اخذ مالیات بر عایدی سرمایه در بورس بعید است/ روند صعودی کوتاه مدت کامودیتی ها/ شاخص سازها در بورس همچنان دلربایی می کنند

به گزارش می متالز، علی دهدشتی با بیان اینکه با توجه به وضعیت دلار، کامودیتی ها درکوتاه مدت فعلاً روند صعودی خواهند داشت، اظهار کرد: ترامپ در آخرین پیشنهاد خود به فدرال رزرو خواستار کاهش ارزش دلار در سطح بین الملل بود و گرچه طی روزهای اخیر با توجه به انتشار شاخصهای اقتصادی قوی، شاخص دلار تقویت شد لیکن نگرانی اصلی آمریکا همواره ایجاد شغل و کاهش نرخ بیکاری بوده که تا حدودی گزارش‌های منتشر شده موفقیت دولت در این زمینه را نشان می‌دهد و با توجه به این موضوع به نظر می رسد شاهد تقویت دلار در روزهای آتی خواهیم بود.

وی ادامه داد: با توجه به توصیه ترامپ برای تغییر بهره به منظور تضعیف دلار ممکن است این موضوع بتواند بر روند کامودیتی ها تاثیر افزاینده داشته باشد و از طرف دیگر جنگ تجاری چین و آمریکا بسیار تعیین‌ کننده بوده و اگر این دو کشور موفق به حل و فصل مسائل فیمابین خود بشوند این اتفاق می‌تواند در بلندمدت موجب تقویت کامودیتیها شود.

کارشناس بازارهای بین المللی افزود: از نظر تکنیکال شاهد شکل‌گیری الگوهای برگشتی به سمت پایین در برخی کامودیتی ها هستیم که هنوز شکست سطوح حمایتی تایید نشده و چنانچه این حمایت ها شکسته شود، کامودیتی ها در بلندمدت روند نزولی خواهند داشت و اگر پیش از شکست سطوح حمایتی، دلار تضعیف شود یا مذاکرات بین چین و آمریکا به نتیجه برسد، کامودیتی ها قوی میشوند.

مدیرعامل سرمایه‌گذاری پارند در خصوص چشم انداز قیمت دلار داخلی نیز گفت: با توجه به ممنوعیت بیشتر روی کالاهای وارداتی و از طرف دیگر عرضه ارزهای خانگی و ناشی از صادرات غیر نفتی در بازار، بانک مرکزی توانسته قیمت ارز را به ثبات برساند و این موضوع در کنار محدودتهای واردات و تقویت صادرات بانک مرکزی را در ایجاد توازن در بازار موفق کرده، بنابراین دلار در قیمت‌های فعلی حمایت شده است.

کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: از طرفی تقارن برخی اخبار سیاسی و اقتصادی اخیر نیز این موضوع را حمایت می‌کند و به نظر می رسد این کف قیمتی تا انتخابات کنترل شود و پس از ان در ایام نزدیک به عید احتمال اینکه قیمت دلار با افزایش مواجه شود، وجود دارد.

وی افزود: بازگشت قیمت دلار به قله پیشین خود یعنی محدوده 19 هزار تومانی ممکن است منجر به بحران اقتصادی شود و احتمال وقوع این امر بعید است ولی به نظر می رسد رشد قیمتی همگام با تورم را در آینده خواهیم داشت چرا که رشد نقدینگی طی سال‌های اخیر در حدود سالانه ۲۵ درصد را شاهد بوده‌ایم و این موضوع نشاندهنده این است که دلار نمیتواند در سطوح فعلی و این قیمت‌ها ماندگار باشد و میتواند بعد از انتخابات و با محرک‌های همچون شب عید حرکت صعودی داشته باشد.

دهدشتی در ادامه بحث مالیات بر عایدی سرمایه را محرکی برای دلار توصیف کرد و گفت: البته این موضوع که در بازار سرمایه مالیات گذاشته شود به نظر در شرایط فعلی بعید میآید ولی اقتصاد ما باید به این سمت برود و این مالیات‌ها اعمال شود چرا که در بحث عدالت مالیاتی این موضوع مطرح است که چرا کارمندی با درآمد چند میلیون تومانی در ماه باید مالیات بپردازد در حالی که سرمایه گذاری روی ملک که میلیاردها تومان سالانه درآمد دارد نباید مالیات بدهد بنابراین بحث عدالت مالیاتی لزوم اعمال مالیات بر عایدی سرمایه‌گذاریهای مختلف را ایجاب می‌کند.

