انتقاد از رویه غلط تخصیص عرضه‌های اولیه به اشخاص واجد شرایط و به نام حمایت!

‌می‌متالز - کارشناس بازار سرمایه با انتقاد از رویه غلط تخصیص عرضه‌های اولیه به اشخاص واجد شرایط و به نام حمایت از سرمایه گذاری غیر مستقیم، توضیحاتی در این خصوص ارائه کرد.

به گزارش می‌متالز، فردین آقابزرگی با انتقاد از رویه غلط تخصیص عرضه‌های اولیه فقط به اشخاص واجد شرایط و به نام حمایت از سرمایه گذاری غیر مستقیم به بورس پرس اعلام کرد: عرضه‌های اولیه جدیداً فقط به اشخاص واجد شرایط تخصیص داده می‌شود! کد سبد‌های اختصاصی واجد شرایط نیست، اما سبدگردان واجد شرایط است؟! مگر prx اختیار خرید و فروش را به سبدگردان واجد شرایط نداده است؟! این چه سیاست گذاری غلطی است؟ به نام حمایت از سرمایه گذاری غیر مستقیم!

دارایی حال حاضر صندوق‌های سرمایه گذاری در بازار سرمایه بالغ بر ۶۲۰ هزار میلیارد تومان است. از این رقم، ۴۷۰ هزار میلیارد تومان معادل ۷۵ درصد به صندوق‌های با درآمد ثابت تعلق دارد که طبق تکالیف سازمان بورس مکلفند بخشی از منابع را به خرید اوراق دولتی یا بدهی تخصیص دهند.

دارایی صندوق‌های سرمایه گذاری متمرکز بر روی خرید سهام کمتر از ۵۷ هزار میلیارد تومان است. این رویه که نمود آن حتی در عرضه‌های اولیه با تخصیص صرف به صندوق‌های سرمایه گذاری مشاهده می‌شود درحالی است که بیش از نیمی از صندوق‌های با درآمد ثابت بر اساس تکالیف سازمان بورس مبنی بر خرید سهام و تمرکز بر روی اوراق نه تنها به سود پیش بینی شده نرسیده اند بلکه برخی زیانده شدند و سودی برای تقسیم ندارند؛ بنابراین تخصیص عرضه‌های اولیه به صندوق‌ها با رانت و سود از پیش تعیین شده جبران این زیان تحمیلی محسوب می‌شود. چرا که قیمت سهم پایین‌تر از ارزش ذاتی تعیین می‌شود تا به سمت نقطه تعادل میل پیدا کند. سیاست تشویق صندوق‌های سرمایه گذاری از طریق اعطای عرضه‌های اولیه به دلیل کسب سود بیشتر برای تشویق سهامداران خرد که قبلا به عنوان سرمایه گذاری کم ریسک در آن شرکت می‌کردند، است تا صندوق‌های سرمایه گذاری تکالیف مربوطه را بصورت دیکته شده انجام دهند.

در این راستا حمایت از سهامداران خرد به عنوان اولویت دوم شناسایی و اولویت اول، ایفای نقش سیاست گذار درجهت حمایت از سرمایه گذاران بزرگ تلقی می‌شود که خلاف اهداف اولیه و موضوع اصلی تعریف شده سازمان بورس مبنی بر حفظ منافع بلندمدت سهامداران بخصوص سهامداران خرد است، اما با این سیاست گذاری در جهت عکس حرکت می‌شود.

منبع: بورس پرس