اصلاح آرام بورس در سایه معاملات پرحجم؛ بازار وارد فاز انتخابی شد

‌می‌متالز - بازار سرمایه در جریان معاملات امروز (دوشنبه، ۰۸ دی ۱۴۰۴)، هم‌راستا با سایر بازار‌های دارایی، تحت فشار فروشندگان قرار گرفت؛ اما نکته قابل‌توجه، همراهی مناسب خریداران و حفظ تعادل نسبی بازار بود. اگرچه شاخص‌ها پس از سه روز رشد پرقدرت وارد فاز اصلاح شدند، اما رفتار نقدینگی نشان داد که این اصلاح بیش از آنکه ناشی از ترس فراگیر باشد، نتیجه شناسایی سود و تعدیل انتظارات در سطوح بالاتر قیمتی است.

به گزارش می‌متالز، در معاملات امروز (دوشنبه، ۰۸ دی ۱۴۰۴)، با وجود بیش از ۳۰ همت ارزش معاملات خرد در بورس و فرابورس، تنها حدود ۱.۵ همت سرمایه حقیقی از بازار خارج شد. این نسبت، به‌ خوبی گویای فعال بودن جریان پول و حضور تقاضای موثر در بازار است. به بیان دیگر، بازار اگرچه با عرضه‌های قابل‌توجهی مواجه بود، اما عمق معاملات اجازه نداد فشار فروش به شکل سیستماتیک و نگران‌کننده بروز کند.

رشد اخیر شاخص‌ها طبیعی بود که بخشی از سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را به شناسایی سود ترغیب کند. همین موضوع باعث افزایش نوسانات و عقب‌نشینی ملایم نماگر‌ها شد. با این حال، بررسی رفتار خریداران نشان می‌دهد تقاضای پنهان هم‌چنان در بازار وجود دارد و افت قیمت‌ها بیشتر ماهیت اصلاحی دارد تا آغاز یک روند نزولی جدید. این مساله به‌ ویژه در نماد‌های بنیادی و گزارش‌محور به‌ وضوح قابل مشاهده است.

از منظر عوامل بنیادین، بازار هم‌چنان از چند متغیر حمایتی مهم برخوردار است. افزایش نرخ ارز، انتشار گزارش‌های مناسب از سوی بسیاری از شرکت‌ها و ثبات نسبی در فضای سیاسی، پشتوانه‌هایی هستند که اجازه نمی‌دهند بازار وارد فاز رکودی شود. با این حال، بورس اکنون وارد مرحله‌ای انتخابی و محتاطانه شده است؛ جایی که سرمایه‌گذاران به‌ جای خرید‌های هیجانی، به دنبال سهم‌هایی با سودآوری پایدار، چشم‌انداز روشن و پشتوانه بنیادی قوی هستند.

در جریان معاملات امروز (دوشنبه، ۰۸ دی ۱۴۰۴)، شاخص کل بورس با افت حدود ۰.۹ درصدی معادل ۳۶ هزار و ۹۹۷ واحد، در سطح ۴ میلیون و ۱۲۳ هزار واحد قرار گرفت. نماد‌های فملی، فارس، وبملت و وغدیر بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص کل داشتند. شاخص کل هم‌وزن نیز کاهش بیشتری را تجربه کرد و با افت حدود ۱.۳ درصدی به محدوده یک میلیون و ۱۳۳ هزار واحد رسید که نشان‌دهنده فشار فروش گسترده‌تر در نماد‌های کوچک‌تر است.

در بازار فرابورس نیز شاخص کل با کاهش ۴۸۴ واحدی به سطح ۳۴ هزار و ۲۱۳ واحد عقب‌نشینی کرد. نماد‌های آریا، مارون، کگهر و بپاس بیشترین اثر را بر افت این شاخص داشتند. خالص خروج نقدینگی حقیقی از کل بازار سهام حدود ۱۵۸۰ میلیارد تومان برآورد شد؛ رقمی که در مقایسه با حجم بالای معاملات، هم‌چنان قابل کنترل تلقی می‌شود.

نکته مهم دیگر، ثبت رکورد جدید ارزش معاملات خرد بود؛ به‌ طوری‌ که ارزش معاملات بورس و فرابورس با رشد ۲۷ درصدی نسبت به روز گذشته، به بیش از ۳۰.۴ همت رسید. این حجم معاملات، نشان‌دهنده زنده بودن بازار و جابجایی فعال پول میان صنایع مختلف است.

در کنار این تحولات، بازار صندوق‌های طلا شاهد یک اتفاق کم‌سابقه بود؛ به‌ طوری‌ که حدود ۴۴۰۰ میلیارد تومان خروج پول از این صندوق‌ها ثبت شد. این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تغییر مسیر بخشی از نقدینگی و افزایش جذابیت بازار سهام در مقایسه با دارایی‌های امن‌تر باشد.

در مجموع، انتظار می‌رود در کوتاه‌مدت نوسانات رفت‌وبرگشتی در بازار ادامه‌دار باشد. اما تا زمانی که شوک سیاسی جدید یا فشار فروش سیستماتیک شکل نگیرد، مسیر کلی بازار هم‌چنان صعودی ارزیابی می‌شود و اصلاح‌های مقطعی می‌توانند فرصتی برای بازچینی پرتفوی و تمرکز بر سهام بنیادی‌تر باشند.

بازار سرمایه بورس