بورسی‌ها دست به ماشه؟

به گزارش می‌متالز، معاملات نخستین روز از هفته در بورس تهران توام با سرخ‌پوشی نماگر‌های سهامی بود و ارزش معاملات ۱۸‌ هزار میلیارد‌ تومانی معاملات روز گذشته بورس تهران، گویای افزایش عرضه‌ها در کلیت تالار شیشه‌ای است. در معاملات دیروز، سرمایه‌گذاران حقیقی اقدام به خارج‌کردن هزار و ۶۴۰‌ میلیارد‌ تومان پول حقیقی از گردونه معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی کردند. در جریان دادوستد‌های روز گذشته بورس تهران، شاخص‌ کل بورس تهران ۱.۱۴‌ درصد از ارتفاع خود را از دست داد و در محدوده ۲‌ میلیون و ۹۱۱‌ هزار‌ واحدی آرام گرفت. شاخص هم‌وزن نیز افت ۰.۲۴‌ درصدی را تجربه کرد و در سطح ۹۱۵‌ هزار‌ واحدی آرام گرفت. در فرابورس نیز شاخص‌ کل این بازار با کاهش ۰.۰۸‌ درصدی همراه شد.

سیگنال ارزش معاملات

نکته مثبت معاملات روز گذشته بورس تهران ثبت ارزش معاملات بالا بود. وقتی ارزش معاملات ۱۸‌ هزار میلیارد‌ تومانی در بازار به‌ثبت می‌رسد؛ بدین معناست که به‌رغم افزایش عرضه‌ها در بازار که حدود ۱۸‌ همت سهام، حق تقدم یا صندوق سهامی فروخته است، اما در سمت مقابل، چنین تقاضایی نیز در بازار وجود داشته‌ است که معامله انجام‌شده و چنین ارزش معاملاتی به‌ثبت رسیده‌است. سرمایه‌گذارانی که در قیمت‌های کنونی و با افق‌های سرمایه‌گذاری مختلف اقدام به خرید سهام می‌کنند، طبیعتا در تحلیل‌های خود، قیمت سهام خریداری شده و نماگر‌های سهامی را در سطوح بالاتر از مقادیر کنونی تلقی می‌کنند؛ پس می‌توان ثبت ارزش معاملات بالا در معاملات روز گذشته را که از پنجم دی ماه امسال بی‌سابقه بوده را در زمره یکی از نکات مثبت معاملات روز گذشته بورس تهران تلقی کرد.

اصلاح؛ لازمه ثبات بازار

با خروج هزار و ۶۴۰‌ میلیارد‌ تومان پول حقیقی از گردونه معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی در روز گذشته، نگرانی‌هایی درمیان سهامداران درخصوص ادامه روند بازار سهام ایجاد شده‌است. بررسی آمار‌های معاملاتی و شاخص‌ها گویای این نکته است که شاخص‌ کل از کف تجربه شده در دوم آبان ماه تا پایان معاملات هفته گذشته، رشد ۴۹‌ درصدی را تجربه کرده‌است و شاخص هم‌وزن نیز ۳۹‌ درصد بر ارتفاع خود افزوده است. با آگاهی کامل از این نکته که سبد همه سهامداران خرد بازار رشد‌های این‌چنینی را تجربه نکرده‌است و رشد‌های چند وقت اخیر بازار در نتیجه جبران ریزش‌های فجیع بازار در هفت ماهه ابتدایی امسال است، می‌توان گفت؛ بازار در قیمت‌های کنونی نیازمند درجازدن و انتقال مالکیت سهام بین سرمایه‌گذاران است. اگر روند صعودی بازار بدون وقفه ادامه‌دار باشد و مالکیت سهام منتقل نشود، با پدیدار‌شدن نخستین نشانه‌ها از وقوع ریسک و خطر، سهامداران در سمت فروش سهام مختلف بازار قرار خواهند گرفت، پس لازمه تداوم روند صعودی بازار سهام، استراحت قیمتی سهام در محدوده‌های کنونی است.

خروج پول از کلیه کلاس‌های دارایی

در معاملات روز گذشته، افزون بر خروج پول‌هزار و ۶۴۰‌ میلیارد‌ تومانی پول حقیقی از گردونه معاملات تالار شیشه‌ای، ۲۷۲‌ میلیارد‌ تومان پول نیز از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد و برآیند معاملات ۱۷ صندوق طلای فعال در بازار نیز خروج پول ۷۱‌ میلیارد‌ تومانی بود. در صورت تداوم روند صعودی در بورس، بازار سهام از بیشترین پتانسیل برای جذب این پول‌ها برخوردار است. به‌رغم رشد سطح قیمت‌های تالار شیشه‌ای در دو ماه اخیر، همچنان با درنظرگرفتن برخی ملاحظات و توجه به مفروضات دیگر می‌توان بازار سهام را ارزنده‌ترین بازار نسبت به دیگر بازار‌ها قلمداد کرد. اگر ریسک غیرمنتظره و خلق‌الساعه بنیادینی در صحنه معاملات سهام به‌وقوع نپیوندد، بازار سهام قادر به عبور از محدوده و مرز روانی مهم ۳‌ میلیون‌واحدی خواهد بود.

منبع: دنیای اقتصاد