عملکرد نه‌ چندان دلنشین «کاوه» در تابستان/ انتظار برای درخشش در نیم‌سال دوم

می متالز - فولاد کاوه جنوب کیش عملکرد تابستان را منتشر کرد. این شرکت در نیمه ابتدایی سال 97 به ازای هر سهم 287 ریال سود محقق کرده است. رشد هزینه‌های مالی این شرکت از جمله عوامل اثرگذار بر افت سودآوری کاوه جنوب در تابستان نسبت به انتظارات بود. با این حال بررسی‌ها حاکی از این موضوع است که همچنان عملکردی دلنشین را می‌توان از نیمه دوم این فولادساز نوپا انتظار داشت.

به گزارش می متالز، تسهیلات مالی فولاد کاوه جنوب در پایان عملکرد نیمه نخست نسبت به پایان سال گذشته رشد 80 درصدی را نشان می‌دهد. تولید فولاد این شرکت در تابستان افت اندکی را نسبت به بهار تجربه کرد. با این وجود در تولید آهن اسفنجی شاهد رشد بیش از 40 درصدی در تابستان نسبت به فصل قبل بودیم. با این حال افت مقدار فروش به کاهش درآمد فروش و از سوی دیگر افزایش بیش از انتظار هزینه‌های مالی بر سودآوری این شرکت منجر شده است. در این خصوص به نظر می‌رسد اثر نرخ تسعیر ارز به رشد تسهیلات منجر شده است (گرچه شرکت بر عدم تاثیر افزایش نرخ ارز در صورت‌های مالی اشاره کرده است). بر این اساس این احتمال وجود دارد که در فصل‌های پیش رو هزینه‌ مالی نسبت به تابستان افت داشته باشد (با کاهش نوسان دلار).

بررسی دوباره سودآوری این شرکت در نیمه دوم سال حاکی از این موضوع است که «کاوه» توانایی ساخت سود بیش از 120 تومانی را برای سال 97 دارد. در فروض نسبتا خوشبینانه این سود می‌تواند تا سطح 140 تومان رشد داشته باشد. با این حال آن‌چه حائز اهمیت است عملکرد مهر چه در بخش تولید و همچنین در بخش فروش محصولات است. باید در نظر داشت عمده فروش این شرکت به صادرات اختصاص دارد.

بر اساس اطلاعات بورس کالا، فولاد کاوه جنوب تنها 12 هزار تن عرضه در داخل کشور داشته است. این انتظار وجود دارد که بیش از 90 هزار تن شمش فولادی در مهر تولید شود و با توجه به فروش صادراتی احتمالا نرخ‌های فروش جالب توجه خواهد بود. بر این اساس به نظر می‌رسد با نیم‌نگاهی به «کاوه» می‌توان به جذابیت نسبت قیمت به درآمد انتظاری این شرکت امیدوار بود.

منبع: دنیای بورس