نقش کاهش شکاف دلار نیمایی و آزاد در بازار سرمایه

‌می‌متالز - بررسی‌های کارشناسی نشان می‌دهد که به میزان فاصله میان نرخ ارز نیمایی با بازار آزاد و غیررسمی کاهش داشته باشد، شاهد رشد شاخص هم‌وزن در بازار سرمایه هستیم.

به گزارش می‌متالز، بررسی‌های کارشناسی نشان می‌دهد، کاهش فاصله میان نرخ ارز نمیایی و بازار غیررسمی، باعث تثبیت و رشد شاخص هم‌وزن در بازار سرمایه می‌شود و افزایش فاصله میان نرخ ارز‌های نیمایی و بازار غیررسمی، بر عدم‌النفع شرکت‌های بورسی و کاهش سودآوری شرکت‌ها اثرگذار است و نزدیک شدن نرخ دلار آزاد (بازار غیررسمی) به دلار نیمایی، می‌تواند برای صنایع بورسی مثبت و تعیین‌کننده باشد.

عدم‌النفع شرکت‌های بورسی از اختلاف دلار نیما و بازار غیررسمی به طور مستقیم خود را در سودآوری شرکت‌های صادرات محور و کوچک بازار سرمایه نشان می‌دهد. به عبارتی، عدم رشد سودآوری شرکت‌های بزرگ و کوچک بازار سرمایه، نقش پررنگی در افت ارزش بازار دلاری بورس تهران از سالیان گذشته داشته است.

جدول فوق نشان می‌دهد که به هر میزان نرخ دلار نیمایی به ارز در بازار آزاد و غیررسمی نزدیک‌تر باشد، عدم سوددهی شرکت‌های بورسی در بازار سرمایه کاهشی می‌شود.

برخی از صنایع بورسی تحت‌ تاثیر قیمت دلار نیمایی قرار دارند و محصولات خود را در زمان فروش در بازار‌های داخلی و خارجی با نرخ این دلار معامله می‌کنند. البته گفتنی است که افزایش قیمت دلار در بازار آزاد، ارزش دارایی‌های شرکت‌های بورسی را نیز تحت‌ تاثیر قرار می‌دهد؛ چراکه شرکت‌های بزرگ بازار سرمایه، تحت‌ تاثیر دلار نیمایی هستند که ارزی کنترل‌شده و در اختیار دولت است و معمولا قیمت ارز نیمایی با تغییرات زیادی روبه‌رو نیست و تحت‌نظارت دولت است.

تاثیر محسوس نرخ دلار نیما بر شرکت‌های کوچک و صادرات محور بازار سرمایه خود را در روند تغییرات شاخص کل هم‌وزن نمایان می‌کند و با افزایش فاصله دلار نیما و آزاد با کاهش سود و در نتیجه افت قیمت سهام آن شرکت‌ها مواجه هستیم

نقش کاهش شکاف دلار نیمایی و آزاد در بازار سرمایه

در نمودار فوق، روند تاریخی تغییرات دلار با نرخ نیمایی و بازار آزاد (غیررسمی) از بهار سال ۱۴۰۱ تا تیرماه سال جاری قابل ملاحظه است و در نمودار ذیل نشان داده شده که به هر میزان، فاصله میان دلار نیمایی و بازار آزاد (غیررسمی) افزایش داشته باشد، شاهد افت و ریزش در شاخص هم‌وزن هستیم و به هر میزان که فاصله و شکاف میان این دو نرخ کاهش داشه باشد، رشد و افزایش شاخص هم‌وزن در بازار سرمایه را تجربه می‌کنیم.

نقش کاهش شکاف دلار نیمایی و آزاد در بازار سرمایه

همچنین، قیمت دلار و ارز با هر نوسان، جوی از ترس یا امیدواری در دل سهامداران ایجاد می‌کند و این ترس یا امیدواری اگر به میزان بیشتری رخ دهد، رفتار‌های هیجانی نیز در بازار بیشتر می‌شود. به‌طور کلی می‌توان گفت دلار نیمایی یک ملاک و معیار برای بازار سرمایه به‌حساب می‌آید و تغییرات آن از سوی بسیاری از سهماداران و شرکت‌های بازار سرمایه، رصد می‌شود.

گفتنی است؛ یکی از اثراتی که افزایش شکاف میان نرخ ارز نیمایی با بازار غیررسمی در بازار سرمایه ایجاد می‌کند، میل به سرمایه‌گذاری به سمت بازار‌های تورم‌زایی مثل ارز، طلا، مسکن و خودرو است که به میزان قابل‌توجهی در خروج سرمایه از بورس، اثرگذار است. به عقیده بسیاری از کارشناسان و متخصصان بازار سرمایه، کاهش شکاف و فاصله میان، نرخ ارز نیمایی و ارز در بازار غیررسمی، می‌تواند میل به خروج سوداگرایانه سرمایه از بورس را به میزان ‌توجهی کاهش دهد که در افزایش شاخص‌های بازار سرمایه نقش مهمی دارد.

منبع: خبرگزاری دانشجویان ایران (ایسنا)