مقاومت بورس در برابر طوفان سیاسی

‌می‌متالز - بازار بورس تهران در دومین روز مهرماه ۱۴۰۴، برخلاف انتظارات اولیه، عملکردی بهتر از پیش‌بینی‌ها به نمایش گذاشت.

به گزارش می‌متالز، در حالی که فضای سیاسی و اقتصادی کشور و جهان مملو از اخبار منفی بود - از جمله اظهارات تند دونالد ترامپ، سقف‌شکنی تتر پس از سخنرانی رهبر انقلاب و نگرانی‌های ناشی از تحولات منطقه‌ای - بسیاری از فعالان بازار انتظار یک روز کاملاً منفی و فشار فروش شدید را داشتند. اما روند معاملات نشان داد که سرمایه‌گذاران با وجود ریسک‌های موجود، هم‌چنان به دنبال فرصت‌های بنیادی هستند و همین امر باعث شد بخش مهمی از نماد‌های بزرگ از محدوده‌های منفی فاصله بگیرند و در پایان با کندل مثبت روز خود را به اتمام برسانند.

ارزش کل معاملات خرد در این روز (چهارشنبه، ۰۲ مهر ۱۴۰۴) به حدود ۶.۵ همت رسید؛ رقمی که نسبت به روز گذشته رشد داشت، هر چند هم‌چنان خروج پول حقیقی به میزان ۲۶۳ میلیارد تومان ثبت شد. این هم‌زمانی رشد ارزش معاملات با خروج نقدینگی نشان می‌دهد که نقدینگی فعال در حال جابه‌جایی میان صنایع و نمادهاست و سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی خود را به سمت گروه‌هایی با پشتوانه بنیادی قوی منتقل کنند. صندوق‌های مبتنی بر طلا، به‌ ویژه پس از جهش نرخ دلار آزاد، حدود ۲ همت ورود پول را تجربه کردند که نشان‌دهنده افزایش اقبال به دارایی‌های پوشش‌دهنده ریسک تورم و نوسانات ارزی است.

شاخص کل بورس در پایان معاملات با افت ۰.۸ درصدی (۲۰٬۰۵۸ واحد) در سطح ۲٬۵۲۴٬۲۱۵ واحد ایستاد و شاخص هم‌وزن نیز کاهش مشابهی معادل ۰.۸ درصد (۶٬۳۳۹ واحد) را ثبت کرد و به محدوده ۷۶۹٬۲۴۳ واحد رسید. نماد‌های «پارسان»، «نوری»، «فولاد» و «وبملت» بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص کل داشتند. با این حال، برخی از نماد‌های دلاری و بزرگ از جمله «شستا» و گروه پالایشی توانستند در اوج فشار‌های سیاسی و اقتصادی با اتکا به وضعیت بنیادی خود، تعادل نسبی بازار را حفظ کرده و حتی در برهه‌هایی با صف خرید همراه شوند. این عملکرد مثبت نشان می‌دهد که تحلیل دقیق گزارش‌های مالی و پیگیری روند‌های بنیادی همچنان می‌تواند راهنمایی مؤثر برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران باشد.

با وجود این نشانه‌های مقاومتی، بازار همچنان با ریسک‌های سنگین و چندوجهی روبه‌رو است. از مهم‌ترین تهدید‌ها می‌توان به فعال شدن احتمالی مکانیسم ماشه، افزایش ریسک درگیری‌های منطقه‌ای، چالش‌های مربوط به شرکت‌های صادرات‌محور، شکاف بین نرخ دلار آزاد و نیمایی و فشار‌های بودجه‌ای دولت اشاره کرد. این عوامل، فضای عدم قطعیت را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهند و باعث می‌شوند که هر حرکت صعودی با احتیاط و تحلیل عمیق همراه باشد.

در مقابل، برخی محرک‌های مثبت نیز وجود دارند که می‌توانند زمینه‌ساز حرکت‌های صعودی کوتاه‌مدت باشند. کاهش نرخ بهره، بهبود نسبی سیاست‌های ارزی و انتشار گزارش‌های فصلی مطلوب از سوی شرکت‌های بزرگ، از جمله عواملی هستند که می‌توانند به عنوان پیشران‌های بازار عمل کنند. در چنین شرایطی، تمرکز بر صنایع و نماد‌های دارای بنیاد قوی، پایش مداوم اخبار سیاسی و اقتصادی و مدیریت هوشمندانه سرمایه، کلید عبور از این دوره پرنوسان خواهد بود.

جمع‌بندی آن که هرچند امروز (چهارشنبه، ۰۲ مهر ۱۴۰۴) بازار با کاهش شاخص‌های اصلی همراه شد، اما مقاومت نماد‌های بزرگ و ورود پول به صندوق‌های طلا حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران در حال بازآرایی سبد‌های خود بر مبنای تحلیل‌های بنیادی و مدیریت ریسک هستند. استمرار این رویکرد می‌تواند زمینه را برای بازگشت تدریجی اعتماد و آغاز حرکت‌های بعدی بازار فراهم کند، مشروط بر آن که ریسک‌های بیرونی تشدید نشود و سیگنال‌های مثبت اقتصادی تقویت شود.

بازار سرمایه بورس