترین میزان خود از سال 2010 قرار داشت. توجه به این نکته ضروری است که بانک‌های مرکزی خریداران و فروشندگان اصلی طلای خالص هستند، بنابراین کاهش فعالیت‌های خرید به‌عنوان اهرمی برای فشار بر قیمت طلا محسوب می‌شود.

عرضه طلا در سال 2015 تا 5 درصد افزایش یافت. در حالی که تولید معادن تقریبا ثابت بود، اما بازیافت طلا نیز تا میزان قابل توجهی افزایش داشت. علاوه بر این، فعالیت‌های شرکت‌های استخراج طلا برای کاهش ریسک‌های مالی (Hedging) نیز افزایش یافت. افزایش قیمت طلا در 9ماهه اول سال 2016، معدنچیان را تشویق کرد تا بر روی Hedging یعنی پیش فروش محصولات با قیمت‌های ثابت متمرکز شوند. این امر تا حدی سبب افزایش تقاضای این فلز گران‌بها شد.

پیش‌بینی قیمت طلا در سال 2018

به‌نظر می‌رسد که عرضه طلا در سال 2018 (هرچند در کوتاه‌مدت) پایدار باشد. در بلندمدت، میزان تولید معادن، بزرگ‌ترین عامل رشد برای عرضه طلا است. افزایش قیمت‌ها باید تولید معادن را افزایش دهد؛ چرا که معادن سودآورتر می‌شوند. این امر بر اکتشافات معادن جدید نیز اثر مثبتی دارد. نتیجه‌گیری از نظر عرضه طلا آن است که افزایش قیمت طلا تأثیر مثبتی بر عرضه کلی در هر 2 دوره کوتاه‌مدت و بلندمدت خواهد داشت.

برای پیش‌بینی قیمت طلا هیچ اثر واضحی برای پیش‌بینی تحولات اقتصادی وجود ندارد. به‌طور کلی، طلا اغلب در زمان‌های بحرانی تغییرات اقتصادی اثر گذار خود را در قیمت‌ها نشان می‌دهد. بحران‌های بالقوه‌ای که در سال 2018 وجود دارد می‌توانند قیمت طلا را به‌شدت تحت تأثیر قرار دهند.

وقایع احتمالی در سال 2018، که می تواند بر قیمت طلا تأثیر بگذارد

تصمیم نمایندگان انگلیس برای خروج از اتحادیه اروپا در سال 2016، غافل‌گیری بزرگی برای اکثر ناظران بین‌المللی بود. این در حالی است که شرایط جدید رابطه بین انگلیس و اتحادیه اروپا (و نیز کشورهای اروپایی غیر عضو در اتحادیه اروپا) هنوز مشخص نیست. مذاکرات Brexit می‌تواند اثری منفی بر اقتصاد و پایداری انگلیس و اتحادیه اروپا در سال 2018 و پس از آن بگذارد، اما به‌نظر می‌رسد که بسیاری از عدم قطعیت‌ها به‌عنوان «گزینه‌ای روی میز» قرار دارند. انتخاب دونالد ترامپ به‌عنوان رئیس جمهور آمریکا نیز همانند مذاکرات Brexit، طی یک سال گذشته، مسائل اقتصادی جهانی را پیچیده‌تر کرده است.

اما در نگاه بسیاری از تحلیل‌گران، دولت ترامپ باعث ایجاد خطرات بالقوه یا تشدید آن‌ها در آینده می‌شود. شکست سیاست‌های اقتصادی ترامپ حتی به‌طور بالقوه، ممکن است عدم اطمینان سیاسی بیشتری را در جهان ایجاد کند. سایر خطرات احتمالی درگیری‌ها در خاورمیانه و روابط با ایران است. در بدترین حالت، جهان می‌تواند شاهد یک تنش نظامی میان عربستان سعودی یا آمریکا و ایران باشد. همچنین خطر ارتقای تجهیزات نظامی کره شمالی را نمی‌توان نادیده گرفت. چنین خطرات ژئوپلیتیکی احتمالا تأثیر مهمی روی عدم اطمینان کوتاه‌مدت و در نتیجه چشم‌انداز عرضه و تقاضا برای دارایی‌های امنی مانند طلا خواهد داشت.

پیش‌بینی قیمت طلا در سال 2018 توسط تحلیل‌گران

طیف وسیعی از تحلیل‌گران از بانک‌ها و موسسات مختلف پیش‌بینی‌های قیمت طلا در سال 2018 را منتشر کرده‌اند و حتی برای سال‌های بعد نیز انتظاراتی را مورد بررسی قرار داده‌اند. در ادامه برخی از پیش‌بینی‌های اخیر قیمت طلا برای سال 2018  ارائه می‌شوند:

شرکت خدمات مالی و بانکداری  هلند موسوم بهABN Amro در ماه مارس سال 2017، قیمت هر اونس طلا در سال 2018 را 1،400 دلار  پیش‌بینی کرد. این برآورد براساس فرض کاهش ارزش دلار در مقایسه با سایر ارزها صورت گرفته است.

مشابه با ABN Amro، بانک چندملیتی و شرکت خدمات مالی آلمانی به نام Commerzbank انتظار دارد که قیمت طلا تا پایان سال میلادی جاری به 1،400 دلار بر هر اونس برسد. این شرکت پیش‌بینی خود را مبنی بر افزایش تقاضا برای سرمایه‌گذاری، سیاست‌های پولی، نرخ بهره واقعی، وجود ریسک‌های محتمل و همچنین خطرات سیاسی بیان کرده است.

بر اساس پیش‌بینی بانک جهانی (World Bank) در سال 2018 میانگین قیمت طلا یک هزار و 206 دلار بر هر اونس خواهد بود. بانک جهانی انتظار دارد که تا سال 2030  طی یک نزول نسبتا دائمی قیمت هر اونس طلا به کمتر از یک هزار دلار برسد. نمودار 1 تغییرات قیمت طلا را پس از سال‌ 2010 تا آخر ماه ژانویه 2018 نشان می‌دهد.