وی با بیان اینکه این موضوع می‌تواند مانع از رفتارهای سفته‌بازی در همه بازارها شود، تاکید کرد: شاید اگر چنین مالیاتی در گذشته نیز وجود میداشت شاهد چنین جهشهایی در بازارهای مختلف سرمایه ای طی یکی دو سال اخیر نبودیم ولی وضعیت خاصی که در آن به سر می‌بریم سوال انگیز بوده و این پرسش را مطرح میکند که آیا این اقدام یعنی اعمال مالیات بر عایدی سرمایه در شرایط کنونی درست است چرا که اگر این مالیات اکنون تصویب شود ریزش بازارهای همچون ملک یا بازار سرمایه را شاهد خواهیم بود که این مالیات بر آنها اعمال شود و نقدینگی از این بازارها خروج کرده و با توجه به سرعت رشد نقدینگی فعلی، موجب رشد بیشتر تورم شده و ممکن است لطمات در بازارهای دیگر و کل قتصادی را ایجادکند.

دهدشتی تاکید کرد: در بازار سرمایه بعید می‌دانم این موضوع را فعلا ًبتوان پیاده کرد خود سازمان بورس نیز رغبتی به این مساله ندارد و چنانچه تصویب نیز شود ساختارهای لازم برای اخذ مالیات از اشخاص حقیقی دشوار است ولی دراملاک و مستغلات و معادن راحتتر خواهند توانست این موضوع را پیاده کند و تا حدودی خودرو البته درخودرو نیز راه فرار وجود دارد و هنوز زیر ساخت های لازم برای اینکار کامل نیست.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: به هر حال اگر این اتفاق طی سال جاری بیفتد اثر تخریبی آن بیشتر از نفعی است که در بلندمدت خواهد داشت و دولت اگر بخواهد این موضوع را اجرایی کند باید بسیار آرام و از بازارهای کم اهمیت تر شروع کند و در بلندمدت این موضوع را به همه بازارها تعمیم دهد.

وی در خصوص وضعیت بازار سرمایه نیز با بیان اینکه هنوز برخی نمادهای بزرگ بازار ارزنده بوده و با توجه به رشد درآمد و فروش و ای پی اس محقق شده، هنوز برای رشد مناسب هستند، تاکید کرد: در سال‌های تورمی که رشد ارز را شاهد هستیم این اتفاق عادی است، هنوزخیلی‌ از سهم ها به ارزش ذاتی خود نرسیده اند.

به گفته دهدشتی، اتفاقی که امسال شاهد آن بودیم ورود سرمایه‌گذاران جدید به بازارسرمایه بود و مطابق با مباحث روانشناسی بازار، افراد جدیدی که وارد بازارهای مالی می‌شوند، به طرف پرریسک ترین ابزارهای آن بازار می‌روند که در بازار سرمایه نیز شاهد ورود نقدینگی به سهام بازار پایه و برخی شرکت‌های کوچکی که روی آن بازار سازی می‌شد بودیم بنابراین شرکتهای کوچک و بعضا زیانده نسبت به سهام های بنیادی، حرکتهای تند و تیزتری داشتند و بنابراین برخی فراتر از ارزش واقعی رفتند و عمدتا ًسهام جامانده از بازار، شرکتهای بنیادی و شاخص ساز هستند.

وی ادامه داد: در حالی که شاهد ریزش ده درصدی شاخص کل بودیم در برخی سهام ۳۰ تا ۴۰ درصد و بعضا ًبیشتر ریزش قیمتی وجود داشت در حالی که سهام شاخص ساز کمتر ریزش داشتند چون هنوز قیمتهایشان برای رشد مناسب است بنابراین در بلندمدت صعود بازار و شاخص کل را شاهد خواهیم بود منتها درکوتاه مدت یک فاز اصلاحی خواهیم داشت که در نگاه نخست منفی به نظر می رسد لیکن در این مقطع پدیده مثبتی است چرا که قیمت‌ها را جذاب‌تر می‌کند  و سرمایه جدید را وارد بورس میکند و روند حرکت بازار را طبیعی تر می کند و این بار احتمالا نمادهای بنیادی شروع به حرکت میکنند.

وی در خصوص پیش بینی شاخص بورس نیز گفت: پیش‌بینی در این مقطع سخت است چرا که شاخص به لبه خطر روند نزولی رسیده یعنی اگر بشکند وارد روند نزولی می شود ولی اگر نشکسته و از قله قبلی خود عبورکند، در روند صعودی قرار می گیرد کما این که با توجه به شرایط کنونی و بخشنامه اخیر بانک مرکزی در خصوص تجدید ارزیابی دارایی بانک‌ها که تأثیر روانی بیش از حدی بر بازار گذاشته احتمال شکست به سمت پایین وجود دارد.

دهدشتی در پایان گفت: به نظر می رسد شاخص کل تا عید با شیب ملایم حرکت کند و برای شب عید شاهد شروع رالی صعودی باشیم بطوریکه طی چند سال اخیر شاهد آن بودیم.