۴ عامل مؤثر در تثبیت نرخ ارز تا پایان سال

به گزارش می‌متالز، اواخر سال گذشته و بعد از رشد قابل توجه بهای ارز در حدود ۳۰ هزار تومان به سطح نزدیک به ۵۰ هزار تومان در بازار غیررسمی، برخی ذینفعان افزایش نرخ ارز پیش‌بینی‌های عجیبی از ادامه افزایش بهای ارز در سال ۱۴۰۲ داشتند.

افزایش قیمت ارز برای این افراد بازی دو سر برد است، زیرا از یک طرف به دلیل اینکه بخشی از ثروت آن‌ها در بازار دارایی نهفته است، به صورت خودکار افزایش بهای ارز موجب افزایش ثروت آن‌ها می‌شود و از طرف دیگر باتوجه به اینکه برخی از این افراد اساسا نسبتی با جمهوری اسلامی ندارند، افزایش نارضایتی اجتماعی نسبت به عملکرد دولت و حاکمیت از دیگر اهداف این افراد است و افزایش قیمت ارز موجب ایجاد نارضایتی مردم نسبت به عملکرد دولت و حاکمیت خواهد شد و در نتیجه کل حاکمیت به چالش کشیده خواهد شد، زیرا افزایش نرخ ارز موجب افزایش قیمت مسکن، اجاره مسکن، خودرو و سایر کالا‌ها و خدمات خواهد شد و این پدیده قدرت خرید بخش زیادی را از مردم را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

متاسفانه عده‌ای به دنبال ایجاد دور باطل رشد نرخ ارز- تورم هستند. این افراد برای تحقق برنامه خود مدام در فضای مجازی از افزایش بهای ارز در هفته‌ها و ماه‌های آینده خبر می‌دادند، اما با اعمال برخی سیاست‌های اقتصادی مانند راه اندازی مرکز مبادله ارز و طلا، مدیریت بیشتر و بهتر بانک مرکزی بر جریان ورود و خروج ارز، کنترل تقاضای سفته بازی خرید ارز با کارت ملی با تغییر شرایط دریافت آن، طراحی برای تامین ۶۳ نیاز ارزی در مرکز مبادله ارزی و از طرف دیگر بهبود روابط سیاسی و اقتصادی ایران با کشور‌های همسایه و شرکای تجاری بزرگ، موجب شد تب افزایش قیمت ارز فروکش کند و حتی بهای ارز روند کاهشی به خود بگیرد.

اما باز هم در اوایل سال ۱۴۰۲ این افراد که در فضای مجازی با تحلیل‌های غیرکارشناسی و سطحی دم و دستگاهی هم برای خود درست کرده اند، به طور مکرر افزایش بهای ارز را پیش بینی می‌کردند، ولی روند نرخ ارز در ۴ ماهه اول سال ۱۴۰۲ نشان دهنده ثبات بهای ارز بود.

رشد ۴۰ درصدی بهای رسمی ارز در یک سال اخیر

همین عده اکنون که ۴ ماه از سال گذشته و پیش بینی و اهداف اقتصادی و سیاسی آن‌ها محقق نشده است، گزاره افزایش بهای ارز در نیمه دوم سال را تکرار می‌کنند. وقتی علت چنین پیش بینی را از آن‌ها جویا می‌شویم، توضیح مشخصی داده نمی‌شود. این افراد مدعی هستند قیمت ارز به دلیل تزریق ارز توسط بانک مرکزی مهار شده و بهای ارز بیشتر از این ارقام است در حالی که یک بررسی ساده نشان می‌دهد در مرداد ماه سال گذشته بهای ارز در بخش حواله حدود ۲۷ هزار تومان و در صرافی‌ها و بازار غیررسمی حدود ۳۰ هزار تومان بوده است. در حال حاضر بهای ارز حواله‌ای در مرکز مبادله ارزی حدود ۳۸ هزار تومان و بهای ارز نقدی ۴۱ هزار تومان است. همچنین ارز در بازار غیررسمی هم ۴۹ هزار تومان معامله می‌شود.

