طرح تحول بازار سرمایه/ ذات بورس همراه با ریسک است

به گزارش می‌متالز، در این نشست، موضوعات متعددی شامل سیاست‌های سازمان در حوزه برگزاری میز صنعت و تعامل با تولیدکنندگان و صاحبان صنایع، انتشار عمومی صورت‌های مالی سازمان بورس و اوراق بهادار، سازوکار صندوق تثبیت بازار، تقویت بازار اولیه و هدایت نقدینگی‌ها به سمت پروژه‌های تولیدی، طرح تحول بازار سرمایه و همچنین موضوع ورود خودرو به معاملات بورس کالا مورد بحث و بررسی قرار گرفت. همچنین بنابر پیشنهاد رئیس سازمان مقرر شد تا در سلسله جلساتی در قالب کارگروه‌های مشخص، موضوعات مربوط به بورس با حضور اعضای اتاق بازرگانی با هدف دریافت نظرات، راه کار‌ها و تهیه نقشه راه مورد بحث و بررسی بیشتر قرار گیرد.

دکتر محمدعلی دهقان دهنوی در این جلسه و در پاسخ به این پرسش که آیا حباب بورس در حال حاضر از بین رفته است یا خیر، گفت: توجه داشته باشید که عده‌ای از زمانی که شاخص بورس ۲۰۰ هزار واحد بود نسبت به حباب هشدار می‌دادند، در حالیکه اکنون با کاهش قیمت ها، شاخص بورس ۴ برابر بالاتر از آن زمان است؛ بنابراین ابتدا باید این پرسش را مشخص کنیم که دقیقا حباب چه معنی و مفهومی دارد و به چه شرایطی، شرایط حبابی گفته می‌شود.

وی افزود: یکی از استدلال‌های نادرستی که در کنار استفاده از واژه حباب مطرح می‌شود، این است که رشد بورس را با رشد واقعی اقتصاد مقایسه می‌کنند؛ آیا اگر رشد اقتصادی ۳ درصد باشد تولیدکننده راضی می‌شود کالا‌های خود را فقط ۳ درصد افزایش قیمت دهد و یا اگر رشد اقتصادی منفی بود حاضر است قیمت فروش محصولاتش را ۳ درصد کاهش دهد؟ زمانی که در مورد بورس و دارایی‌ها صحبت می‌کنیم در مورد متغیر اسمی صحبت می‌کنیم و مقایسه یک متغیر اسمی با متغیرو واقعی نادرست است.

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار خاطر نشان کرد: قیمت دارایی‌ها تحت تاثیر عوامل زیادی تغییر می‌کند و من پرسشم این است که اگر در سال گذشته در انتخابات امریکا ترامپ رای آورده بود و فشار حداکثری را بر اقتصاد ما ایجاد کرده بود، آیا همین امروز بسیاری از افراد از اینکه در بورس سهامی ندارند، پشیمان نمی‌شدند؟

وی در ادامه توضیح داد: واقعیت این است که قیمت دارایی‌ها نسبت به تورم انتظاری شکل می‌گیرد؛ در ماه‌های ابتدایی سال، انتظاراتی مبنی بر افزایش شدید قیمت دلار در اقتصاد شکل گرفت و در شرایطی که این انتظارات شکل می‌گیرد، نمی‌توان از واژه حباب استفاده کرد.

دکتر دهقان با اشاره به زیان بخشی از سرمایه گذاران به دلیل تغییر متغیر‌های شاخص‌های انتظاری، اظهار کرد: ما این دغدغه را داریم که در آینده به چه شکل عمل کنیم تا از بروز چنین وقایعی جلوگیری کنیم.

دکتر دهقان دهنوی، ریسک را جزو ذات بازار سرمایه دانست و افزود: جبران این ریسک نیز در خود بورس امکان پذیر است؛ از این رو باید در خصوص سواد مالی جامعه و افزایش فرهنگ سرمایه گذاری بیش از گذشته تلاش کنیم. همچنین باید سرمایه گذاری غیر مستقیم افراد و ورود آن‌ها به بازار سرمایه از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری را تسریع کرد.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار از جمله اقدامات انجام شده در راستای بهبود فعالیت‌ها در بازار سرمایه را سرعت بخشی به اعطای مجوز‌های سبدگردانی نام برد و گفت: طی ۵ ماه اخیر، ۱۲ مجوز در حوزه نهاد‌های مالی صادر شده است و با این کار ضمن از بین رفتن انحصار زمینه توسعه بازار سرمایه از مسیر توسعه نهاد‌های مالی نیز رخ خواهد داد.

وی همچنین تسریع در جهت صدور مجوز فعالیت شرکت‌های مشاور سرمایه گذاری و شرکت‌های کارگزاری و همچنین راه اندازی شرکت‌های مشاور سرمایه گذاری نوع دوم را که کار آن‌ها امور ترویجی و امور آموزشی است، یکی دیگر از فعالیت‌های سازمان در این حوزه دانست و گفت: علاوه بر این موارد محدودیت‌های خرید و فروش پرسنل کارگزاری برداشته شد تا این افراد نیز بتوانند در فضایی شفاف فعالیت داشته باشند.

دکتر دهقان دهنوی در ادامه به برگزاری میز صنعت اشاره کرد و گفت: در این جلسات ضمن بررسی مشکلات و چالش‌های صنایع بورسی راهکار‌های لازم ارائه شده است و سعی خواهد شد تا این راهکار‌ها و صدای صنایع به گوش قانون گذاران و تصمیم گیرندگان برسد.

وی در خصوص اتکای بازار سرمایه به منابع صندوق توسعه بازار، تصریح کرد: صندوق تثبیت و توسعه بازار برای یک بازارِ در حال رشد است، چرا که یک بازار توسعه یافته به اندازه کافی مکانیزم و نهاد‌های تنظیم کننده دارد، همچنین در بازاری که منابع مالی محدودی وجود دارد، این صندوق‌های حمایتی می‌توانند در شرایط خاص به نقدشوندگی بازار کمک کنند.

دکتر دهقان دهنوی در پایان این جلسه به طرح تحول بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: در این طرح مواردی نظیر تسهیل فرایندها، توسعه نهاد‌های مالی، تقویت بازار اولیه و زیرساخت ها، شفافیت بازار، تقویت جریان اطلاعات از سمت شرکت‌ها به سهامداران در دست بررسی است و از همین جا از همه فعالان این حوزه دعوت می‌کنم تا در کارگروه‌های مربوط به این طرح تحول حضور یابند و بازار سرمایه را از نظرات کارشناسی خود بهره‌مند کنند.

وی در خصوص پذیرش خودرو در بورس کالا نیز بیان کرد: خودرو از جمله محصولات پر تنوع بوده و از این منظر مناسب خرید و فروش در بورس کالا نیست، اما، چون بورس کالا مکانیزم شفافی دارد و ورود محصولات مختلف به آن منجر به قیمت گذاری عادلانه و خروج از قیمت گذاری دستوری می‌شود، از آن استقبال می‌کنیم. بورس به شدت مخالف قیمت گذاری دستوری است و با طراحی مکانیزم‌هایی در تلاش است تا ورود خودرو به بورس کالا را میسر کند.

منبع: پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)