بازگشت شاخص کل به زیر مرز ۴ میلیون

‌می‌متالز - بازار سهام در معاملات امروز (شنبه، ۲۵ بهمن ۱۴۰۴) صحنه‌ای آشنا، اما هشداردهنده را به نمایش گذاشت.

به گزارش می‌متالز، شاخص کل بورس که طی ۶ روز متوالی موفق شده بود بالای مرز روانی ۴ میلیون واحد تثبیت شود، در نهایت تاب فشار عرضه‌ها را نیاورد و این سطح مهم را از دست داد. هر چند معاملات با شروعی پرقدرت همراه بود و شاخص کل در ۲۰ دقیقه ابتدایی حتی تا محدوده ۴ میلیون و ۹۰ هزار واحد نیز پیشروی کرد، اما این صعود دوام نداشت و به‌ سرعت جای خود را به موجی از فروش داد؛ موجی که کلیت بازار را درگیر کرد و ورق را به‌ طور کامل برگرداند.

چرخش سریع فاز بازار؛ از سبز امیدبخش تا سرخ غالب

در ابتدای معاملات، حدود ۷۵ درصد نماد‌ها در محدوده مثبت قرار داشتند، اما با افزایش فشار عرضه، این نسبت به‌ شکل محسوسی تغییر کرد؛ به‌ طوری که در پایان روز، ۷۸ درصد نماد‌ها سرخ‌پوش شدند. این تغییر سریع فاز، بیش از هر چیز نشان‌دهنده شکنندگی روند صعودی اخیر و غلبه نگاه کوتاه‌مدت و نوسانی در بین فعالان بازار است. به‌ نظر می‌رسد نزدیکی شاخص کل به سقف‌های تاریخی، انگیزه شناسایی سود را به‌ طور جدی تقویت کرده است.

نقدینگی در حالت انتظار؛ خروج پول حقیقی ادامه‌دار

ارزش معاملات خرد بازار سهام و فرابورس در مجموع حدود ۱۲.۲ همت ثبت شد که تفاوت محسوسی با روز قبل نداشت. از این رقم، بیش از ۷ همت به معاملات سهام و حق‌تقدم‌ها و حدود ۵ همت به صندوق‌های سهامی اختصاص یافت. نکته مهم اما، تداوم خروج نقدینگی حقیقی بود؛ به‌ طوری که بیش از ۱.۵ همت پول حقیقی از بازار خارج شد. این موضوع بیان‌گر تردید سرمایه‌گذاران خرد نسبت به تداوم روند صعودی و ترجیح نقد ماندن در شرایط فعلی است.

صنایع بزرگ زیر فشار فروش

بررسی جریان پول نشان می‌دهد صنایع بزرگ و شاخص‌ساز بیشترین خروج نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دادند. گروه‌های فرآورده‌های نفتی، فلزات اساسی، شیمیایی، معدنی، بانکی، خودرویی و چندرشته‌ای صنعتی در صدر این فهرست قرار داشتند. در بین نماد‌ها نیز سهم‌های بزرگ و پرتراکنش مانند فملی، شپنا، شبندر و خودرو با خروج قابل‌توجه پول خرد مواجه شدند؛ هر چند در بسیاری از این نمادها، حمایت حقوقی‌ها مانع از ریزش‌های عمیق‌تر شد.

مقاومت نسبی شاخص هم‌وزن و صنایع کوچک

در مقابل افت ۱.۱ درصدی شاخص کل، شاخص هم‌وزن کاهش ملایم‌تری را تجربه کرد و با افت حدود نیم درصدی هم‌چنان در حوالی قله یک میلیون واحدی باقی ماند. این رفتار متفاوت نشان می‌دهد فشار فروش در نماد‌های بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز بوده و بخشی از سهام کوچک‌تر، شرایط متعادل‌تری داشته‌اند. در همین راستا، تنها تراز پول خرد چند صنعت محدود از جمله مخابرات و انبوه‌سازی مثبت ماند که هرچند از نظر مبلغ چشمگیر نبود، اما نشانه‌ای از جابه‌جایی تدریجی نقدینگی در بازار است.

بازار در فاز اصلاح یا استراحت؟

آنچه امروز (شنبه، ۲۵ بهمن ۱۴۰۴) در معاملات بورس تهران و فرابورس ایران رقم خورد، بیش از آنکه یک ریزش نگران‌کننده باشد، می‌تواند به‌ عنوان اصلاح یا استراحت شاخص پس از رشد پرشتاب اخیر تفسیر شود. با این حال، از دست رفتن سطح ۴ میلیون واحدی یک زنگ هشدار جدی برای بازار است. در کوتاه‌مدت، رفتار نقدینگی حقیقی و واکنش شاخص به محدوده‌های حمایتی جدید، مسیر آتی بازار را مشخص خواهد کرد؛ مسیری که فعلاً با احتیاط، نوسان و برتری نسبی فروشندگان همراه است.

بازار سرمایه بورس