سقوط طلای بورسی

به گزارش می‌متالز، بهای واحد‌های سرمایه‌گذاری صندوق‌های طلا، افت ۴.۵ تا ۹درصدی در بازدهی روزانه را به ثبت رساند. از آن جمله بهای هر واحد سرمایه‌گذاری صندوق طلای لوتوس از سطح ۳۵‌هزار و ۱۴۵تومانی در آخرین روز معاملاتی هفته قبل (چهارشنبه دوم آبان‌ماه) در معاملات روز گذشته (شنبه ۵ آبان)، با بیش از ۹درصد کاهش، در محدوده ۳۱‌هزار و ۹۸۰تومانی در نوسان بود. این ریزش تحت‌تاثیر حجیم شدن حباب قیمت سکه و طلا در معاملات روز‌های گذشته و برخی پیش‌بینی‏‏‌ها و انتظارات از بابت عدم‌تشدید تنش‏‏‌ها در روز‌های بعد، پس از رخداد سیاسی بامداد دیروز، در معاملات اول هفته جاری رصد شد. فعالان بازار معتقدند، بازار دارایی‏‏‌های طلایی در روز‌های قبل، رشد‏‏‌های ناشی از تنش را پیش‏‏‌خور کرده و در صورتی که تنش‏‏‌ها بیشتر نشود، می‏‏‌توان فرضیه ادامه کاهش قیمت‌ها در روز‌های بعد را مطرح کرد.

معاملات روز گذشته صندوق‌های طلا و سکه در بورس کالا در حالی با افت محسوس بازدهی روزانه و کاهش شدید قیمت‌ها روبه‌رو شد که مسیر صعودی بازدهی دارایی‌های طلایی، طی یک ماه گذشته، موجب رشد قابل‌توجه حجم معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا شد.

بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد، حجم معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا در بورس کالا تنها در یک ماه (مهرماه نسبت به شهریور)، به بیش از دوبرابر افزایش یافت و رکورد‌های تازه‌ای از ورود پول به بازار سرمایه از مسیر این صندوق‌ها را رقم زد.

عامل اصلی استقبال قابل توجه از سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلای بورس کالا، تثبیت جایگاه بازار طلا (هم در داخل و هم در بازار‌های جهانی) به عنوان امن‌ترین پایگاه سرمایه‌گذاری در شرایط اقتصادی و سیاسی ماه‌های اخیر است. امنیت بالاتر و سهولت بیشتر سرمایه‌گذاری در طلای بورسی نسبت به طلای فیزیکی، مهرماه پرحرارت بازار مالی بورس کالا را رقم زد. در اولین روز معاملاتی آبان ماه نیز سطوح جدیدی از قیمت در این بازار به ثبت رسید. هرچند دیروز، شنبه ۵ آبان ماه، قیمت‌ها شیب نزولی داشت و تابلوی معاملاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلایی در بازار مالی بورس کالا قرمز رنگ شد.

بازار مالی بورس کالا در بحبوحه تنش‌های سیاسی، تشدید نااطمینانی‌های اقتصادی، رشد انتظارات تورمی و بالا گرفتن ریسک‌های سیستماتیک، طی یک ماه گذشته، شاهد رشد قابل توجه حجم معاملات دارایی‌های طلایی بود. این رشد در صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا محسوس‌تر بود. مهرماه امسال، صندوق‌های طلا در بورس کالا تنها به فاصله یک ماه، رشد بیش از دوبرابری در حجم معاملات را تجربه کردند و میانگین بازدهی روزانه آنها نسبت به شهریورماه، حدود چهاربرابر شد. به طور نمونه این سطح بازدهی در بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری طلا در بورس کالا یعنی صندوق لوتوس، از سطح متوسط بازدهی روزانه ۰.۲ درصدی در ماه پایانی تابستان (شهریور)، به میانگین بازدهی روزانه حدود ۰.۸ درصدی در مهرماه رسید. حجم معاملات این صندوق نیز از ۱۲۰ هزار و ۱۶۶ معامله در شهریورماه به ۲۹۴ هزار و ۱۷۰ معامله افزایش یافت؛ یعنی رشدی معادل ۱۴۴ درصد در تعداد معاملات این صندوق.