آمار‌ها نشان می‌دهد نرخ ارز حواله‌ای در یک سال اخیر حدود ۴۰ درصد، نرخ ارز نقدی در بازار رسمی حدود ۳۷ درصد و در بازار غیررسمی حدود ۵۸ درصد رشد داشته است؛ بنابراین نرخ ارز در یک سال اخیر رشد قابل توجهی داشته و ثبات ۵ ماه اخیر در بازار ارز به هیچ وجه به معنای سرکوب نرخ ارز نیست.

زمانی می‌توانیم از سرکوب نرخ ارز صحبت کنیم که اولا بهای ارز در سطح پایینی نگه داشته شده باشد و بانک مرکزی برای حفظ آن نرخ تزریق زیادی در بازار انجام دهد، اما در حال حاضر هیچ یک از این دو مولفه در حوزه ارز رخ نداده است. محاسبات کارشناسی و فنی برای محاسبه نرخ ارز موثر نشان می‌دهد که بهای واقعی ارز حتی کمتر از رقمی است که در معاملات نقدی بازار رسمی داد و ستد می‌شود. همانطور که پیش‌تر گفته شد در یک سال اخیر بهای ارز رشد قابل توجهی داشته و در چنین شرایطی نمی‌تواند ادعا کرد بانک مرکزی نرخ ارز را سرکوب کرده است.

کاهش ۵۰ درصدی حجم واقعی نقدینگی در ۳ سال گذشته

از دیگر مولفه‌هایی که برخی افراد از آن به عنوان عامل افزایش نرخ ارز یاد می‌کنند، نقدینگی است. نقدینگی در دو سال اخیر همواره روند نزولی داشته به طوری که از رشد ۱۲ ماهه حدود ۴۱ درصد در ابتدای دولت سیزدهم به رشد ۱۲ ماهه ۲۹ درصد در خرداد ماه امسال رسیده و باتوجه به سیاست‌های دولت و بانک مرکزی در زمینه مدیریت مصارف بودجه و کنترل مقداری ترازنامه بانک ها، پیش بینی می‌شود تا پایان سال نرخ رشد نقدینگی به حدود ۲۵ درصد برسد.

بررسی‌ها نشان می‌دهد نسبت نقدینگی به تولید ناخالص داخلی در دامنه درصد است که این نسبت در مقایسه با کشور‌های جهان در سطح پایینی قرار دارد. ضمن اینکه اگر بخواهیم نرخ رشد نقدینگی را با نرخ رشد تولید ناخالص داخلی به قیمت جاری محاسبه کنیم، مشخص می‌شود که نرخ رشد واقعی نقدینگی در سه سال اخیر ۵۰ درصد کاهش یافته است.

تامین تقاضای ارز با ارز حاصل از صادرات غیرنفتی

همچنین، باتوجه به اینکه ۴۰ درصد درآمد‌های نفتی دولت در سال جاری باید به حساب صندوق توسعه ملی واریز شود و همچنین حدود ۱۵ تا ۲۰ میلیارد دلار برای تامین کالا‌های اساسی مانند کنجاله، ذرت دامی، سویا، روغن و کالا‌هایی از این دست مورد نیاز است، بخش زیادی از منابع ارزی دولت صرف واردات این کالا‌ها می‌شود؛ بنابراین ادعای ارزپاشی بانک مرکزی و سرکوب نرخ ارز به هیچ وجه صحت ندارد.

اما دولت چگونه ارز را کنترل کرده است؟ اگر بخواهیم به صورت کلی به این سوال پاسخ دهیم باید این طور توضیح دهیم که بانک مرکزی با کمرنگ کردن سهم تقاضا‌های غیرواقعی و بازار غیررسمی، با مدیریت منابع ارزی که بخش عمده آن از محل ارز حاصل از صادرات غیرنفتی به دست می‌آید توانسته بازار ارز را آرام کند. درواقع علت ثبات بازار ارز در ماه‌های اخیر مدیریت عرضه و تقاضای ارز بوده است.

