بورس تحت‌تاثیر سیاست‌های اقتصادی

‌می‌متالز - در این ستون ما پرسش‌ها و مشکلات شما را در حوزه بازار سهام و... با مسوولان، وکلا یا کارشناسان حوزه بازار و سرمایه در‌میان می‌گذاریم و پاسخ‌های آن‌ها را به‌سوالات، مشکلات و دغدغه‌های مطرح شده از سمت شما منتشر می‌کنیم.

سوال: آیا در شرایط فعلی منطقه و تحولات سیاسی داخل کشور، همچنان بورس گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری است، پیش‌بینی کارشناسان از چشم انداز بازار سهام در دولت سیزدهم چیست؟

پاسخ از شایان کرمی، کارشناس بازار سرمایه: یکی از ویژگی‌های بازار سرمایه نسبت به سایر بازار‌های اقتصادی، بحث نقدشوندگی است. به این معنا که یکی از ویژگی‌هایی بازار سرمایه و بورس اوراق بهادار، نقدشونده بودن آنهاست؛ بنابراین از این بابت می‌توانند سرمایه‌گذاران زیادی را به خودشان جلب کنند. همچنین تنوع در ابزار‌های سرمایه‌گذاری، بخش‌های مختلف سرمایه‌گذاری و... از دیگر ویژگی‌های آن است. ویژگی شاخص دیگر بورس هم بحث شفافیت آن است. بورس دو ویژگی دارد: یکی بحث نقدشوندگی و دیگری بحث شفافیت است که این دو ویژگی آن را از سایر بازار‌ها متمایز می‌کند. افرادی که در بازار سرمایه فعالیت می‌کنند به دلیل اینکه این بازار نقدشوندگی و شفافیت بالایی دارد روحیات مختلفی دارند و بنا به روحیاتشان وارد بازار سرمایه می‌شوند. اما اگر بخواهیم نگاهی به شرایط بازار داشته باشیم همیشه یکسری مسائل تاثیرگذار بر آن مشاهده می‌کنیم. از دیدگاه اقتصاد کلان، کشور در شرایط تحریمی به سر می‌برد و ورود سرمایه خارجی نداریم و GDP به طور معناداری افزایش پیدا نکرده و همچنین انتظارات تورمی در کشور وجود دارد که روی نرخ ارز اثرگذار است. نرخ ارز خودش را در بازار کالا، خدمات و صورت‌های مالی و در نهایت هم مجموعه این اثرگذاری‌ها خودش را در بازار سهام نشان می‌دهد. آنچه مهم است اینکه کشور دستخوش یکسری مشکلات است که پیش‌بینی فضا را تا حدودی مبهم کرده است. هرچند رئیس‌جمهور جدید انتخاب شده، اما فقط یکی از ریسک‌های بازار رفع شده است؛ اینکه دولت جدید چه رویکردی خواهد داشت به نظرم در ماه‌های آینده مشخص خواهد شد که بازار و دولت جدید سیاست انبساطی دارد یا انقباضی و سیاست‌های پولی و مالی بانک مرکزی به چه شکل است. همه این‌ها بر شرایط اقتصاد کلان کشور اثر‌گذار است. به‌خصوص بحث مذاکرات بین‌المللی؛ چون در شرایط تحریم هستیم این، اما و اگر‌ها روی نرخ ارز در آینده اثرگذار است و بالطبع روی شرایط بازار تاثیر می‌گذارد. در کل فضای سرمایه‌گذاری روشن نیست. اما با توجه به روند آرام و رو به رشد نرخ ارز من بازار را در شرایط خوبی می‌بینیم به‌خصوص اینکه حجم معاملات بهتر شده است. در نتیجه افراد با توجه به دیدگاه‌ها و ویژگی‌هایشان می‌توانند سیاست‌های خودشان را انتخاب کنند. برای فردی که کوتاه‌مدت یا میان‌مدت کار می‌کند با توجه به فضای مبهم سیاسی یک مقداری حرکت کردن در بازار بنا به این متغیر‌های بنیادی سخت است. مخصوصا اینکه از نظر معاملاتی بتواند شرایط کوتاه‌مدت یک سهم یا صنعت یا پرتفو را تحلیل کند و برای خودش خرید و فروش کند. اما آن‌هایی که دیدگاه بلندمدت دارند با توجه به اینکه هنوز تغییر معناداری در شرایط سیاسی و اقتصادی کشور رخ نداده همچنان انتظارات تورمی را در بلندمدت دارند و حتی می‌توانند از قیمت‌های بازار سرمایه - پس از افت زیادی که داشت - استفاده کرده و آن دیدگاه بلندمدت را در نظر داشته باشند.

منبع: دنیای اقتصاد