مهرماه امسال، به طور متوسط، روزانه ۱۳ هزار و ۳۷۱ معامله در صندوق لوتوس انجام شد که این میزان نسبت به میانگین روزانه معاملات شهریورماه این صندوق که ۷۰۶۸ معامله بود، رشد ۸۹ درصدی را نشان می‌دهد. در اولین روز معاملاتی آبان ماه نیز ۲۰ هزار و ۹ معامله در صندوق لوتوس انجام شد که نسبت به متوسط روزانه انجام معاملات این صندوق در مهرماه، حدود ۵۰ درصد رشد داشته است.

بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد، میانگین قیمت هر واحد سرمایه‌گذاری در صندوق طلای لوتوس، در فاصله ابتدا تا انتهای مهرماه، بیش از ۱۶.۵ درصد افزایش یافته است. این سطح بازدهی و چشم انداز ادامه رشد قیمت در هفته‌های پیش رو، موجب ثبت بازدهی قابل توجه در روز‌های ابتدای آبان نیز شد. از آن جمله، بهای هر واحد سرمایه‌گذاری در صندوق لوتوس، در روز دوم آبان ماه (آخرین روز معاملاتی هفته گذشته)، با ثبت بازدهی روزانه ۳.۴ درصدی از ۳۵ هزار و ۱۴۵ تومان گذشت و رکورد بالاترین سطح قیمت در این صندوق را به ثبت رساند. نسبت به بازه زمانی مشابه ماه قبل یعنی نسبت به روز دوم مهرماه نیز ۱۹.۵ درصد افزایش قیمت را به ثبت رساند و در مقایسه با متوسط قیمت واحد‌های سرمایه‌های این صندوق در کل مهرماه، رشد ۱۱.۷ درصدی را تجربه کرد. اگرچه در معاملات دیروز، بازدهی روزانه این صندوق با افت محسوس روبه رو شده و بهای هر واحد سرمایه‌گذاری تا کانال ۳۱ هزار تومانی نیز عقب‌نشینی کرد.

استعداد بازار برای کاهش قیمت

رشد بهای دارایی‌های طلایی در بازار‌های داخلی و خارجی، در هفته‌های اخیر، اولین دلیل افزایش تقاضا، رشد معاملات و همچنین ثبت ارقام قابل توجه از سطوح بازدهی روزانه و ماهانه در صندوق‌های طلای بورسی است. ضمن آنکه نوسان ارزی نیز بر این رشد اثر قابل توجه داشته است. با این حال، آنچه در هفته‌های گذشته بیش از هر زمان دیگری بازار دارایی‌های طلایی غیرفیزیکی را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کرد، بازدهی بالای این صندوق‌ها و همچنین نبود نگرانی‌های مربوط به دریافت مالیات از این گروه معاملات در بازار سرمایه است. صندوق‌های طلا در بورس کالا همچنین برخلاف گواهی سپرده سکه، مشمول دستورالعمل تعیین سقف مجاز بازدهی روزانه (حداکثر ۲ درصد) که از دهه دوم مهرماه از سوی بازارساز ابلاغ شد نیز نشدند، بنابراین امکان کسب بازده بالاتر در این صندوق‌ها یکی دیگر از عوامل رشد جذابیت آنها برای سرمایه‌گذاران بود. همچنین در شرایطی که به دلیل کاهش محسوس عرضه سکه، معاملات سکه بورسی نیز با تقاضای بالای خرید و صف‌های طولانی روبه رو شد، عرضه قابل قبول شمش طلا، تعادل نسبی بین عرضه و تقاضای صندوق‌های طلای بورسی با پشتوانه شمش را ایجاد کرد. مجموعه این عوامل از یک سو و همچنین سهولت معامله، نگهداری و همچنین قدرت بالای نقدشوندگی دارایی‌های طلایی بورسی نسبت به طلا و سکه فیزیکی، از دیگر دلایل رشد محسوس تقاضا در بازار مالی بورس کالا برای خرید واحد‌های سرمایه‌گذاری از صندوق‌های طلای بورسی است. ضمن آنکه این صندوق‌ها مشمول مالیات نشده و همچنین کارمزد آنها نسبت به طلای فیزیکی در زمان انجام معامله کمتر است. اگرچه روز گذشته، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا بازدهی منفی روزانه را تجربه کردند.

کارشناسان معتقدند در صورتی که در روز‌های آینده تنش‌ها تشدید نشود، مسیر کاهش قیمت در بازار‌ها از جمله بازار طلا می‌تواند ادامه داشته باشد؛ به‌خصوص اینکه در روز‌های گذشته، بخش زیادی از رشد قیمت ناشی از تنش از سوی بازار‌ها پیش خور شده بود.

منبع: دنیای اقتصاد