سرویس خبر : اقتصاد و تجارت
بورس؛ زیر فشار دو ریسک
میمتالز - با عقبگرد دماسنج تالار شیشهای از کانال ۲ میلیون و ۹۴۴ هزار واحدی در بیستمین روز ماه دی‌ماه، ورق برگشت. طی این مدت همه عوامل منفی دست به دست هم دادند تا سهام با اصلاحی فرسایشی همراه شوند. بورسبازان بار‌ها با ابرنوسان‌های قیمتی در بازارهای ارز و طلا، تعدد اخبار و شایعات مواجه بودند.
به گزارش میمتالز، هر چند اصلاح قیمتها پس از رشد حدود ۵۰ درصدی از ابتدای آبان طبیعی به نظر میرسید، اما به هر روی ریسکهای سیاسی این روند اصلاحی را فرسایشی کرد. به این ترتیب همانطور که مشاهده کردیم، هر روز این صفهای فروش بودند که سنگین شدند و کار به جایی رسید که اکنون شاخص کل بهسختی محدوده ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی را حفظ کرده است. کانال ۲.۷ میلیون واحدی برای نماگر اصلی از آن جهت حائز اهمیت است که با از دست رفتن و تثبیت زیر این کانال، حمایت مهم ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحد در معرض خطر قرار خواهد گرفت. با این اوصاف، سناریوی خوشبینانه برای بازار سهام آن است که از همین محدوده شاخص کل حمایت شود که با توجه به رشد نرخ ارز مطابق با تجربه گذشته، احتمال مثبت شدن بازار در اسفند و فروردین وجود دارد. احتمال تحقق این سناریو کم نیست، اما وابسته به چند متغیر کلیدی است. در شرایط کنونی بورس تهران با یک ابهام بزرگ دست به گریبان است؛ اینکه در روزهای پایانی سال شاخص کل چه سمتوسویی به خود خواهد گرفت؟
یکی از مباحث مهم پیرامون وضعیت کنونی بورس که شرایط نگرانکنندهای را به وجود آورده، تداوم خروج پول از گردونه معاملات سهام است که همچنان به قوت خود باقی است. در بهمنماه، سهامداران حقیقی بیش از ۱۰ همت پول از گردونه سهام و حق تقدم خارج کردند که نشاندهنده بازگشت بیاعتمادی به صحنه معاملات تالار شیشهای است. این وضعیت در حالی است که بازار سهام از نظر بازدهی از بازارهای موازی جاماندگیقابل توجهی دارد.
در چنین شرایطی بورسبازان به روزهای پایانی سال نیز نزدیک میشوند. درحالحاضر افزایش فاصله نرخ دلار توافقی با دلار آزاد افزایش یافته است. این موضوع علاوه بر اثرات منفی که بر صنایع میگذرد، از منظر روانی نیز اثرات منفی بر کلیت بازار بر جا میگذارد و نمیگذارد پول بهراحتی وارد بازار سرمایه شود. فاصله بیش از ۲۰ درصدی بین دو نرخ توافقی و دلار آزاد سبب تشدید خروج پول از بازار سهام میشود.
علاوه بر آن، میانگین نرخ بهره ۳۴ درصدی و زمزمه مجوز انتشار اوراق ۲۵۰ هزار میلیارد تومانی توسط دولت مجددا پول را وارد بازارهای موازی میکند. با توجه به اینکه ممکن است نرخ بهره به سطوح بالاتر برسد این امر برای بازار سرمایه ریسک محسوب میشود. این مهم در کنار رشد لاکپشتی نرخ دلار توافقی، ورود پول به تالار شیشهای را به ابهام گره میزند. اگرچه در میانمدت رشد نرخ دلار توافقی میتواند نرخ تسعیر ارز حاصل از صادرات صنایع را افزایش دهد که این امر منجر به رشد سودآوری شرکتهای صادراتمحور خواهد شد. در این بین با رشد نرخ دلار توافقی، نرخ ارز رسمی (معیار) کشور افزایش مییابد که این موضوع، رشد نرخ محصولات شرکتها در بورس کالا را رقم خواهد زد.
اما آنچه مسلم است این است که در اسفند سناریوی رونق بورس تا حدودی منتفی باشد. روند نوسانی شاخصها تا پایان سال یک سناریوی محتمل محسوب میشود. بااینحال وضعیت مذکور پایدار نخواهد ماند. به نظر میرسد شرایط بازار سرمایه در سال جدید به متغیرهای متعددی وابسته است. طبیعتا نقش تعیینکننده ریسکهای سیاسی در این میان غیرقابلانکار است.
