طلا مقصد امن سرمایه‌ها در روز‌های پرریسک

‌می‌متالز - بازار سهام امروز (یکشنبه، ۳۰ شهریور ۱۴۰۴) در حالی آغاز به کار کرد که سایه سنگین تحولات سیاسی و نگرانی‌ها درباره فعال شدن «مکانیسم ماشه» بر معاملات سنگینی می‌کرد.

به گزارش می‌متالز، در نیمه نخست، فضای روانی منفی بر اکثر گروه‌ها حاکم بود و تقریباً تمامی نماد‌های بزرگ و متوسط با صف‌های فروش قابل توجه بازگشایی شدند. این فشار فروش ناشی از ریسک‌های بیرونی و کمبود انگیزه خریداران بود که طی هفته‌های اخیر نیز بار‌ها تکرار شده است. با این حال، از میانه معاملات و به ویژه در نیم ساعت پایانی، برخی شایعات مثبت و سیگنال‌های سیاسی منجر به کاهش عرضه‌های هیجانی شد و بخشی از صفوف فروش جمع‌آوری گردید؛ اتفاقی که نشان می‌دهد همچنان روزنه‌های امید و تمایل به نگهداری سهام در بازار وجود دارد.

شاخص کل بورس در پایان معاملات با افت ۱.۵ درصدی معادل ۳۸ هزار و ۲۴۸ واحد، به سطح دو میلیون و ۵۰۴ هزار و ۳۴۶ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز کاهش ۱ درصدی را تجربه کرد و در محدوده ۷۷۳ هزار و ۸۶۲ واحد ایستاد. بررسی ترکیب تأثیرگذارترین نماد‌ها نشان می‌دهد شرکت‌های بزرگ پتروشیمی و فلزی همچون فارس، فولاد، پارسان و نوری بیشترین فشار را بر شاخص وارد کردند. ارزش معاملات خرد حدود ۶.۵ هزار میلیارد تومان ثبت شد که نسبت به روز گذشته رشدی نسبی داشت، اما همچنان بیانگر کمبود نقدینگی قوی در سمت خرید است. همچنین خروج خالص پول حقیقی به حدود ۸۵۰ میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده تداوم بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران حقیقی است. در نهایت ۱۳۸ نماد مثبت در برابر ۵۰۱ نماد منفی قرار گرفتند که برتری محسوس فروشندگان را تأیید می‌کند.

با وجود این فضای منفی، برخی نشانه‌های حمایتی نیز قابل توجه است. نخست آنکه صندوق‌های تثبیت و توسعه در مقاطع حساس، ورود‌های مقطعی داشته‌اند که مانع از تعمیق ریزش شده است. دوم، قیمت بسیاری از سهام در محدوده‌های جذاب تحلیلی قرار گرفته و نسبت‌های ارزش‌گذاری آنها (مانند P/E) در سطوح پایین‌تری نسبت به میانگین تاریخی ایستاده است. این موضوع احتمال سقوط آزاد مجدد را کاهش داده و می‌تواند کف قیمتی نسبی برای بسیاری از نماد‌ها ایجاد کند.

در بعد کلان، دو عامل اصلی مسیر آینده بازار را تعیین می‌کنند. نخست، تحولات سیاسی پیشِ رو و به‌ ویژه سفر رئیس‌جمهور به نیویورک که می‌تواند بر کاهش ریسک‌های بین‌المللی و کاهش فشار‌های تحریمی مؤثر باشد. هر گونه خبر مثبت از این سفر، توانایی تغییر سریع انتظارات را دارد و می‌تواند تقاضا را در گروه‌های بزرگ صادراتی و بانکی فعال کند. دومین عامل، انتشار گزارش‌های ماهانه و میان‌دوره‌ای شرکت‌هاست که به‌عنوان «دیوار دفاعی» در برابر افت بیشتر عمل می‌کند. گزارش‌های مطلوب، مخصوصاً از سوی صنایع کالایی و صادرات‌محور، قادر است توجه سرمایه‌گذاران بنیادی را دوباره جلب نماید و بخشی از نقدینگی سرگردان را به بازار بازگرداند.

از منظر گروه‌های کالایی، امروز (یکشنبه، ۳۰ شهریور ۱۴۰۴) صندوق‌های طلا و نماد‌های مرتبط با طلا و سکه عملکردی مثبت داشتند. رشد قیمت دلار و افزایش حباب سکه و شمش موجب شد این صندوق‌ها به پناهگاه سرمایه بخشی از فعالان بازار تبدیل شوند. این روند بیانگر آن است که بخشی از نقدینگی ترجیح می‌دهد در فضای نااطمینانی سیاسی، در دارایی‌های امن‌تر متمرکز شود.

جمع‌بندی اینکه هرچند بازار امروز (یکشنبه، ۳۰ شهریور ۱۴۰۴) با افت شاخص‌ها و خروج پول حقیقی همراه بود، اما جمع شدن تدریجی صفوف فروش و رشد نسبی ارزش معاملات نشانه‌ای از تلاش برای بازگشت تعادل است. برای معاملات فردا انتظار می‌رود شروعی متعادل‌تر و افزایش تعداد نماد‌های مثبت را شاهد باشیم. با این حال، تا زمان ایجاد ثبات سیاسی و تقویت جریان نقدینگی، تحرکات صعودی صرفاً در چارچوب اصلاح کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند و زمینه لازم برای یک روند پایدار صعودی هنوز فراهم نیست.

بازار سرمایه بورس