چرایی مس گران داخلی

به گزارش می‌متالز، در حالی که بهای مس طی ماه‌های گذشته روند صعودی را در پیش گرفته است، افزایش موجودی انبار‌ها در بورس شانگ‌های و احتمال تشدید سیاست‌های انقباض پولی در ایالات‌متحده روند بازار را نزولی کرد، به‌طوری که بهای مس در پایین‌ترین سطح قیمتی در هفته گذشته قرار گرفت. در سمت عرضه نیز نگرانی از کاهش تولید به دلیل ناآرامی‌ها در آمریکای‌لاتین همچنان برقرار است. با این حال پیش‌بینی می‌شود که عرضه مس در ۲۰۲۳ به دلیل بهره‌برداری از معادن جدید با ۵‌درصد افزایش تولید مواجه شود.

کاهش ۵۰۰ تنی عرضه ملی مس

بررسی آمار معاملاتی مس در بورس‌کالای ایران نشان می‌دهد که میزان عرضه فلز سرخ طی هفته گذشته با کاهش مواجه شده است. این درحالی است که به طور معمول حجم تقاضا برای مس بیشتر از میزان عرضه است. شرکت ملی صنایع مس ایران به‌عنوان عرضه‌کننده اصلی کاتد مس در رینگ داخلی بورس‌کالا در هفته دوم بهمن‌ماه تنها ۳‌هزار و ۵۰۰ تن مس عرضه کرد. این شرکت به طور معمول در معاملات هفتگی در بستر بورس‌کالا ۴‌هزار تن مس عرضه می‌کند. تقاضا طی هفته گذشته به ۵‌هزار و ۵۰۰ تن رسید، در حالی که به‌طور میانگین تقاضا برای کاتد مس در رینگ داخلی در سطح ۴‌هزار و ۵۰۰ تن قرار دارد.

در نتیجه برتری تقاضا بر عرضه نیز رقابت قیمتی ۲۸ درصدی رخ داد و هر کیلوگرم کاتد مس به‌طور میانگین در نرخ بیشتر از ۳۷۰‌هزار تومان معامله شد که حدود ۸۰‌هزار تومان بالاتر از قیمت پایه است. در حالی هر کیلوگرم مس عرضه‌شده در بورس‌کالا در کانال ۳۰۰‌هزار تومانی معامله می‌شود که قیمت ریالی این فلز در بورس فلزات لندن در سطح ۲۵۰‌هزار تومان برای هر کیلوگرم مس قرار دارد و می‌توان گفت حتی قیمت پایه مس عرضه‌شده از سوی شرکت ملی صنایع مس ایران حدود ۱۶‌درصد بیشتر از سطح قیمتی بورس فلزات لندن است. این درحالی است که بهای جهانی مس نیز طی ماه‌های گذشته در مسیر صعودی قرار گرفته و به نرخ‌های پیش از افت قیمت‌های کامودیتی‌ها نزدیک شده است. می‌توان گفت بازار نیازمند افزایش عرضه برای رسیدن به تعادل است و بهای مس در سطح‌های بالای قیمتی معامله می‌شود.

افت قیمت‌های جهانی

در حالی که اخلال در چرخه زنجیره تولید طی هفته‌های گذشته موجب رشد بهای مس در بازار‌های جهانی شده بود، واهمه از کاهش تقاضا موجب شد بهای مس به پایین‌ترین سطح قیمتی در سه‌هفته گذشته برسد. روز گذشته معاملات آتی مس در بورس‌کالای شیکاگو به حدود ۴ دلار به‌ازای هر پوند رسید و بازده هفتگی منفی ۷/ ۳ درصدی را به ثبت رساند. این درحالی است که بهای فلز سرخ طی ماه میلادی گذشته رشد ۱۴ درصدی را به رسانده است.

