دلایل روند صعودی شاخص و اثرات مثبت بسته حمایتی از بورس

‌می‌متالز - کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اثرات مثبت بسته حمایتی ۱۰ بندی از بورس، روند صعودی شاخص را از چند دیدگاه مورد بررسی قرار داد.

به گزارش می‌متالز، حمیدرضا جیهانی با اشاره به بسته حمایتی سازمان بورس به ایرنا اعلام کرد: یکی از مهم‌ترین ظرفیت‌های بسته حمایتی سازمان بورس این است که انتشار اوراق تبعی بیمه سهام می‌تواند از ایجاد هیجانات سهامداران خرد و افراد با سبد دارایی کمتر از ۱۰۰ میلیون تومان در بازار جلوگیری کند.

سهامداران حقیقی با ارزش سبد سهام کمتر از ۱۰۰ میلیون تومان می‌توانند اوراق تبعی را خریداری کنند و تا یک‌سال بعد از این ظرفیت استفاده کنند که اگر سهام دچار ریزش یا سود کمتر از ۲۰ درصد را شامل شد، سال آینده این اوراق اختیار فروش را اعمال کنند. اگر سبد سهام افراد تا سال آینده بیشتر از ۲۰ درصد رشد کرده باشد، می‌توانند بدون اعمال اختیار فروش از منافع آن استفاده کنند.

یکی دیگر از بند‌های بسته حمایتی دولت از بازار سهام، انتشار اوراق تبعی فروش بر روی سهام صندوق‌های با درآمد ثابت است. به طوری که ۱۰ تا ۱۵ درصد دارایی صندوق‌ها به سهام، ۴۰ تا ۶۰ درصد به سپرده‌های بانکی و ۴۰ درصد به اوراق خزانه دولتی تعلق دارد. صندوق‌های با درآمد ثابت ۴۳۰ هزار میلیارد تومان دارایی دارند و اوراق تبعی که از طریق بسته حمایتی منتشر می‌شود و سررسید آن در یکسال بعد ۴۰ هزار میلیارد تومان پیش بینی شده، معادل ۱۰ درصد ارزش صندوق‌های با درآمد ثابت است. این طرح می‌تواند چالش و نگرانی مدیران دارایی صندوق‌ها را مرتفع کند.

با توجه به کاهش ارزش پرتفوی دارایی، بعضی از صندوق‌های با درآمد ثابت برای پاسخگویی به کسانی که می‌خواهند واحد‌ها را ابطال کنند به سراغ فروش پر ریسک‌ترین دارایی یعنی سهام می‌روند که در همین زمینه طرح بیمه سهام به چالش کنونی صندوق پایان می‌دهد.

پویایی بازار و ورود خریداران

آغاز روند صعودی بورس از چند منظر قابل بررسی است. نکته نخست اینکه بازار در ذات پویا است و زمانی که قیمت‌ها در نقطه جذابی قرار می‌گیرند ساز و کار‌های ذاتی فعال شده و به بازار ورود می‌کند. بر این اساس با توجه به ریزش‌های دو سال اخیر، نسبت P/E در محدوده ۶ قرار گرفته و قیمت سهام از جذابیت‌های لازم برخوردار است. با توجه به ارزندگی سهام، سهامداران حقیقی و حقوقی بنیادی شروع به خرید سهام ارزنده کردند.

در کنار این موضوع، انتشار خبر لغو محدودیت‌های کرونایی در چین باعث شد در سه هفته اخیر افزایش نرخ کامودیتی‌ها و بالا رفتن قیمت فلزات گران‌بها و نفت و انرژی رخ دهد که با توجه به سهم ۶۵ درصدی شرکت‌های صادرات محور در بازار سرمایه، خبر بسیار مثبتی برای فعالان بازار بود؛ بنابراین در کنار انتشار بسته حمایتی دولت، شاخص بورس نیز به لحاظ تکنیکالی در نقطه حمایتی قرار گرفت که این موارد در کنار کاهش برخی از ریسک‌های مقطعی، سرمایه گذاران را به خرید سهام علاقه‌مند کرد.

باید در نظر داشت وقتی کفه عرضه با بحث‌های نظارتی و حمایتی سازمان بورس کاهش پیدا می‌کند و از فروش سنگین شرکت‌های حقوقی و سرمایه گذاری‌های بزرگ جلوگیری می‌شود، قاعدتا تقاضای اشخاص حقیقی بر روند بازار پیشی می‌گیرد که در این صورت صف‌های خرید و رشد بازار مشاهده می‌شود. به طوری که پس از مدت‌ها حجم معاملات روزانه بازار افزایش پیدا کرد.

منبع: بورس پرس