کوچ نقدینگی به سهام کوچک

به گزارش می‌متالز، معاملات روز گذشته در شرایطی پیگیری شد که برخلاف هفته‌های گذشته اقبال سرمایه‌گذاران برای خرید سهام و نماد‌های کوچک بیشتر بود.

سهام کوچکتری که در هفته‌های گذشته بازدهی چندانی به اندازه شاخص اصلی نصیب سرمایه‌گذاران نکرده‌بودند، با این‌حال به‌نظر می‌رسد با تعادل رو به منفی سهام بزرگ فرصت افزایش ارتفاع و سرازیرشدن نقدینگی برای نماد‌های زیرمجموعه دو شاخص فرابورس و هموزن فراهم شده‌است. گردش سرمایه‌گذاران به این بخش از بازار در شرایطی رخ‌داده که دلار بازار توافقی به‌عنوان مرجع معاملات ارز حاصل از صادرات شرکت‌های صادراتی همسو با دلار بازار آزاد در مسیر صعودی است. خبر تجدیدارزیابی ۲۴۰‌ همتی خودرو تا پایان سال‌از سوی معاون ایران‌خودرو روز گذشته منتشر شد. از ماه‌های گذشته زمزمه عملیاتی‌شدن تجدید ارزیابی خودرویی‌ها موتور پیشرانه‌ای برای صعود بازار بوده‌است. افزایش نرخ محصولات خودرویی‌ها از یک‌سو و جدی‌شدن تجدیدارزیابی آنها از سوی دیگر به رشد این صنعت انجامیده است. با توجه به اینکه بازار توانسته بود از محدوده ۲‌ میلیون و ۸۰۰‌ هزار‌ واحدی با کندل قدرتمندی عبور کند، به‌نظر می‌رسد عبور از محدوده ۲‌ میلیون و ۹۰۰‌ هزار‌ واحدی تا ۳‌ میلیونی کمی دشوار‌تر از محدوده‌های گذشته باشد، از این‌رو جهت عبور از محدوده‌های مذکور ثبات ارزش معاملات و افزایش آن می‌تواند تاثیر شگرفی از عبور از پیچ اصلاحی بازار تلقی شود.

بازار از دریچه آمار

روز شنبه دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای با کاهش ارتفاع ۰.۷۵ درصدی همراه شد و در پایان ساعت معاملاتی در سطح ۲‌ میلیون و ۸۲۷‌ هزار‌ واحدی ایستاد. این افت ۲۱‌ هزار و ۴۸۰‌ واحدی شاخص‌ کل بورس در حالی محقق شد که نماگر هموزن با اقبال سرمایه‌گذاران با رشد ۰.۹۳ درصدی، روبه‌رو و در سطح ۸۵۷‌ هزار و ۳۷۷‌ واحدی قرارگرفت. در این بین شاخص‌ کل فرابورس نیز که معیار مناسبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف فرابورسی است، حدود ۰.۴۰ درصد سبزپوش شد و در نهایت در سطح ۲۶‌ هزار و ۵۳‌ واحدی کار خود را به اتمام رساند. ارزش معاملات خرد بازار سرمایه روز شنبه که شامل سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بازار می‌شود، مقدار ۱۶‌ هزار و ۸۷۹‌ میلیارد‌ تومانی را ثبت کرد. به‌علاوه ۳۸۴‌میلیارد‌ تومان پول حقیقی نیز از گردونه معاملات بازار خارج شد.

دلار توافقی در مسیر صعود

قیمت ارز توافقی نیما در جریان معاملات هفته‌های گذشته رشد‌های پیوسته و مستمری داشته‌است. نرخ توافقی حواله دلار در معاملات روز شنبه به نرخ ۶۴‌ هزار و ۵۹۵‌ تومان رسید. حذف ارز نیمایی و جایگزینی آن با سامانه توافقی که از آذرماه سال‌جاری کلید خورد، در نخستین روز کاری، در بازه ۶۰‌ هزار‌ تومانی قیمت خورد. یکی از مهم‌ترین پیامد‌های راه‌اندازی سامانه توافقی، رشد شاخص سهام شرکت‌های صادرات محور مانند پتروشیمی‌ها، فولادی ها، معادن و اصطلاحا لیدر‌های بازار بوده‌است. این شرکت‌ها که درآمد ارزی دارند، با واقعی تر‌شدن نرخ تسعیر ارز در سامانه‌های مالی، افزایش درآمد‌ریالی خود را تاحدودی می‌توانند در صورت‌های مالی آتی خود به‌ثبت برسانند. این افزایش درآمد موجب رشد جذابیت سهام این شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاران و در نتیجه صعود شاخص‌ کل بورس در هفته‌های اخیر شده‌است.

تغییرات نسبتی دو شاخص

بررسی روند تغییرات قیمتی شاخص‌ کل بورس به شاخص‌ کل هموزن نشان می‌دهد این نسبت از اوایل آبان ماه همزمان با آغاز روند صعودی بازار با افزایش ارتفاع سهام شاخص‌ساز نسبت به نماد‌های کوچکتر صعودی بوده‌است. در ماه‌های گذشته که روند کلی شاخص‌های اصلی بازار صعودی بوده، اما رشد شاخص‌ کل و بازدهی که به‌ثبت رسانده، نسبت به سایر نماگر‌ها بیشتر بوده‌است، با این‌وجود طی یک هفته اخیر با ورود بازار به محدوده ۲‌ میلیون و ۸۰۰‌ هزار‌ واحدی، شیب این نسبت نزولی و تقاضای نماد‌های کوچک افزایشی بوده‌است. به‌نظر می‌رسد در شرایط فعلی سمت و سوی بازار و جریان نقدینگی می‌تواند به‌سوی سایر سهام جامانده از رشد اخیر تغییر کند.

منبع: دنیای اقتصاد