از سکه افتادن دارایی‏‏‌های طلایی بورسی

به گزارش می‌متالز، سکه بورسی در آخرین روز کاری معاملاتی هفته اخیر تا کف کانال قیمتی ۳۲میلیون و ۵۴۸هزار تومان عقب نشست. به این ترتیب بازده سکه بورسی در بازه هفتگی منفی ۲.۵درصد شد. عقبگرد نرخ ارز در بازار آزاد ظرف سومین هفته از بهمن‌ماه با توجه به کاهش احتمال افزایش تنش‌های منطقه‌ای باعث شد تا در وهله اول جریان نوسان نرخ ارز در بازار آزاد معکوس شود و همزمان با آنکه دلار در بازار آزاد رو به تنزل گذاشت، سکه نیز کانال قیمتی ۳۳میلیون تومان را از دست داد. در این شرایط حراج شمش طلا در بازار مبادله از سوی بانک مرکزی نیز از عقبگرد قیمت‌ها حمایت کرد. در عین حال برخی فعالان بازار بخشی از عقبگرد نرخ دارایی‌های طلایی بورسی را به تعطیلات روز‌های نوزدهم، بیستم و بیست‌و دوم بهمن‌ماه مربوط می‌دانند و معتقدند این تعطیلات به کاهش حضور بخشی از معامله گران در بازار انجامیده و از افت قیمت‌ها حمایت کرده است.

سکه بورسی و بازار هم‌قیمت شدند

ظرف روز کاری پایانی رینگ مالی بورس کالا در هفته گذشته، یعنی چهارشنبه هجدهم بهمن‌ماه، میانگین نرخ فروش سکه بورسی و قیمت معاملات سکه در بازار فیزیکی به یکدیگر نزدیک شد. به شکل بنیادی ارزش هر گواهی سکه برابر یک‌صدم نرخ فروش سکه در بازار فیزیکی است، اما فرآیند عرضه و تقاضا در بازار مالی بورس‌کالا می‌تواند بهای سکه بورسی را بالاتر یا پایین‌تر از ارزش بنیادی قرار دهد. در این شرایط هم‌قیمت شدن سکه بورسی و سکه در بازار فیزیکی به مفهوم تطبیق انتظارات قیمتی معامله گران دو بازار است. عقبگرد نرخ ارز در بازار آزاد ظرف سومین هفته از بهمن‌ماه باعث شد تا از نرخ دارایی‌های طلایی در بازار داخل کاسته شود، اما فعالان این بازار، ترجیح می‌دهند به‌آهستگی در مسیر افت نرخ قدم بردارند. همچنان احتمال افزایش تنش ژئوپلیتیک در منطقه خاورمیانه بالاست و این موضوع می‌تواند تقاضا را برای دارایی‌های طلایی بورسی افزایش دهد.

تاثیر حراج شمش طلا بر مهار قیمت

تقریبا یک‌ماه از آغاز حراج شمش طلا در بازار مبادله می‌گذرد و در این مدت ۶ مرتبه شمش طلا در این بازار عرضه شده است. آخرین دور حراج شمش طلا در روز سه شنبه هفدهم بهمن‌ماه بود که در این روز ۳۴ کیلوگرم شمش طلا در این بازار معامله شد. این در حالی بود که در این روز ۴۶قطعه شمش طلای استاندارد یک‌کیلوگرمی در بازار عرضه شده بود. شمش‌های طلای استاندارد، در حراج حضوری این روز با میانگین قیمت ۳میلیارد و ۴۹۱میلیون تومان معامله شدند. مرحله بعدی عرضه (هفتمین مرحله عرضه شمش طلا) در روز سه شنبه ۲۴ بهمن‌ماه در تالار معاملات طلای مرکز مبادله ایران برگزار می‌شود. براساس آخرین شیوه‌نامه بانک مرکزی، متقاضیان شمش طلا در مرکز مبادله شامل فروشندگان عمده شمش طلای دارای پروانه کسب مجاز و معتبر؛ تولیدکنندگان و سازندگان فعال مصنوعات طلای دارای پروانه کسب مجاز و معتبر؛ خرده‌فروشان طلای آب‌شده دارای پروانه کسب مجاز و معتبر و همچنین بانک عامل با تایید بانک‌مرکزی جمهوری اسلامی ایران هستند.

افزایش عرضه شمش طلا در شرایطی که افزایش انتظارات تورمی باعث سوق دادن سرمایه‌های سرگردان به بازار دارایی‌های امن نظیر طلا شده است طبیعتا مانعی در مسیر صعود این دارایی است. با این حال ذکر این نکته ضروری است که حراج شمش طلا از طریق مرکز مبادله با توجه به محدودیت‌های اعلامی برای متقاضیان نمی‌تواند پاسخگوی کل نیاز بازار باشد. درواقع اگرچه عرضه شمش طلا از طریق حراج در مرکز مبادله، بخشی از عطش تقاضا در رینگ دارایی‌های طلایی داخلی را برطرف کرده است؛ اما این بازار پتانسیلی برای جذب سرمایه‌های سرگردان و کوچک مردم ندارد. در این شرایط همچنان معاملات گواهی سپرده شمش طلای بورسی بهترین گزینه رسمی و قابل رصد برای جذب نقدینگی سرگردان عموم مردم تلقی می‌شود.

سیگنال جهانی کاهشی شد

با توجه به افزایش نوسان ارزی در بازار داخل ظرف هفته‌های اخیر از اثرگذاری سیگنال طلای جهانی بر معاملات رینگ داخلی کاسته شده است. با این حال همچنان نوسان قیمت طلا در بازار جهانی، یکی از پارامتر‌های بنیادی جهت دهنده به معاملات این دارایی در رینگ داخلی است. طلا ظرف روز جمعه نهم فوریه در معاملات آتی کامکس آمریکا با نرخ ۲ هزار و ۳۲ دلار به ازای هر اونس معامله شد. به این ترتیب بازده این دارایی در بازه هفتگی افت ۰.۳ درصدی را به ثبت رساند. تقویت شاخص دلار آمریکا و بالا ماندن بازدهی اوراق خزانه داری ایالات‌متحده از تضعیف طلا در بازار جهانی ظرف روز‌های گذشته حمایت کرده است. روز ۲۷ دسامبر ۲۰۲۳ طلا در معاملات آتی کامکس آمریکا از مرز ۲ هزار و ۷۰ دلار به ازای هر اونس عبور کرد و به این ترتیب رکورد تاریخی بهای این فلز گرانبها جابه‌جا شد.

به این ترتیب در شرایط کنونی طلا ۱.۹ درصد ارزان‌تر از رکورد تاریخی خود معامله می‌شود. با وجود این، فروش طلا در کانال قیمتی ۲ هزار دلاری به مفهوم تقویت ارزش این دارایی نسبت به بازه بلندمدت است. داده‌های اشتغال ایالات‌متحده آمریکا برای ماه ژانویه ۲۰۲۴ بهتر از انتظار اعلام شد و این موضوع باعث شد تا بخشی از فعالان بازار‌های مالی و کالایی دنیا امید خود به کاهش نرخ بهره از ماه مه امسال را از دست بدهند. این پیش بینی در شرایطی که به تقویت شاخص دلار انجامید، از ارزش طلا در رینگ جهانی کاست. عقب نشینی طلا در رینگ جهانی، سیگنالی منفی برای این دارایی در بازار داخل به همراه داشت. با این حال همچنان سیگنال ارزی در رینگ داخلی موثرتر از سیگنال جهانی است.

منبع: دنیای اقتصاد