دلایل عدم خروج از بازار در مقطع فعلی و اثر سه مؤلفه بر بورس/ دو پیشنهاد کانون

به گزارش می متالز، فرزاد نبی زاده با بیان اینکه طی هفته گذشته شاهد کاهش نماگرهای بازار بودیم، گفت: شاخص کل در هفته‌ قبل با ۹ درصد کاهش به کار پایان داد تا شاهد کاهش ۳۵ و ۴۷ درصدی حجم و ارزش معاملات نسبت به میانگین ماه گذشته باشیم. برای پایان روند اصلاحی شاخص و بازگشت بازار، حجم معاملات روزانه باید همانند روزهای ابتدای تابستان به ۱۵ تا ۲۰ هزار میلیارد تومان برسد که این امر نیازمند ورود نقدینگی و بازگشت اقبال عمومی به بازار سرمایه است.

وی افزود: سازمان بورس در راستای تقویت بخش تقاضا و پایان دادن به روند اصلاحی شاخص‌های بورس دو ابلاغیه داشت، نخست اعمال افزایش ضریب اعتبار دارایی‌ها در بخش مشتریان به ۳۰ درصد از هشتم آبان و دوم افزایش سقف سرمایه گذاری صندوق‌ها در سهام. طبق مصوبه شورای عالی بورس سرمایه گذاری صندوق های با درآمد ثابت در سهام از ۱۵ به ۲۰ درصد افزایش یافت تا این نهادها بتوانند ۲۰ درصد دارایی را در سهام سرمایه گذاری کنند. به نظر می‌رسد این اقدام در کوتاه مدت بتواند بخشی از فشارهای فروش را کاهش دهد.

این کارگزار بورس ادامه داد: با توجه به گزارش‌های ۶ ماهه نخست شرکت‌ها، رشد و سودآوری اغلب شرکت‌های بزرگ و پیشرو و کاهش p/e اغلب شرکت ها اکنون باید سهامداری کرد و خروج از بازار در این مقطع و در این سطح قیمت‌ها به هیچ عنوان پیشنهاد نمی‌شود و باید صبرکرد و به سود رسید.

نبی زاده با اشاره به تحولات تأثیرگذار بین المللی عنوان کرد: طی هفته آینده انتخابات آمریکا برگزار می‌شود و نتایج آن بر بسیاری از بازارها تأثیرگذار خواهد بود. این انتخابات به هر شکلی که رقم بخورد به ابهامات بازارها پایان داده و از آن پس تحلیلگران راحت تر می‌توانند بر مبنای مؤلفه‌های موجود تصمیم گیری کنند.

وی با اشاره به سه مؤلفه تأثیرگذار دیگر بر بورس در نیمه دوم سال اضافه کرد: نخستین مؤلفه، لایحه بودجه سال ۱۴۰۰ و سیاست‌های اتخاذی دولت در حوزه پولی و نحوه پوشش کسری بودجه‌ها است. بحث دوم موضوع نرخ بهره و سود بانکی است که تغییرآن هم اکنون مورد مناقشه بوده و بسیار تأثیرگذار بر بازار سرمایه بشمار می‌رود. شاخص سوم تعیین تکلیف نرخ سود بانکی است که امید می رود به گونه‌ای تعیین شود که علاوه بر تأثیر مثبت در بازار پول به عنوان یک مانع در برابر بازار سرمایه قرار نگیرد بلکه به عنوان یک ساز و کار انگیزشی در ورود سرمایه‌ها به بورس عمل کند.

مدیرعامل کارگزاری دلیران پارس تصریح کرد: موضوع آخر نیز مربوط به سهام عدالت و آزاد سازی ۳۰ درصدی در مرحله دوم است که این مؤلفه در میان مدت در تعیین مسیر بازار تأثیرگذار خواهند بود. با بازگشت ثبات به مؤلفه ها و شاخص‌های تأثیرگذار در کوتاه مدت تصمیم گیری ها راحت تر شده و به تبع آن در بلندمدت آرامش و اقبال به بازار بازمی گردد و شاهد بازار پر رونقی خواهیم بود.

دو پیشنهاد کانون کارگزاران بورس در موج دوم رونق بازار

نبی زاده از دو پیشنهاد کانون کارگزاران به سازمان بورس خبر داد و گفت: اولین پیشنهاد توجه به ارتقا کیفیت سهامداران و تقویت سرمایه گذاری‌های غیر مستقیم در بورس از طریق تقویت صندوق‌های سرمایه گذاری و سبدگردان ها است. بر این مبنا به سازمان پیشنهاد شده با اعمال تغییراتی در تشریفات و عملیات صندوق‌های بورسی، سرمایه گذاری در آنها تسهیل شود. افزایش سقف سرمایه صندوق‌ها به سختی انجام می‌شود که بازنگری در آن درخواست شده است.

وی ادامه داد: نکته دوم کاهش یا حذف کارمزد صندوق‌ها است. اکنون ابطال و خروج از صندوق‌ها طی ۳ ماهه اول مستلزم پرداخت یک تا ۵ درصد کارمزد است. این اقدام می‌تواند سهامداران را ترغیب کند به جای روش مستقیم از روش غیرمستقیم استفاده کرده و کیفیت سهامداری افزایش پیدا کند. در اکثر بورس‌های دنیا حداقل ۹۰ درصد سهامداران بصورت غیر مستقیم اقدام به سرمایه گذاری می‌کنند. امید می رود بکارگیری این ابزارها بتواند موجب تقویت نهادهای مالی فعال در بازار و حتی افزایش تعداد آنها شود و با حرفه ای تر شدن سهامداران از ایجاد هیجانات کاذب در بازار سهام و شکل گیری صف‌های فروش جلوگیری شود. رشد و تقویت نهادهای مالی در بازار سرمایه یکی از مهمترین شروط داشتن بورس کارا و با ثبات است.