دلیل شنای بازار ایران بر خلاف جریان جهانی

می متالز - احتمال ریزش مشابه شرایط سال ۱۳۹۲ وجود ندارد. البته تهدید هایی متوجه بازار سرمایه هست که اگر اتفاق بیفتد، می تواند سبب ریزش بازار سرمایه شود.

به گزارش می متالز، اگرچه در بازارهای جهانی قیمت‌ها سیر نزولی داشته اما؛ اقتصاد ایران کاملا عکس عمل کرده و نرخ کالاها خصوصا محصولات فلزی، روند صعودی را پیش گرفته است.

علی صادقین کارشناس بازارهای مالی در این رابطه بیان کرد: قیمت محصولات فولادی و سنگ‌آهنی در کشور ما، چندان تابع قیمت‌های جهانی نبوده و مداخله‌های دستوری در قیمت این کالاها اثرگذار است.

وی ادامه داد: از سوی دیگر، نرخ ارز نیمایی در دو هفته اخیر، افزایش داشته بنابراین می‌توان گفت افزایش نرخ ارز، انتظارات تورمی و اثر این انتظارات تورمی بر تقاضا و همچنین بازده واقعی مثبت در بازار سهام و اوراق و بورس کالا نسبت به سایر بازارها، جذابیت ورود نقدینگی را در این بازارها تشدید کرده است.

این کارشناس بازارهای مالی افزود: انتظارات تورمی و افزایش نرخ ارز، سبب تشدید تقاضای کالاها در بازار داخل شده، در حالی که در بازارهای جهانی چنین انتظاراتی وجود ندارد! اگر وضعیت کسری بودجه کشور در سال آینده را به این شرایط اضافه کنیم، افزایش تقاضای خرید کالاها در کشور ما توجیه داشته و این شرایط، عجیب نیست.

صادقین اضافه کرد: البته کاهش قیمت‌ها در بازارهای جهانی فقط ناشی از شیوع ویروس کرونا نیست؛ بلکه هر ساله در ماه فوریه به دلیل تعطیلات سال نو چینی‌ها، تقاضای کامودیتی ها در بازارهای جهانی کاهش یافته و قیمت‌ها افت می‌کند، این روند کاهش قیمت در بازارهای جهانی را موقتی می‌دانم و این بحران تا یک ماه آینده، کمتر خواهد شد؛ در مجموع معتقدم در میان مدت و بلندمدت جای نگرانی بابت کاهش سود شرکت‌ها و صنایع کامودیتی محور داخلی وجود ندارد؛ چراکه افزایش نرخ ارز، کاهش قیمت‌های جهانی را جبران خواهد کرد.

این فعال بازار سرمایه در ادامه گفت: بازار سرمایه رشد زیادی داشته و سهامداران انتظار دارند رشد بازار بدون وقفه ادامه داشته باشد؛ روند کلی بازارسرمایه را تا فصل مجامع صعودی ارزیابی می‌کنم اما؛ اصلاح جزو ذات بازارهای مالی است و اتفاقا اصلاح قیمتی و استراحت کوتاه مدت سهم ها، رشد بازار سرمایه را با ثبات تر خواهد کرد.

صادقین در معرفی گزینه های مناسب تر برای سرمایه گذاری گفت: سهم های بزرگ و بنیادی بازار که نسبت به شاخص هم وزن رشد کمتری داشته، هنوز پتانسیل رشد دارند.

وی در خصوص نگرانی ها بابت احتمال ریزش بازار سرمایه تصریح کرد: معتقدم با شرایط فعلی بازار سرمایه، جای اصلاح دارد؛ اما احتمال ریزش مشابه شرایط سال ۱۳۹۲ وجود ندارد. البته تهدید هایی متوجه بازار سرمایه هست که اگر اتفاق بیفتد، می تواند سبب ریزش بازار سرمایه شود.

۱- اگر وضعیت تورم و نقدینگی به صورتی باشد که بانک مرکزی (مثل سال ۹۳) تصمیم به افزایش نرخ سود بانکی بگیرد.

۲- در بودجه ۹۹، حجم قابل توجهی انتشار اوراق پیش بینی شده و دستوراتی هم به صندوق های سرمایه گذاری برای خرید اوراق داده شده که این موضوع می تواند بخشی از نقدینگی بازار سرمایه را به بازار اوراق بدهی جذب کند.

۳- افت فروش صادراتی به واسطه تشدید تحریم ها؛ ریسک های بازار سرمایه هستند که احتمال دارد به بازار سرمایه تحمیل شود و منجر به ریزش بازار سرمایه و خروج نقدینگی از این بازار شود. این تهدیدها و ریسک ها متقن نبوده و فقط احتمال بروز آنها وجود دارد.

منبع: بورس نیوز