وضعیت دوقلو‌های سنگ‌آهنی بورس چطور است؟

به گزارش می‌متالز، سنگ آهن یک ماده معدنی است که به عنوان منبع اصلی برای استخراج و تولید آهن مورد استفاده قرار می‌گیرد. از سنگ آهن برای تولید فولاد و سایر فلزات آهنی و همچنین در صنایع مختلفی مانند ساختمان‌سازی، خودروسازی، ساخت‌وساز، تولید ابزار‌های فلزی، لوازم خانگی و صنایع ماشینی استفاده می‌شود.

در صنعت تولید فولاد از سنگ آهن به عنوان ماده اولیه اصلی برای تولید انواع مقاطع فولادی استفاده می‌شود. آهن موجود در سنگ آهن، با فرآیند‌های مختلفی مانند ذوب و ریخته‌گری به فولاد تبدیل می‌شود. تقریباً ۹۸ درصد از سنگ‌آهنی که استخراج می‌شود، در ساخت فولاد مصرف می‌گردد. در حدود ۵۰ کشور دنیا معادن فعال استخراج سنگ‌ آهن وجود دارند که استرالیا و برزیل در صدر رتبه‌بندی تأمین‌کنندگان سنگ‌ آهن هستند. در واقع به‌صورت خلاصه ابتدا سنگ‌ آهن خام از معادن استخراج می‌شود، سپس تبدیل به کنسانتره سنگ‌ آهن، گندله، آهن اسفنجی، شمش فولادی و در نهایت مقاطع فولادی می‌شود. مطابق آمار منتشره در تارنمای زمین‌شناسی آمریکا، ذخایر سنگ‌ آهن جهان حدوداً ۱۹۰ میلیارد تن تخمین زده می‌شود که ایران با ذخیره ۳.۳ میلیارد تنی، سهم ۱.۷ درصدی از کل ذخایر جهان را در اختیار دارد و از این منظر در رتبه نهم قرار دارد. همچنین در سال گذشته میلادی میزان تولید سنگ آهن در جهان ۲.۵۴ میلیارد تن با متوسط عیار ۶۰ درصدی بوده است که ایران با تولید ۷۷ میلیون تنی، سهم ۳ درصدی از تولید را برعهده داشته است که رتبه ۶ را به خود اختصاص داده است. متوسط عیار سنگ آهن کشور در سال گذشته میلادی ۶۴.۹ درصد و بالاتر از میانگین سطح جهان بوده است. قیمت کنونی سنگ آهن در جهان ۱۰۲ دلار در هر تن می‌باشد که نسبت به قیمت ۱۱۰ دلاری ابتدای سال ۱۴۰۳ کاهش ۷ درصدی داشته است همچنین نسبت سقف ۵ ساله خود در تیر سال ۱۴۰۰ به قیمت ۲۲۰ دلار، کاهش شدید ۵۴ درصدی داشته است. همچنین مطابق با آخرین پیش‌بینی بانک جهانی، قیمت این محصول در انتهای سال جاری میلادی به ۱۰۸ دلار و در سال آینده میلادی نیز با افت، به متوسط ۹۵ دلار خواهد رسید.

بررسی خلاصه وضعیت سنگ آهن در ایران

در سال ۱۴۰۲ نزدیک به ۸۸ میلیون تن سنگ آهن در کشور استخراج شده که نسبت به سال گذشته رشد ۱۲.۲ درصدی داشته است. چهار مجتمع سنگ آهن سنگان، گهرزمین، گل‌گهر و چادرملو با استخراج ۵۷ میلیون تنی سنگ آهن سهم ۶۵ درصدی از کل استخراج کشور را داشته‌اند. در شش ماهه ابتدایی سال جاری حدوداً ۴۷ میلیون تن سنگ آهن در کشور استخراج شده است که نسبت به ۴۱ میلیون تن مدت مشابه سال گذشته رشد ۱۵ درصدی داشته است. همچنین تولید کنسانتره، گندله و سنگ آهن در کشور در ۷ ماهه سال جاری نسبت به ۷ ماهه سال گذشته به‌ترتیب رشد ۷ درصدی، کاهش ۳ درصدی و رشد ۱۵ درصدی داشته است. در جدول ذیل وضعیت تولید و استخراج سال ۱۴۰۲ شرکت از سنگ آهن خام تا آهن اسفنجی مشاهده می‌شود.

بررسی بنیادی دوقلو‌های سنگ‌آهنی کشور

در بازار سرمایه کشور، چهار شرکت معدنی و صنعتی گهرزمین، معدنی و صنعتی گل‌گهر، معدنی و صنعتی چادرملو و توسعه معدنی و صنعتی صبانور به تولید سنگ آهن می‌پردازند که به دو شرکت گل‌گهر و چادرملو به اصطلاح، دوقلو‌های سنگ‌آهنی گفته می‌شود. در نمودار زیر خلاصه اطلاعات این دو نماد مشاهده می‌شود. همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌شود شرکت گل‌گهر نسبت به شرکت چادرملو دارای سرمایه، ارزش بازار و مبلغ فروش بیشتری است، اما سود خالص شرکت چادرملو از شرکت گل‌گهر بیشتر است. از لحاظ کامل بودن تولید زنجیره فولاد این دو شرکت، هر دوی این دو شرکت به همراه زیرمجموعه‌های خود از استخراج سنگ آهن تا تولید محصولات فولادی همچون میلگرد را در اختیار دارند. یکی از مهم‌ترین مواردی که همواره سود شرکت‌های سنگ‌آهنی را تحت تاثیر قرار داده است، مساله هزینه بهره مالکانه این شرکت‌هاست. طی ماه گذشته و با ارائه بودجه سال ۱۴۰۴، مشخص شد که دولت بهره مالکانه سال ۱۴۰۴ را معادل ۵۵ درصد نرخ فروش کلوخه سنگ آهن تعیین کرده است. پس از اعتراضات زیادی که به این موضوع وارد شد، در نهایت خبری منتشر شد که کمیسیون تلفیق، با کاهش نرخ بهره مالکانه به ۵۰ درصد نرخ فروش کلوخه موافقت کرده است؛ بنابراین در جدول ذیل به بررسی سودآوری دو شرکت «کگل» و «کچاد» در سال ۱۴۰۳ با ابلاغیه فعلی و سال ۱۴۰۴ با ابلاغیه اصلاحی کاهش بهره مالکانه پرداخته شده است. با توجه به تحلیل انجام شده در حال‌حاضر شرکت چادرملو دارای پی بر‌ای آینده‌نگر کم‌تری نسبت به شرکت گل‌گهر است. در نهایت لازم به ذکر است که سود این دو شرکت بر اساس مفروضات ذکر شده در جدول محاسبه شده است و هرگونه تغییری در مفروضات می‌تواند منجر به تغییرات با اهمیت در سودآوری این دو شرکت شود؛ لذا این گزارش به‌هیچ‌عنوان به‌منزله پیشنهاد خرید، فروش و نگهداری هیچ‌یک از این دو سهم نیست و تنها سعی شده است که دید تحلیلی مناسبی را در اختیار خواننده قرار دهد.

منبع: صدای بورس