افزایش صادرات نفت ایران به یک میلیون و ۶۰۰ هزار بشکه در روز

همچنین در دولت سیزدهم به گواه منابع رسمی خارجی، صادرات نفت و فرآورده‌های نفتی ایران افزایش قابل توجهی داشته است و این اتفاق موجب بهبود منابع ارزی کشور شده است. بهبود منابع ارزی موجب تقویت عرضه ارز و افزایش اطمینان نسبت به ثبات بهای ارز می‌شود. براساس گزارش‌ها میزان صادرات نفت ایران به یک میلیون و ۶۰۰ هزار بشکه در روز رسیده که این رقم بالاترین سطح از پایان سال ۱۳۹۶ تاکنون است.

راه‌اندازی صندوق تثبیت بازار ارز و معاملات سلف ارزی در آینده نزدیک

البته برای پایدارسازی ثبات در بازار ارز، بانک مرکزی و مجموعه دولت برنامه‌های متعددی را در دستور کار قرار داده اند. در حوزه بانک مرکزی راه اندازی صندوق تثبیت بازار ارز و معاملات سلف ارزی در مرکز مبادله ارز در دستور کار قرار دارد. صندوق تثبیت بازار ارز، صندوقی است که با هدف جلوگیری از نوسانات بازار ارز، در مواقع مازاد عرضه ورود کرده و ارز خریداری می‌کند و در مواقع کاهش عرضه، اقدام به عرضه و خرید و فروش خواهد کرد.

معاملات سلف ارزی هم، به معاملاتی گفته می‌شود که برای تقاضا‌های واقعی ارز مانند واردات، امکان پیش خرید ارز را فراهم می‌کند. به عنوان مثال یک واردکننده یا تولیدکننده‌ای که برای موارد اولیه نیاز به واردات دارد، برای تامین مواد اولیه یا کالای واسطه‌ای خود، نیاز به ارز دارد. برای اینکه اطمینان نسبت به تامین ارز و خرید کالا داشته باشد، چند ماه پیش از آنکه اقدام به واردات کند، متقاضی ارز می‌شود و چند ماه زودتر و شاید بیش از نیاز ارزی خود، ارز خریداری کند. اما در معاملات سلف این امکان فراهم می‌شود که واردکننده برای تقاضای یک ماه یا چند ماه آینده خود، امروز متقاضی شده و با پیش خرید ارز، ارز خود را در زمان مقرر دریافت کند. با شکل گیری از معاملات، اطمینان نسبت به تامین ارز برای متقاضیان افزایش یافته و تقاضای ارز به سمت بازار غیررسمی نمی‌رود.

امکان اخذ مالیات از سوداگران و دلالان در آینده نزدیک/ تعمیق حکمرانی پولی و استقرار مالیات بر عایدی سرمایه

یکی از برنامه‌های دولت سیزدهم کنترل سوداگری و دلالی در بازار دارایی‌هاست، در یک دهه اخیر بازار دارایی‌ها سوداگران نقش زیادی در تشدید التهاب در بازار دارایی‌ها به ویژه بازار ارز و طلا داشته اند و به همین دلیل پایه مالیاتی مالیات بر عایدی سرمایه با همکاری دولت و مجلس تدوین و به تصویب رسید. شورای نگهبان نسبت به طرح ایراداتی داشته که کمیسیون اقتصادی مجلس در حال بررسی و رفع آن است. با تصویب نهایی مالیات بر سوداگری، این پایه مالیاتی اهرم دیگری برای ایجاد ثبات در بازار ارز خواهد بود.

‌همه این گزاره‌ها نشان می‌دهد هیچ زمینه علمی و مبنایی برای افزایش نرخ ارز وجود ندارد و صرفا عده‌ای دلال و سوداگر در تلاش هستند با ایجاد نگرانی و هراس در افکار عمومی زمینه شکل گیری دوباره انتظارات تورمی در بازار دارایی‌ها ازجمله بازار ارز را به وجود بیاورند.

منبع: ایران اکونومیست