تعدیل محتاطانه « هرمز »

می متالز - شرکت فولاد هرمزگان در گزارش عملکرد 6 ماهه خود سود 239 ریالی را ثبت کرده‌است. این اتفاق به معنی ثبت سود 161 ریالی به ازای هر سهم در تابستان است. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که بخش بزرگی از موجودی انبار اسلب «هرمز» در تیرماه و با نرخ نازلی به فروش رسیده و ضمنا محاسبه سودآوری شرکت بدون درنظر گرفتن سود تسعیر ارز شش ماه نخست سال منظور شده است.

به گزارش می متالز، شرکت فولاد هرمزگان تا پایان بهار موجودی انبار 249 هزارتنی اسلب داشته که با توجه به میزان تولید و فروش این محصول در تابستان، این موجودی تا پایان نیمه نخست سال به 161 هزار تن رسیده‌است. میانگین نرخ فروش اسلب فولاد هرمزگان در تابستان 2425 تومان به ازای هر کیلوگرم بوده که فاصله زیادی با نرخ‌های کنونی دارد. لازم به ذکر است این نرخ با توجه به آخرین نرخ‌های صادراتی CIS این محصول (465-475) معادل دلاری 5200 تومانی خواهد داشت که فاصله زیادی با معادل دلاری فعلی دارد. از سوی دیگر میانگین نرخ فروش 2930 تومانی اسلب شرکت در ماه شهریور نیز معادل دلاری 6300 تومان را نشان می‌دهد.

این شرکت پیش‌بینی سودآوری پایان سال 97 خود را 476 ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که با احتساب تداوم عملکرد تابستان در ادامه سال نیز سودی به مراتب بیشتر از این مقدار در انتظار «هرمز» است. این در حالی‌ست که میانگین نرخ فروش محصولات در تابستان فاصله 21 درصدی با نرخ فروش شهریور دارد و از سوی دیگر و بنا به توضیحات تکمیلی، سود تسعیر ارز 6 ماه نخست سال در صورت‌های مالی درنظر گرفته نشده است. (قرار است شرکت تعدیلات ناشی از این موضوع را تا پایان مهرماه روانه کدال کند).

فولاد هرمزگان در سرفصل پیش‌بینی هزینه‌های مالی سال 97 نیز رشد 185 درصدی را نسبت به نیمه نخست سال نشان می‌دهد که در این خصوص، پیش‌بینی شرکت کاملا محتاطانه است. همانطور که در بخش قبلی عنوان شد، تداوم عملکرد فصل تابستان در فصول بعدی سال نیز به افزایش 200 میلیارد تومانی فروش شرکت نسبت به پیش‌بینی پایان سال می‌انجامد. (بدون درنظر گرفتن رشد نرخ فروش محصولات و با فرض تداوم فروش اسلب با نرخ 2400 تومان به ازای هر کیلوگرم).

اگر برای نیمه دوم سال نرخ CIS اسلب را به طور میانگین 420 دلار درنظر بگیریم، و میزان فروش را براساس میزان تولید تابستان مدنظر قرار بدهیم، حتی با درنظر گرفتن حاشیه سود خالص پیش‌بینی شده برای نیمه دوم سال، که با فروض محتاطانه منظور شده‌است، با معادل دلار 8 هزار تومانی به سود 72 تومانی در پایان سال 97 خواهیم رسید. این محاسبات بدون درنظر گرفتن سود تسعیر ارزی شرکت تا پایان 6 ماه نخست سال است. بررسی‌ها نشان می‌دهد خالص دارایی ارزی (دارایی ارزی منهای بدهی و مصارف ارزی) تا پایان بهار 92 میلیون دلار بوده است که نسبت به پایان سال 96 رشد چشمگیری (36.3 میلیون دلار) را نشان می‌دهد و انتظار می‌رود خالص دارایی ارزی شرکت در پایان نیمه نخست سال به بیش از 120 میلیون دلار برسد که در حال حاضر با دلار 4200 تومانی در حساب‌های شرکت منعکس شده‌است. با این حال این احتمال نیز وجود دارد که سود ناشی از تسعیر ارز این شرکت تنها شامل خالص دارایی ارزی این شرکت در پایان سال 96 شود؛ حتی با این فرض نیز می‌توان انتظار رشد 18 تومانی سود این شرکت از این محل را داشت.

منبع: دنیای بورس