محمد غفوری - کارشناس بازار سرمایه
منبع: دنیای اقتصاد
مطالب مرتبط
عناوین برگزیده
دو ساعت پیش
هشت ساعت پیش
ده ساعت پیش
سیزده ساعت پیش
پانزده ساعت پیش
پانزده ساعت پیش
یک روز پیش
«سعید زرندی» با تصویب هیات مدیره، مدیرعامل شرکت فولاد مبارکه شد/ معارفه زرندی به عنوان مدیرعامل فولاد مبارکه با حضور رئیس هیات عامل ایمیدرو
برنامه احداث کارخانه ۳۰ هزار تنی الکترود گرافیتی کازرون/ ایران در کنار ۵ کشور تولیدکننده الکترود گرافیتی در جهان
مدیرعامل شرکت تامین و انتقال آب خلیج فارس (واسکو) اعلام کرد:
صرفه‌جویی ۶۵ میلیون یورویی با بومی‌سازی تجهیزات انتقال آب خلیج فارس به مجتمع‌های تولیدی شرکت ملی مس
مدیرعامل جدید شرکت فولاد مبارکه اصفهان منصوب شد + رزومه
دادگستری جلوی یک مزایده معدن گل‌گهر را گرفت
به دلیل تامین نشدن مواد اولیه:
تولیدکنندگان سیم و کابل در مرز زمین‌گیر شدن قرار دارند
امضای موافقت‌نامه برای تقویت زیرساخت‌های برقی منطقه ویژه اقتصادی خلیج فارس
معاون اکتشافات و توسعه معدنی شرکت ملی مس خبر داد:
تحقق کامل برنامه عملیات حفاری سال ۱۴۰۳ ملی مس در چهل‌و‌ششمین سالگرد پیروزی شکوهمند انقلاب اسلامی
هزینه مصرف گاز صنایع چقدر است؟/ گروه فلزات اساسی و فرآوردههای نفتی بیشترین و تولیدکنندههای سیمان و استخراج کانههای فلزی کمترین هزینه را بابت گاز پرداخت میکنند
در آخرین نشست هیات نمایندگان اتاق ایران در سال ۱۴۰۳ چه گذشت؟/ بودجه ۱۴۰۴ اتاق ایران با رای موافق ۸۰ درصد حاضران در هیات نمایندگان تصویب شد
تمجید رییس اتاق ایران از رویکرد علمی و دانشگاهی وزیر اقتصاد؛
توصیه‌های رییس اتاق ایران برای بهبود اقتصاد ایران در ۱۴۰۴/ کمیته ارزی اتاق ایران تمام قوای کارشناسی و مشورتی خود را در کنار دولت قرار دهد
اعمال تعرفه کره جنوبی بر ورق تخت چین
واردات ورق به اروپا رو به کاهش
راه‌اندازی صندوق سرمایه‌گذاری جدید "آهن سبز" در استرالیا
پوتین می‌گوید روسیه باید برنامه‌های استخراج لیتیوم را تسریع بخشد
معاون وزیر و رئیس هیات عامل سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران (ایدرو) در بیستودومین همایش تعالی سازمانی:
تحلیل داده مهم‌ترین شاخص تعالی سازمانی است
سنگ آهن یک قدمی کانال ۱۱۰ دلار
مهندسی؛ فراتر از دانش، تعهدی برای ساختن آینده
پیام مدیرعامل شرکت فولاد هرمزگان به مناسبت روز مهندس
«سعید زرندی» با تصویب هیات مدیره، مدیرعامل شرکت فولاد مبارکه شد/ معارفه زرندی به عنوان مدیرعامل فولاد مبارکه با حضور رئیس هیات عامل ایمیدرو
مدیرعامل جدید شرکت فولاد مبارکه اصفهان منصوب شد + رزومه
برنامه احداث کارخانه ۳۰ هزار تنی الکترود گرافیتی کازرون/ ایران در کنار ۵ کشور تولیدکننده الکترود گرافیتی در جهان
هزینه مصرف گاز صنایع چقدر است؟/ گروه فلزات اساسی و فرآوردههای نفتی بیشترین و تولیدکنندههای سیمان و استخراج کانههای فلزی کمترین هزینه را بابت گاز پرداخت میکنند
احکام متناسب‌سازی بازنشستگان فولاد صادر شد
تأکید استاندار آذربایجان بر لزوم شناسایی و استخراج ظرفیت‌های معدنی است
هوشمندسازی سازمان زمین‌شناسی در دست اقدام است
رای مثبت دیوان عالی محاسبات به تقسیط حقوق دولتی معادن
معادن قلب تولید هستند، چرا از مالیات معاف نباشند؟