بررسی آخرین داده‌های منتشرشده در مورد موجودی فلز مس در چین نشان می‌دهد که با وجود کاهش واردات در تعطیلات سال نوی این کشور موجودی انبار‌های مس بیش از حد معمول افزایش داشته است. همچنین موجودی مس در انبار‌های بورس شانگ‌های با ۸/ ۶‌درصد افزایش به بیش از ۲۲۶‌هزار تن تا انتهای هفته گذشته رسیده است. در سمت عرضه نیز معدن لاس‌بامباس پرو به‌طور رسمی اعلام کرد که از اول فوریه تولید خود را متوقف کرده است. این معدن ۲‌درصد از مس مورد نیاز کل دنیا را تولید می‌کند. با این حال از ۷ دسامبر و پس از برکناری رئیس‌جمهور وقت و افزایش اعتراضات در این کشور با کاهش تولید مواجه شده است.

نیک پینکز، تحلیلگر موسسه تحقیقاتی وود مک کنزی معتقد است، خطرات عرضه در سمت آمریکای لاتین افزایش یافته و در حال حاضر بیش از یک‌میلیون تن اخلال در تامین عرضه این معادن وجود دارد. البته پیش‌بینی می‌شود که میزان عرضه مس معادن دنیا با افزایش ۵ درصدی در سال میلادی جاری به ۲۳ تا ۲۶ میلیون تن افزایش یابد.

واهمه از کاهش تقاضای جهانی

طی هفته‌های گذشته واهمه از کمبود عرضه و پیش‌بینی رشد تقاضا از دلایل تحریک بهای مس بوده است. انتشار برای افزایش فعالیت اقتصادی در چین پس از اتمام تعطیلات و احتمال عقبگرد فدرال‌رزرو از تشدید سیاست‌های انقباض پولی، فعالان بازار را به سالی پررونق‌تر نسبت به ۲۰۲۲ امیدوار کرده بود. با این حال خبر‌ها حاکی از آن است که تمرکز اصلی بانک‌مرکزی ایالات‌متحده همچنان بر مهار تورم بوده و احتمال افزایش بیش از انتظار نرخ بهره نیز وجود دارد؛ مساله‌ای که می‌تواند موجب کاهش تقاضای جهانی برای انواع کامودیتی‌ها از جمله مس شود.

پیش‌بینی می‌شود که این نهاد نرخ پایه بهره را به بالای ۵‌درصد برساند و در همین سطح نگه دارد تا بتواند تورم بالا را از اقتصاد خارج کند. با وجود افزایش تهاجمی و بی سابقه نرخ بهره در سال میلادی گذشته، بازار کار همچنان قوی است. طبق آخرین گزارش منتشرشده از وزارت کار ایالات‌متحده، کارفرمایان در ماه ژانویه بیش از نیم‌میلیون شغل ایجاد کرده‌اند که بیشتر از انتظار بوده است. همچنین نرخ بیکاری در آمریکا به ۴/ ۳‌درصد رسیده که پایین‌ترین رقم در ۵۰ سال گذشته تاکنون بوده است. از طرفی فدرال‌رزرو نرخ بهره را تنها به میزان ۲۵/ ۰ واحد درصد افزایش داد و آن را به ۷۵/ ۴ درصد رساند.

برخی تحلیلگران معتقد بودند که این نرخ در ماه‌های آتی افزایش نخواهد داشت، اما به نظر می‌رسد بانک‌مرکزی ایالات‌متحده نظر دیگری دارد. جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو در یک کنفرانس خبری پس از اعلام نرخ بهره اعلام کرد، با توجه به اینکه بازار کار همچنان پررونق است، انتظار دارد که ایجاد سیاست پولی محدود‌کننده برای مهندسی بازار کار و کاهش تورم بسیار بالا نیازمند افزایش مداوم باشد. در صورت تداوم سیاست‌های انقباض پولی شدید در این کشور احتمال کاهش تقاضا برای کامودیتی‌ها نیز وجود دارد.

منبع: دنیای اقتصاد