ارتقای شفافیت؛ مهم‌ترین دستاورد ورود شستا به بازار سرمایه

به گزارش می متالز، یکی از مهم‌ترین اخباری که این روزها در فضای رسانه‌های اقتصادی کشور دست به دست می‌شود، خبر عرضه اولیه سهام شرکت سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی (شستا) در بازار سرمایه است که برخی آن را بزرگترین یا حداقل یکی از بزرگترین عرضه‌های اولیه سهام در بازار سرمایه کشور می‌دانند.

امیرمهدی صبایی، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه در این یادداشت مختصراً به برخی از مهم‌ترین مزایای عرضه سهام این شرکت در بورس اشاره کرده است که از نظرتان می‌گذرد:

۱. ارتقا شفافیت: به اعتقاد نگارنده، سریع‌ترین، مبنایی‌ترین، کم هزینه‌ترین و قابل اعتمادترین ساز و کار برای مبارزه با فساد (چه در پیشگیری و چه در کشف آن)، ارتقای شفافیت است که می‌تواند منجر به افزایش پاسخگویی، مسئولیت پذیری، شایسته سالاری، مشارکت فعال و مؤثر مردمی و در نهایت افزایش کارآمدی و سرمایه اجتماعی شود. لذا شفافیت که یکی از مهم‌ترین برنامه‌ها و اهداف دولت تدبیر و امید نیز بوده و همواره مورد تاکید محمد شریعتمداری وزیر تعاون، کار و رفاه اجتماعی نیز قرار گرفته است، یکی از دستاوردهای مهم ورود شستا به بورس خواهد بود.

مهم‌ترین مصادیق افشای اطلاعات توسط شستا، هم برای خود و هم برای شرکتهای زیرمجموعه غیربورسی‌اش که می‌تواند منجر به افزایش شفافیت و تحقق اهداف اشاره شده، شود به شرح زیر است:

• صورت های مالی و گزارش فعالیت هیأت مدیره
• مشخصات اعضای هیأت مدیره و اعلام هر گونه تغییر در ترکیب اعضا
• مشخصات اعضای کمیته حسابرسی
• انتشار کلیه معاملات سهام در قالب گزارشات ماهانه
• اهم برنامه‌ها و استراتژی‌های مدیریت دارایی‌ها در قالب گزارش تفسیری مدیریت
• افشای هر گونه رویداد با اهمیت از قبیل تحصیل یا واگذاری دارایی، نقل و انتقال دارایی‌ها ثابت...

التزام به دستورالعمل اجرایی افشای اطلاعات شرکتهای بورسی، ضمن ارتقای شفافیت، موجب حاکم شدن رویه‌ای مشخص و مدون در این زمینه و جلوگیری از برخورد سلیقه‌ای در زمینه افشای اطلاعات می‌شود که موجب مرزبندی بین شفافیت و حریم خصوصی شرکت خواهد بود.

۲. ضرورت رعایت ضوابط حاکمیت شرکتی بورس: با بورسی شدن شستا، رعایت کلیه مفاد دستورالعمل حاکمیت شرکتی برای ناشران بورسی و فرابورسی برای این شرکت ضرورت می‌یابد. از مهم‌ترین مزایای اجرای این دستورالعمل، رشد جایگاه و افزایش استقلال حسابرسان، استقرار اثربخش نظام مدیریت، ارتقای توان نظارت بر مدیران، ساماندهی و امکان پایش فرآیند انتصابات، جلوگیری از خودمالکی و … است.

۳. ضرورت بررسی صلاحیت اعضای هیأت مدیره: طبق مفاد دستورالعمل بررسی صلاحیت حرفه‌ای مدیران نهادهای مالی، صلاحیت کاندیداهای عضویت در هیأت مدیره شستا نیز مانند سایر نهادهای مالی ثبت شده نزد بورس، پیش از انتصاب و قبولی سمت، می‌بایست از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار (بر اساس امتیاز تعلق گرفته در دستورالعمل فوق) مورد بررسی و تأیید قرار گیرد؛ این فرایند به عنوان فیلتری اولیه برای انتخاب مدیران شستا که خود در رأس هرم سلسله انتصاب در مجموعه بزرگ شستا قرار دارند محسوب می‌شود.

