چرخش نقدینگی در نیمه دوم بازار؛ ورود پول خرد پس از سه روز

‌می‌متالز - بررسی معاملات امروز (دوشنبه، ۰۴ اسفند ۱۴۰۴) بورس تهران نشان می‌دهد بازار یک روز دو‌فازی را پشت سر گذاشت؛ روزی که با غلبه عرضه و احتیاط آغاز شد، اما در ادامه، با بازگشت تدریجی تقاضا و به‌ ویژه ورود پول حقیقی، به تعادل و حتی برتری خریداران رسید. همین تغییر فاز باعث شد پس از سه روز خروج متوالی نقدینگی خرد، تراز ورود پول بار دیگر مثبت شود؛ سیگنالی که از منظر روانی برای فعالان بازار اهمیت بالایی دارد.

به گزارش می‌متالز، در نیمه نخست معاملات، اگرچه حدود ۸۰ درصد نماد‌ها کار خود را در محدوده مثبت آغاز کردند، اما فشار عرضه‌ها در یک ساعت ابتدایی باعث شد تعداد نماد‌های منفی افزایش یابد و فضای احتیاط بر بازار حاکم شود. این رفتار بیشتر به شناسایی سود کوتاه‌مدت و تردید معامله‌گران نسبت به تداوم رشد‌های اخیر بازمی‌گشت. با این حال، از نیمه دوم بازار، ورق برگشت؛ تقاضای حقیقی‌ها افزایش یافت و خریداران توانستند برتری نسبی را در بخش قابل توجهی از بازار به دست آورند.

آمار مشارکت بازیگران نیز این چرخش را تأیید می‌کند. حقیقی‌ها ۷۷ درصد از خرید‌ها و ۶۸ درصد از فروش‌ها را به خود اختصاص دادند که نشان‌دهنده فعال‌تر بودن آنها در سمت تقاضاست. در مقابل، حقوقی‌ها سهم بیشتری در سمت عرضه داشتند؛ رفتاری که می‌تواند به‌ منزله ایفای نقش متعادل‌کننده و عرضه‌کننده نقدشوندگی در سطوح بالاتر قیمتی تفسیر شود.

بررسی تایم‌لپس بازار حاکی از بهبود تدریجی شاخص‌های درون‌روزی است. ارزش سفارش‌های خرید نسبت به فروش از نسبت ۱٫۳ همت به ۶۹۰ میلیارد تومان در ابتدای بازار، به ۱٫۶ همت در برابر ۹۹۰ میلیارد تومان در پایان رسید. همچنین سرانه خرید و فروش حقیقی‌ها که در شروع بازار اختلاف معنادارتری داشت، در انتها متعادل‌تر شد؛ نشانه‌ای از نزدیک شدن انتظارات خریداران و فروشندگان. افزایش تعداد صفوف خرید از ۸۲ به ۱۵۴ نماد نیز مؤید تقویت تقاضا در نیمه دوم معاملات است.

از منظر ارزش معاملات، اگرچه معاملات خرد بازار با افت ۲۳ درصدی نسبت به روز قبل به حدود ۷٫۸ همت کاهش یافت، اما نکته مثبت، تغییر جهت جریان نقدینگی خرد بود. در مجموع، حدود ۶۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام و حق‌تقدم‌ها و ۸۸ میلیارد تومان نیز وارد صندوق‌های سهامی شد. این در حالی است که صندوق‌های با درآمد ثابت ورود ملایمی را تجربه کردند و صندوق‌های طلا با خروج اندک نقدینگی مواجه بودند؛ موضوعی که نشان می‌دهد ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران نسبت به روز‌های قبل اندکی افزایش یافته است.

در نهایت، عملکرد شاخص‌ها تصویر مثبتی از بازار ترسیم کرد. شاخص کل با رشد ۱٫۷ درصدی، معادل ۶۱ هزار واحد، بار دیگر قله ۳ میلیون و ۶۸۰ هزار واحدی را پس گرفت. نماد‌های فملی، فارس، فولاد، وغدیر، شپدیس، پارسان و وبملت بیشترین نقش را در این صعود ایفا کردند. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۰٫۹ درصدی به بالای ۹۵۰ هزار واحد رسید که نشان‌دهنده همراهی نسبی نماد‌های کوچک‌تر با روند بازار است. در فرابورس، هر چند فزر بیشترین اثر منفی را داشت، اما نماد‌های آریا، مارون، کگهر، آریان و سامان نقش اصلی را در سبزپوشی این بازار بر عهده داشتند.

در مجموع، هرچند افت ارزش معاملات هم‌چنان زنگ احتیاط را به صدا درمی‌آورد، اما بازگشت پول خرد و بهبود تقاضا در نیمه دوم معاملات می‌تواند نشانه‌ای از تلاش بازار برای تثبیت در سطوح فعلی و آماده‌سازی برای حرکت‌های بعدی باشد؛ حرکتی که تداوم آن نیازمند افزایش حجم و اعتماد دوباره معامله‌گران است.

بازار سرمایه بورس