استقبال فوق‌العاده از سهام جنگی؛ درایور‌های بنیادی قوی در «فخوز» دیده می‌شود

‌می‌متالز - نرخ فروش محصول اصلی یعنی شمش فولادی درست در روز ورود مجدد به بورس رکورد زده و از ۷۰ میلیون تومان عبور کرده است. نرخ فروش اسلب نیز برای نخستین بار به بیش از ۷۳ میلیون تومان رسیده و نکته مهم آن است که ماده اولیه شرکت یعنی کنسانتره سنگ آهن در بورس کالا در همان قیمت‌های ماه قبل معامله می‌شود! رویدادی که در کنار سرعت ریکاوری بالای شرکت، یک سیگنال مثبت تقویت سودآوری محسوب می‌شود.

به گزارش می‌متالز، «فولاد خوزستان» در روز شنبه مورخ ۱۴ شهریور مجددا به تابلوی معاملات بورس تهران بازگشت و سرمایه گذاران در روز نخست تقریبا ۲۳% بالاتر از قیمت قبل برای سهم سفارش خرید چیدند و در انتها نیز یکی از سنگین‌ترین صف‌های خرید بازار برای «فخوز» بود.

اما در نظر داشته باشید که پشت پرده این استقبال بسیار مثبت از شرکتی که در جنگ خسارت دیده، درایور‌های بنیادی قوی هستند که افق درآمدی، سودسازی و به طور کلی سرمایه گذاری مثبتی برای «فخوز» ترسیم کرده‌اند. به عنوان مثال نرخ فروش محصول اصلی شرکت یعنی شمش بلوم و بیلت است در روز شنبه رکورد زده و برای اولین بار از ۷۰ میلیون تومان عبور کرده است!

روند صعودی نرخ‌های فروش

در مرداد ۱۴۰۵ متوسط نرخ فروش شمش بلوم و بیلت در سطح ۵۹.۴ میلیون تومان گزارش شده بود که در قیاس با متوسط نرخ فروش ۴ ماه قبل یعنی ۵۵ میلیون تومان بالاتر بوده است. دیتای معاملاتی بورس کالا نشان دهنده آن است که در روز شنبه ۱۴ شهریور، ۷۵۰۰ تن شمش فولادی به نرخ ۷۰ میلیون تومان به شکل نقد فروخته شده است. گفتنی است که اخیرا تختال یا همان اسلب «فخوز» نیز رکورد زده و در تاریخ ۱۱ شهریور ماه به نرخ ۷۳.۶ میلیون تومان رسیده است.

پتانسیل بالای تعدیل مثبت

نرخ‌های مذکور در درک پتانسیل درآمدی «فخوز» بسیار حائز اهمیت هستند؛ چرا که در بودجه عملیاتی ۹ ماهه ۱۴۰۵ تیم مدیریتی نرخ فروش شمش فولادی و اسلب را به ترتیب ۵۸ و ۶۴.۹ میلیون تومان برآورد کرده بود و اکنون در شهریور ماه، شاهد انحراف مثبت نرخ‌های فروش محصولات اصلی هستیم و با توجه به روند نزولی ارزش پول ملی، شرایط محاصره و انتظارات تورمی ایجاد شده در هفته‌های اخیر، انتظار می‌رود که این انحراف مثبت نرخ فروش محصولات اصلی در ماه‌های آتی نیز تداوم داشته باشد؛ رویدادی که به طور مستقیم بر رقم درآمد‌ها و تعدیل مثبت سرفصل‌های سودآوری شرکت اثرگذار است.

سیگنال مثبت تقویت سود

پوینت مثبت عملکرد «فخوز» آن است که با وجود روند صعودی قابل ملاحظه در نرخ فروش محصولات اصلی، نرخ خرید ماده اولیه اصلی یعنی کنسانتره سنگ آهن رشد قابل توجه‌ای نداشته؛ بدین صورت که در مرداد ماه به نرخ ۱۱.۹ میلیون تومان در هر تن خریداری شده و در بورس کالا نیز جدیدترین معاملات این محصول حوالی ۱۰.۷ تا ۱۲.۱ میلیون تومان در هر تن انجام شده است!

نتیجه گیری مهم آن است که نرخ فروش محصولات اصلی نظیر شمش فولادی و اسلب از ابتدای شهریور تا ۱۴ شهریور ماه به ترتیب ۱۸% و ۸% افزایش داشته، حال آنکه نرخ خرید ماده اولیه اصلی (کنسانتره سنگ آهن) تقریبا تغییری نداشته و عملا بازار چنین فکت بنیادی را در «فخوز» دیده که در روز نخست، میلیاردی برایش صف چید.

سرعت بالای ریکاوری تولید و درآمد صادراتی

نکته مهم دیگر که در گزارش مرداد ماه «فخوز» قابل مشاهده است، سرعت بالای ریکاوری در این غول فولادی است. در ۴ ماهه نخست ۱۴۰۵ تقریبا ۱.۳ میلیون تن محصول تولید شده بود و اکنون در مرداد ماه شرکت توانسته تناژ تولید را به بیش از ۵۲۲ هزار تن در ماه برساند. ظرف مدت ۴ ماه مجموعا ۱۱۶.۶۵۵ تن شمش فولادی تولید شده بود و اکنون در مرداد ماه تناژ تولید این محصول استراتژیک شدت گرفته و تقریبا ۴۵ هزار تن شمش فولادی تولید شده است.

جالب است بدانید در این شرایط اضطراری که درگیر محاصره دریایی هستیم و تردد در بنادر کشور به حداقل حالت ممکن رسیده، «فخوز» در مرداد ماه بالغ بر ۱.۳۶ هزار میلیارد تومان درآمد از محل فروش محصولات در بازار‌های صادراتی کسب کرده است! نکته‌ای مهم که نشان دهنده استواری جریانات درآمدی شرکت در این شرایط حساس نظامی و سیاسی است.

اگر شرکت به ظرفیت کامل برسد...

تورم محیط اقتصادی، از نهاده‌های تولید گرفته تا محصولات نهایی و جهش‌های نرخ‌های ارز و پتانسیل عملیاتی «فخوز» را کنار هم بگذارید! به زودی ظرفیت تولیدی شرکت به حالت قبل از جنگ بر میگردد و در نظر داشته باشید که در آن روز، دیگر هر سهم «فخوز» ۲۳۵ تومان نخواهد بود. قیمت‌های فعلی برای سرمایه گذاران بنیادی، افرادی که دیدگاه بلندمدتی دارند، یک سرمایه گذاری استراتژیک و بسیار کم ریسک در دومین غول فولادساز کشور محسوب می‌شود که خب! از استقبال روز نخست پیداست که سرمایه گذاران هوشمند بازار، از این فرصت ایجاد شده به آسانی نخواهند گذشت.