سرعت‌گیر‌های مسیر ۴۰۰ میلیارد دلاری

موانع رسیدن به قله ۴۰۰‌ میلیارد دلاری

به گزارش می‌متالز، احسان خاتونی، کارشناس بازار سرمایه به تحلیل وضعیت بازار سرمایه پرداخت و گفت: بازار دوشنبه در ادامه بازار روز قبل خود که با عرضه زیاد و تا حدودی در برخی از گروه‌ها و نماد‌ها منفی بوده، این وضعیت با شدت کمتر مشاهده شد و برای لحظاتی نوسان چاشنی بازار شد و به‌عبارتی در لحظاتی بازار با عرضه همراه بود، اما به‌طور کامل صف‌فروش تشکیل نمی‌شد یا برای لحظاتی همراه با تقاضا بود، اما صف خرید کاملی تشکیل نمی‌شد و بازار در مدار مثبت و منفی حرکت می‌کرد و در پایان زمان معاملات، با رنج‌های مثبت در نماد‌های بزرگ، بازار بسته شد. وی افزود: بزرگان بورسی در این روز‌ها در حال اصلاح هستند و بسیاری از نماد‌های دلاری از ابتدای شروع رشد بازار تاکنون، یک رشد ۳۰ تا ۱۰۰‌ درصد داشته‌اند و به‌طور طبیعی نیازمند استراحت و تجمع قدرت برای ادامه روند صعودی هستند، بنابراین با نزدیک‌تر‌شدن شاخص‌کل به محدوده‌های مقاومتی، عرضه‌ها در گروه‌های بزرگ و دلارمحور شدت گرفته‌است. در عین حال، با عبور شاخص هم‌وزن نیز از سقف تاریخی خود در روز یکشنبه گذشت و در سومین روز معاملاتی هفته خود را در این محدوده تثبیت کرد. به‌طور مشخص گروه‌های دارویی، قندی و سیمانی بیشترین فشار تقاضا را داشتند و این موضوع را می‌توان از رقابت در گروه سیمانی در بورس‌کالای یکشنبه دید. از طرفی شاهد افزایش نرخ‌های منطقی در گروه‌های دارویی هستیم و نماد‌های این صنعت به شفاف‌سازی در کدال مشغولند.

خاتونی ضمن اشاره به هدف ۴۰۰‌ میلیارد دلاری رئیس سازمان بورس و اوراق‌ بهادار برای ارزش دلاری بازار سرمایه، به چالش‌ها و موانع پیش روی بازار برای فتح قله مذکور پرداخت و گفت: در مرداد سال‌۹۹ ارزش بازار سرمایه در همین حدود ۴۰۰‌ میلیارد دلار قرار داشت، اما رسیدن به این عدد، به دلیل اینکه در گذشته تجربه‌شده، قابل‌تکرار است، اما به‌طور طبیعی موانع و چالش‌هایی در مسیر وجود دارد، چراکه شرایط، ریسک‌ها و مسائلی که بر فضای اقتصاد کشور حاکم است نسبت به گذشته متفاوت شده‌است. به‌عنوان مثال ریسک‌های برون مرزی با وجود کاهش قابل‌توجه، هنوز وجود دارند و سرمایه‌گذاران در سبد سرمایه‌گذاری خود تا حدودی به این مسائل وزن می‌دهند. مساله و ریسک بعدی، ناترازی انرژی است که اغلب صنایع به‌خصوص صنایع فولادی و پتروشیمی را درگیر خود کرده‌است و در زمستان، تولید کاهش پیدا‌کرده و به‌تبع آن سودآوری شرکت‌ها کم می‌شود.

کارشناس بازار سرمایه در پایان اشاره کرد: در مجموع اگرچه ارزش دلاری بازار با دلار فعلی حدود ۱۳۰‌میلیارد دلار است، اما در صورتی‌که ریسک‌های متعدد مانند مداخلات قیمتی کاهش پیدا کنند و این ناترازی‌ها کاهش پیدا کنند، به‌طور تقریبی رسیدن به سطح ۲۰۰‌میلیارد دلار به‌راحتی قابل‌دسترس است.

