احتیاط در آستانه تصمیم اوپک‌پلاس؛ تثبیت نرخ طلا، افت قیمت گاز طبیعی و چشم‌انداز مبهم فولاد

به گزارش می‌متالز، بازار‌های جهانی در شرایطی روز چهارشنبه را آغاز کردند که محور اصلی تحولات، افت شاخص دلار آمریکا، تصویب لایحه عظیم مالیاتی - هزینه‌ای در سنای این کشور، و انتظار برای انتشار داده‌های مهم اقتصادی از جمله گزارش اشتغال بود. دلار آمریکا تحت فشار نگرانی‌ها از افزایش بدهی ملی و پیامد‌های بودجه‌ای این مصوبه به روند نزولی خود ادامه داد. لایحه جدید که با اختلافی اندک در سنا تصویب و به مجلس نمایندگان بازگشت، پیش‌بینی می‌شود بیش از ۳.۳ تریلیون دلار به بدهی عمومی ایالات متحده بیفزاید. در همین حال، سرمایه‌گذاران با دقت در حال رصد داده‌های اشتغال، به‌ویژه گزارش حقوق و دستمزد بخش خصوصی ADP و گزارش رسمی مشاغل ماه ژوئن در روز پنجشنبه هستند تا سرنخ‌هایی از مسیر آینده سیاست‌گذاری فدرال رزرو به دست آورند. در این فضای محتاطانه و پرابهام، بازار‌های کالا و انرژی نیز واکنش‌های متفاوتی نشان داده‌اند که در ادامه به تفکیک بررسی می‌شوند.

نفت برنت

قیمت آتی نفت برنت در روز چهارشنبه در محدوده ۶۷.۱ دلار در هر بشکه نوسان کرد. سرمایه‌گذاران در آستانه اعلام رسمی تصمیم اوپک‌پلاس درباره افزایش ۴۱۱ هزار بشکه‌ای تولید در ماه اوت، با احتیاط معامله می‌کنند. این تصمیم، مجموع افزایش عرضه گروه در سال ۲۰۲۵ را به ۱.۷۸ میلیون بشکه در روز می‌رساند که معادل بیش از ۱.۵ درصد از تقاضای جهانی است. این اقدام نه تنها به عنوان جریمه‌ای برای اعضای متخلف از سهمیه‌ها تعبیر شده، بلکه تلاشی از سوی عربستان برای بازپس‌گیری سهم بازار از تولیدکنندگان رقیب مانند شیل آمریکا تلقی می‌شود. در کنار این عوامل، انتشار گزارش صنعتی API حاکی از افزایش غیرمنتظره ۰.۶۸ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت آمریکا بود؛ رقمی که در تضاد با پیش‌بینی کاهش ۲.۲۶ میلیون بشکه‌ای و پایان‌دهنده به چهار هفته کاهش متوالی ذخایر است. با تثبیت آتش‌بس میان ایران و اسرائیل، بخشی از ریسک ژئوپلیتیک نیز از بازار حذف شده و ابهام درباره تعرفه‌های جدید آمریکا پس از مهلت ۹ جولای همچنان بر چشم‌انداز قیمتی فشار وارد می‌کند.

گاز طبیعی

قیمت گاز طبیعی در آمریکا با افتی بیش از ۲ درصد، به زیر ۳.۴ دلار در هر میلیون بی‌تی‌یو رسید که پایین‌ترین سطح در شش هفته گذشته است. این کاهش عمدتاً ناشی از پیش‌بینی افزایش تولید و آب‌وهوای معتدل‌تر در نیمه نخست جولای است. اگرچه انتظار می‌رود هوا گرم‌تر از میانگین باشد، اما احتمال وقوع گرمای شدید پایین است که منجر به کاهش تقاضا برای سرمایش و افزایش تزریق به ذخایر می‌شود. تولید در ۴۸ ایالت اصلی آمریکا در ماه ژوئن به ۱۰۵.۹ میلیارد فوت مکعب در روز رسید که بالاتر از میانگین ماه می (۱۰۵.۲) است. صادرات LNG نیز از ۱۵ میلیارد فوت مکعب در ماه می‌ به ۱۴.۴ میلیارد در ژوئن کاهش یافته است. در عین حال، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی پس از اعلام آتش‌بس توسط ترامپ میان ایران و اسرائیل، بخشی از پریمیوم ریسک را از قیمت گاز خارج کرده است.

