صنایع پیشرو در مدار مذاکرات

به گزارش می‌متالز، به‌زعم کارشناسان، یکی از محرک‌های اصلی بازار سرمایه در وهله کنونی، تعیین‌تکلیف مسیر مذاکرات است و چارچوب‌های معین‌شده در مذاکرات، می‌تواند بر بازار سهام اثرگذار باشد. این موضوع را می‌توان در نرخ ارز، بازار طلا و بازار سهام مشاهده کرد، چراکه برخی از سرمایه‌گذاران با احتیاط فراوان حرکت می‌کنند.

حجت سرهنگی، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی وضعیت بازار سهام روز سه‌شنبه پرداخت و گفت: بازار سرمایه در روز‌ها و هفته‌های اخیر با نوسانات قابل‌ توجهی همراه بوده‌است. هرچند ورود نقدینگی و افزایش حجم معاملات، نشانه‌ای از تحرک بازار سهام است، اما در عین‌حال عدم‌اطمینان و نبود تصویر روشن از آینده باعث‌شده سرمایه‌گذاران همچنان در انتخاب‌های خود با تردید مواجه باشند. گردش سرمایه بین صنایع مختلف به وضوح مشاهده می‌شود؛ به‌طوری که در یک روز شاهد اقبال به گروه بانکی یا خودرویی هستیم و روز دیگر صف‌های فروش در همان گروه‌ها شکل می‌گیرند. وی افزود: این رفتار رفت وبرگشتی در صنایع، ناشی از فضای مبهم حاکم بر بازار و البته متاثر از روند مذاکرات سیاسی میان ایران و ایالات‌متحده است؛ مذاکراتی که چگونگی ترکیب و نتایج آن می‌تواند اثر مستقیم بر تصمیمات سرمایه‌گذاری بگذارد.

در حال‌حاضر، جزئیات این مذاکرات مشخص نیست و همین امر موجب‌شده که سرمایه‌گذاران در تحلیل آینده دچار دشواری شوند. کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: با این وجود، به‌نظر می‌رسد که بخشی از سرمایه‌گذاران وزن بیشتری به احتمال حصول توافق می‌دهند. این مساله باعث‌شده جریان نقدینگی از بازارهایی، چون طلا و ارز به سمت بازار سهام هدایت شود و وزن سهام در سبد سرمایه‌گذاری افزایش یابد، با این‌حال به دلیل نامشخص‌بودن نتایج نهایی، سرمایه‌گذاری‌های مستقیم در سهام با احتیاط بیشتری دنبال می‌شود. وی در ادامه گفت: در چنین شرایطی، بهره گیری از ابزار‌هایی همچون صندوق‌های سرمایه‌گذاری (اعم از صندوق‌های بخشی یا ETF ها) می‌تواند گزینه‌ای معقول و کم ریسک‌تر برای سرمایه‌گذاران، به‌ویژه افراد کم تجربه باشد.

برای مثال، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های تخصصی فعال در صنایع دارویی، غذایی، پتروشیمی یا بانکی می‌تواند به تشکیل پرتفویی متنوع و متعادل کمک کند و از رفتار هیجانی پرهیز شود. سرهنگی اظهار کرد: اگر فرض را بر موفقیت نسبی در مذاکرات بگذاریم، انتظار می‌رود صنایع ریالی رشد بهتری را تجربه کنند، با این‌حال بازار نیازمند تحلیل دقیق‌تری است. آنچه مهم است، بررسی ابعاد توافق، میزان رفع تحریم‌ها و شرایط جدید برای جذب سرمایه و تامین مالی شرکت‌هاست. این عوامل در تعیین جهت گیری سرمایه‌گذاری‌ها در صنایع مختلف نقش اساسی دارند.

از میان گروه‌های پیشرو بازار، می‌توان به صنایع دارویی، غذایی، حمل‌ونقل، خودرویی و بانکی اشاره کرد. شرکت‌هایی که عملکرد مالی مطلوب‌تری داشته‌اند، صورت‌های مالی شفاف ارائه داده‌اند و چشم انداز سودآوری مناسبی در سال‌های ۱۴۰۴ و ۱۴۰۵ دارند، در کانون توجه تحلیلگران قرارگرفته‌اند. وی افزود: نکته قابل‌توجه دیگر، رشد شاخص هموزن نسبت به شاخص‌کل است که نشان‌دهنده افزایش توجه بازار به شرکت‌های کوچک‌تر و متوسط است؛ شرکت‌هایی که از نظر ارزندگی، دارایی‌ها و پتانسیل سودآوری، جایگاه ویژه‌ای در سبد سرمایه‌گذاران پیدا کرده‌اند. کارشناس بازار سرمایه ادامه‌داد: در پایان، باید به یکی از مهم‌ترین متغیر‌های کلان اقتصادی اشاره کرد: نرخ بهره. در شرایطی که نرخ بهره کاهش نیابد، انتظار جهش‌های قابل‌توجه در بازار سرمایه بعید به‌نظر می‌رسد. در حال‌حاضر، نرخ تامین مالی به‌عنوان یک مانع مهم، روند رشد بازار را کند کرده‌است.

در صورت کاهش این نرخ و فراهم‌شدن شرایط برای سرمایه‌گذاری و تامین مالی مطلوب، می‌توان انتظار داشت که بازار رشد پایدارتری را تجربه کند. سرهنگی در پایان گفت: جمع‌بندی آنکه، بازار در مسیر صعودی قرار دارد، اما با شیب ملایم. شرکت‌هایی که سودآوری مناسبی دارند، گزارش‌های مالی قابل‌اتکا ارائه کرده‌اند و از نظر تحلیل بنیادی در وضعیت خوبی هستند، می‌توانند همچنان گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری باشند.

منبع: دنیای اقتصاد