تعمیق بازار سهام با عرضه شستا

به گزارش می متالز، دکتر علیرضا ابراهیم پور، مدیرعامل گروه مالی ملت در گفتگویی درباره پیامدهای مثبت این اقدام برای بازار سرمایه و اقتصاد کشور سخن گفته است.

عرضه سهام شستا در بورس توسعه نظارت همگانی، عمق بخشیدن به بازار سرمایه، شفافیت در ارائه اطلاعات، رویکرد و عملکرد این بنگاه معظم اقتصادی را در پی خواهد داشت.

در یک اقتصاد دولتی هرچه از بخش دولتی اقتصاد کاسته شده و بر بخش خصوصی اقتصاد افزوده شود، به همان میزان بر پویائی و کارائی منابع ملی افزوده خواهد شد. بنابراین از منظر اقتصاد کلان این وضعیت اتفاقی مثبت و ارزش آفرین قلمداد می گردد.

شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) در حال حاضر به عنوان یک هلدینگ بزرگ اقتصادی، بخش اعظمی از ثروت ملی و قسمت مهمی از فعالیت های اقتصادی و تولیدی کشور را در اختیار دارد. ارزش این ثروت ملی و تاثیری که بر درآمد ملی و سایر مولفه های اقتصاد کلان می گذارد تاکنون به دشواری رصد، شناسائی و ارزیابی شده است، اما ورود شستا به بورس بدون شک بسان زدودن ابرهای ابهام از فعالیت های شرکت مادر و شرکت های زیرمجموعه است و از این پس، ابزار لازم در اختیار فعالان بازار سرمایه و به تبع آن سیاستگذاران اقتصادی برای ارزیابی صحیح از عملکرد شستا قرار خواهد گرفت.

بدیهی است یکی از مهمترین مزیت های ورود شرکت ها و واحدهای تولیدی و اقتصادی به بورس، الزام این مجموعه ها به شفافیت در ارائه اطلاعات، رویکرد، عملکرد و نتایج فعالیت ها است. هرچند نهاد ناظر در ایفای نقش و دستیابی به شفافیت قابل قبول و استقرار ابزارهای الزام آور برای تحقق اهداف مدنظر هنوز راهی طولانی در پیش دارد ولی نمی توان اقدامات صورت گرفته و گام های بلندی که تاکنون در این مسیر برداشته شده است را نیز نادیده گرفت. قطعاً ورود شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی(شستا) به بورس و نظارت نهاد ناظر بر ارائه اطلاعات به صورت منظم و کنترل های چندگانه و تحلیل فعالان اقتصادی و بازار سرمایه از آمارها و صورت های مالی منتشره بر شفافیت عملکرد این بنگاه معظم اقتصادی خواهد افزود و حتی می تواند در چارچوب عملکردی مناسب نقش هدایت گری نقدینگی بازار سهام را برای آن هلدینگ به ارمغان آورد.

در این راستا از توسعه همگانی و عمومی بر شرکت های پذیرفته شده در بورس نیز نمی توان غافل شد. سال ها واحدهای اقتصادی از جمله شستا از محل منابع مالی اقشار حقوق بگیر و بازنشسته به دور از چشم صاحبان اصلی آن و بدون کوچکترین دخالتی از سوی آنان توسط منصوبین دولتی اداره می شدند این   است که واگذاری سهام شرکت ها و نهادهای دولتی و نیمه دولتی به بخش خصوصی واقعی در قالب سرمایه گذاران و سهامداران جدید در سطح کلان به مفهوم دخیل دانستن آنها در امر تصمیم گیری در چارچوب های قانونی (قانون تجارت و...) خواهد بود. افراد به اندازه دارائی سهام در اختیار حق رای دارند و می توانند موجب اخذ تصمیمات بهینه و بهبود عملکرد شرکت ها شوند.

حال که به واسطه اقدامات حرفه ای و تلاش های صورت گرفته از سوی مدیران حاضر در مجموعه شستا زمینه ورود این بنگاه بزرگ اقتصادی در مقطع کنونی به بورس فراهم آمده، باید با نگاهی مثبت به موضوع نگریست و توسعه نظارت همگانی و ارزیابی عملکرد این هلدینگ از سوی فعالان بازار سرمایه و متخصصان اقتصادی بر مبنای گزارش های مندرج در کدال و انتشار صورت های مالی و برگزاری مجامع و افزایش نقش بازار سرمایه در کلیت اقتصاد را در این رابطه مد نظر قرار داد.

از طرف دیگر یکی از ویژگی های بازار سرمایه کشورمان کم عمق بودن آن است و این موضوع ممکن است بعضاً باعث بروز فعالیت های سفته بازی و یا نگرانی فعالان بازار سرمایه از حبابی شدن قیمت ها شود، بنابراین هرچه بر تعداد شرکت هــای بزرگ اقتصادی پذیرفته شده در بورس (مانند شستا) افــزوده شود، می تواند بر افزایش میزان سهام در گردش و عمق بخشیدن به بازار مؤثر بوده و ابهامات و نگرانی های مورد نظر را بکاهد.

واگذاری سهام شستا در بورس با وجود مزیت های تعریف شده برای شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی نیز از منظر امکان تامین منابع مناسب کم هزینه بسیار حائز اهمیت است.

تصور کنید که شستا بدون ورود به بورس با چه دشواری باید بخشی از دارایی های عظیم خود را با توجه به مقتضیات و نیازمندی های موجود و با رعایت تمامی ضوابط و مقررات قانونی واگذار و تبدیل به نقدینگی کند. در گستره فعالیت های اقتصادی بهره مندی از چنین فرصت هایی یکی از مهمترین عوامل در موفقیت یک واحد اقتصادی است. تبدیل به اوراق بهادار شدن دارایی عظیمی همچون شستا امکان بی بدیلی را در اختیار سهامداران این هلدینگ برای دسترسی به نقدینگی و ایفای تعهدات خود در قبال ذینفعان قرار خواهد داد. این در حالی است که با پذیرش و عرضه سهام یک شرکت در بورس، سهام ایجاد شده می تواند در وثیقه تسهیلات دیگری قرار گیرد و تضامین لازم جهت تسهیلات به صورت مضاعف در جهت انجام تعهدات جاری و معوق میسر خواهد شد.

در پایان لازم به ذکر است، با ورود ذینفعان جدید پس از عرضه سهام هر شرکتی در بورس و تغییر ترکیب سهامداران شرکت و همچنین تغییر محیط قانونی فعالیت و شفاف تر شدن عملکرد به دلیل الزامات پذیرش و... عملکرد مدیران شرکت به صورت دوره ای مورد ارزیابی و سنجش قرار خواهد گرفت و در نهایت در مجامع، پیشنهادات و انتقادات سهامداران و فعالان بازار سرمایه در مسیر صحیح ارتقاء عملکرد شرکت ها به کار گرفته خواهد شد. امید است ورود شستا به بورس نقطه عطفی برای ورود سایر شرکت های بزرگ دولتی و نیمه دولتی به بازار سرمایه در سال جاری باشد.