طلا

طلای جهانی در معاملات چهارشنبه بالای سطح ۳٬۳۳۰ دلار در هر اونس باقی ماند و سود بیش از ۱ درصدی روز گذشته را حفظ کرد. ضعف دلار آمریکا که ناشی از نگرانی‌های فزآینده نسبت به وضعیت مالی دولت و بلاتکلیفی در حوزه تجارت بین‌الملل است، عامل اصلی حمایت از قیمت طلا محسوب می‌شود. مجلس سنا لایحه گسترده مالیاتی و هزینه‌ای پیشنهادی ترامپ را تصویب کرد و آن را برای بررسی نهایی به مجلس نمایندگان بازگرداند؛ لایحه‌ای که پیش‌بینی می‌شود ۳.۳ تریلیون دلار به بدهی ملی آمریکا بیفزاید. ترامپ در اظهاراتی تنش‌آمیز، از مذاکرات تجاری با ژاپن ابراز نارضایتی کرده و تهدید به اعمال تعرفه ۳۵ درصدی کرده است. از سوی دیگر، جروم پاول رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که سیاست‌گذاران همچنان در خصوص کاهش نرخ بهره «صبور» هستند، اما احتمال کاهش در همین ماه را نیز رد نکرد. در همین حال، وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت اعلام کرده احتمال کاهش نرخ‌ها تا ماه سپتامبر بالاست. این شرایط باعث شده طلا همچنان جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن حفظ کند، اگرچه با کاهش تنش‌های خاورمیانه بخشی از این جذابیت تضعیف شده است.

نقره

قیمت نقره در سطح ۳۶ دلار در هر اونس تثبیت شد و برای سومین روز متوالی تقریباً بدون تغییر باقی ماند. نقره همچنان از تضعیف دلار آمریکا و افزایش نگرانی‌های مالی و تجاری در ایالات متحده حمایت می‌گیرد. پاول در اظهارات روز سه‌شنبه بار دیگر بر صبر فدرال رزرو در قبال کاهش نرخ بهره تأکید کرد، اما احتمال اجرای این سیاست در ماه جاری را رد نکرد. وی همچنین اظهار داشت که اگر تأثیرات تورمی تعرفه‌های ترامپ نبود، فدرال رزرو تاکنون نرخ‌ها را کاهش می‌داد. تصویب لایحه مالیاتی - هزینه‌ای ترامپ در سنا، اگرچه با اختلاف اندک صورت گرفت، اما نگرانی درباره بدهی ملی را شدت بخشیده است. بازار‌ها اکنون منتظر گزارش‌های اشتغال هستند که شامل گزارش ADP در روز چهارشنبه و گزارش اصلی مشاغل ماه ژوئن در روز پنجشنبه می‌شود. این داده‌ها مسیر آینده سیاست پولی را شفاف‌تر خواهند کرد.

فولاد (میلگرد چین)

قیمت آتی میلگرد فولادی در چین همچنان در حدود ۲٬۹۵۰ یوان در هر تن باقی ماند و پس از رسیدن به کف ۹ ماهه در ۱۳ ژوئن، در بازه‌ای محدود نوسان می‌کند. ضعف در تقاضای فلزات آهنی، رشد ضعیف ساخت‌وساز و فشار تعرفه‌ای از سوی آمریکا عوامل اصلی این ثبات نزولی هستند. شاخص PMI بخش ساخت‌وساز چین در ماه می‌به پایین‌ترین سطح ۴ ماهه رسید، زیرا تهدید تعرفه‌ای آمریکا باعث کاهش مصرف شده و مازاد موجودی مسکن نیاز به پروژه‌های جدید را کاهش داده است. در کنار این عوامل، آمریکا تعرفه واردات فولاد را به ۵۰ درصد افزایش داده که باعث کاهش تقاضای وارداتی و افزایش عرضه در بازار‌های آسیایی شده است. دولت چین نیز در واکنش به این شرایط، قصد دارد ظرفیت تولید فولاد را کاهش دهد. شرکت Baosteel اعلام کرده انتظار دارد تولید سال جاری آن تا ۵۰ میلیون تن کاهش یابد. در همین حال، صادرات سنگ آهن از بندر هدلند استرالیا در ماه می‌ به‌ دلیل بهبود شرایط جوی افزایش یافته و به فشار بر عرضه افزوده است.

منبع: پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)