۴. تقویت نظارت بر عملکرد: اولاً سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان نهاد ناظر در بازار سرمایه، به عنوان مرجع نظارتی حرفه‌ای تخصصی به سایر مراجع ذیصلاح نظارتی افزوده می‌شود که به صورت مستمر بر عملکرد شستا به عنوان یکی از بزرگترین ناشران بورسی نظارت خواهد داشت. ثانیاً سهامداران خرد و رسانه‌ها نیز امکان نظارت و نقد عملکرد شستا را خواهند داشت.

۵. قابلیت مقایسه عملکرد: امکان مقایسه عملکرد شستا با سایر شرکتهای چندرشته‌ای حاضر در بازار سرمایه از منظر شاخص‌های عملکردی و «ریسک و بازده» فراهم می‌شود. بر این اساس می‌توان بررسی و قضاوتی عادلانه و مبتنی بر رویکرد کارشناسی و مقایسه‌ای و فارغ از پروپاگاندای رسانه‌ای در مورد عملکرد این شرکت انجام داد.

۶. کشف قیمت: تا پیش از این عمدتاً با اتکا به ارزش دفتری دارایی‌ها امکان اظهار نظر در خصوص برآورد ارزش دارایی‌های متعلق به شستا وجود داشت. لیکن با ورود شستا به بورس، ارزش بازار سهام شستا که نمایانگر ارزش روز حقوق صاحبان سهام است، به عنوان شاخصی لحظه‌ای از خالص ارزش روز دارایی‌های این شرکت چندرشته‌ای در دسترس خواهد بود. این موضوع امکان تدقیق فرایند برنامه‌ریزی و مدیریت دارایی‌ها و بدهی‌ها را برای سازمان تأمین اجتماعی به عنوان بزرگترین صندوق بازنشستگی کشور فراهم خواهد آورد.

۷. تأمین مالی به پشتوانه سهام شستا: سازمان تأمین اجتماعی می‌تواند به پشتوانه سهام متعلقه در شستا، اقدام به تأمین مالی از بازار پول و سرمایه با استفاده از انواع ابزارهای مالی موجود نماید که مزیتی بزرگ محسوب می‌شود.

۸. افزایش چابکی سازمان: ضرورت گزارش‌دهی منظم و افشای اطلاعات و رویدادهای با اهمیت در مهلت‌های مقرر به سهامداران در سامانه کدال و عکس‌العمل‌های بموقع نسبت به نوسانات قیمتی و رویدادهای با اهمیت در قالب انتشار اطلاعیه‌های شفاف سازی، مستلزم افزایش چابکی در شستا است.

۹. ظرفیت‌های بنیادی سهام شستا: مهم‌ترین سهام موجود در سبد شستا عبارتند از: تاپیکو، صبا، تاصیکو، تیپیکو، سفارس و… که هر یک جزو بزرگترین هلدینگ های حاضر در صنایع اصلی بازار سرمایه هستند. این موضوع موجب شده تا ضمن در اختیار داشتن سبد متنوعی از سهام صنایع مختلف بورسی، سهام شستا از جمله سهام با ریسک متناسب با بازده در بازار سرمایه محسوب شود. لذا سهام این شرکت قطعاً می‌تواند به عنوان سهامی مناسب از منظر ریسک و بازده برای سرمایه‌گذاران به حساب بیاید. به واسطه ساختار پرتفوی شستا و حضور در صنایع شاخص‌ساز بورسی، پیش‌بینی می‌شود عملکرد و بازده آتی سهام این شرکت دست‌کم به اندازه شاخص کل بورس برآورد شود.