بازار آزاد؛ مقدمه رسیدن به قله ۴۰۰‌ میلیارد دلاری

حسام‌الدین درمیشی، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی بورس دوشنبه و چشم‌انداز آتی پرداخت و گفت: با توجه به گذشتن بورس از سقف تاریخی گذشته، گذشتن از مقاومت پیش رو چندان دشوار به‌نظر نمی‌رسد. با توجه به تثبیت‌شدن بازار با لباس سبز در بورس دوشنبه، در صورتی‌که بورس سه‌شنبه هم روند روبه‌رشدی داشته‌باشد، می‌توان مسیر کوتاه‌مدت بازار را صعودی دانست.

در ابتدا بازار سومین روز معاملاتی، با عرضه همراه شد، اما رفته‌رفته تعداد نماد‌هایی که صف خرید شدند، افزایش پیدا کرد. در پایان زمان معاملات بازار با رشد شاخص‌کل به اتمام رسید. در صورت تداوم این مسیر در چهارمین روز معاملاتی، به‌راحتی از مقاومت عبور خواهیم کرد، چراکه مقاومت سخت و سنگین مانند گذشته مشاهده نمی‌شود و در صورت اصلاح در چند روز معاملاتی آینده، در نهایت بین ۳۰ تا ۵۰‌هزار واحد ریزش در شاخص‌کل را مشاهده خواهیم کرد و مجددا به روند صعودی بازخواهد گشت.

درمیشی به چشم‌انداز بلندمدت بازار پرداخت و گفت: به‌نظر می‌رسد این مسیر بلندمدت وچشم‌انداز کلی مثبت باشد و همچنان بازار در موقعیت ارزنده حضور دارد و یکی از بهترین بازار‌ها برای سرمایه‌گذاری است و در صورتی‌که ریسک‌های برون مرزی تشدید نشوند، بازار مانعی برای صعود ندارد، اما رشد شارپی مانند سال‌۹۸ یا ۹۹ بعید به‌نظر می‌رسد. البته این موضوع برای وضعیت بازار، مناسب‌تر به‌نظر می‌رسد چراکه رشد‌های بازار با منطق و دور از هیجان است و در حال‌حاضر بازار‌های طلا و سهام، با درنظرگرفتن ریسک‌های موجود بهترین بازار‌ها برای سرمایه‌گذاری هستند. به‌نظر می‌رسد بازار سرمایه با وجود ریسک‌ها، حتی از بازار طلا هم بازدهی بهتری به‌ثبت خواهد رساند.

کارشناس بازار سرمایه قله ۴۰۰‌ میلیارد دلاری که رئیس سازمان بورس و اوراق‌ بهادار به‌عنوان هدف ملاک قراردادند را مورد ارزیابی قرارداد و گفت: رسیدن به این قله نیازمند فراهم‌کردن محیط، مقدماتی و پیش زمینه‌های لازم است. نرخ ارز بازار آزاد با وجود راه‌اندازی بازار ارز توافقی در حال شدت‌گرفتن است و این موضوع باعث‌شده که بازار سهام روی یک تردمیل قرار بگیرد که هرچه شاخص سطوح بالاتری را فتح می‌کند، قیمت دلار نیز به قله‌های بالاتری دست می‌یابد و این زمانی است که دولت جدید ایالات‌متحده هنوز روی کار نیامده و نحوه رویارویی تیم جدید با ایران و وضعیت تحریم‌های اقتصادی در آینده در ابهام قرار دارد، بنابراین برای رسیدن به این سطح نیازمند مقدماتی هستیم که یکی از این مقدمات، یعنی بازار ارز توافقی، فراهم‌شده و تصمیم درستی به‌نظر می‌رسد.

برای رسیدن به قله ۴۰۰‌ میلیارد دلاری، تصمیم مکمل برای اقتصاد کشور در کنار بازار ارز توافقی، برداشته‌شدن مداخلات قیمتی است، این مهم با ادامه‌یافتن عرضه‌های اولیه فرض شده‌است، چراکه با بالا‌رفتن نرخ ارز ممکن است هزینه برخی از شرکت‌ها افزایش یابد و از سوی دیگر حاشیه سود این شرکت‌ها کاهش پیدا کند، بنابراین لازم است که سایه مداخلات قیمتی از سر صنایع برداشته شود و در یک بازار آزاد، اجازه افزایش نرخ و تعیین قیمت آزادانه داشته باشند. بنابر این دو راهکار تک نرخی‌شدن ارز و حذف مداخلات قیمتی و اقتصاد دستوری از مقدمات مهم برای رسیدن به قله ۴۰۰‌ میلیارد دلاری است.

منبع: دنیای اقتصاد