علامت تغییر انتظارات بورسی

به گزارش می‌متالز، در جریان معاملات روز سه‌شنبه، بازار سهام صحنه یک اتفاق مهم و معنادار بود؛ شاخص هم‌وزن که در ماه‌های گذشته از روندی کم رمق و گاهی نزولی رنج می‌برد، روز گذشته موفق شد از قله تاریخی خود عبور کند و رکورد تازه‌ای در کارنامه معاملات بازار سهام ثبت کند.

عبور این نماگر از سطح ۹۲۶‌ هزار‌ واحدی، نشانه‌ای از تغییر مسیر انتظارات در بورس تهران و افزایش اقبال سرمایه‌گذاران به نماد‌های کوچک و متوسط بازار است؛ موضوعی که در روز‌های اخیر به وضوح در روند معاملات قابل‌مشاهده بوده‌است.

شاخص هم‌وزن که در تاریخ ۱۹‌ دی‌ماه سال‌ گذشته به قله ۹۱۷‌ هزار‌ واحدی رسیده بود؛ پس از آن وارد فاز‌اصلاحی شد و حتی در واپسین روز‌های اسفند سال‌ گذشته، سطح ۸۰۰‌ هزار‌ واحدی را نیز از دست داد، اما این نماگر، در هفته‌های اخیر با حمایت خریداران خرد و اقبال مجدد بازار به نماد‌های کوچک، روندی صعودی را در پیش گرفت. در نهایت، نماگر هم‌وزن در معاملات امروز با اتراق در سطح ۹۲۶‌ هزار‌ واحدی، توانست قله جدیدی را تجربه کند. این صعود نه تنها از حیث تکنیکال حائزاهمیت است؛ بلکه نشان‌دهنده تغییر در نوع نگاه سرمایه‌گذاران بورس تهران نیز محسوب می‌شود؛ جایی‌که دیگر نه نماد‌های شاخص ساز، بلکه سهام کوچک‌تر هستند که فرمان هدایت بازار را به دست گرفته‌اند.

یکی دیگر از اتفاقات قابل توجه معاملات روز سه‌شنبه، سبقت شاخص هم‌وزن از شاخص‌ کل در میزان بازدهی از ابتدای سال‌بود. از ابتدای سال‌ تا پایان معاملات دیروز، شاخص‌ کل بورس رشدی معادل ۱۵.۷ درصد را تجربه کرده و این در حالی است که شاخص هم‌وزن با صعودی معادل ۱۶.۵ درصد، گوی سبقت را از شاخص‌ کل ربوده‌ است. این نخستین‌بار در سال‌ ۱۴۰۴ است که شاخص هم‌وزن موفق به پیشی‌گرفتن از شاخص‌ کل در ثبت بازدهی از ابتدای سال‌می‌شود. چنین تحولی، تاییدی دوباره بر چرخش جریان نقدینگی به سمت سهام کوچک‌تر و احتمالا ارزنده‌تر بازار است. بررسی روند روز‌های اخیر بازار نشان می‌دهد؛ شاخص هم‌وزن به‌صورت متوالی و در هفت روز کاری اخیر، عملکردی بهتر از شاخص‌ کل از خود برجای گذاشته‌است. در معاملات دیروز نیز شاخص‌ کل با رشد ۰.۲۲ درصدی همراه شد؛ درحالی‌که شاخص هم‌وزن رشدی معادل ۱.۵ درصد را تجربه کرد. از ابتدای اردیبهشت تاکنون، شاخص‌ کل رشدی ۱.۹ درصدی داشته، اما شاخص هم‌وزن با جهشی ۵.۴۳ درصدی در همین بازه زمانی، تصویر روشنی از ترجیحات جدید فعالان بازار ارائه می‌دهد؛ در واقع اقبال به سهام کوچک در برهه کنونی نه تنها یک اتفاق مقطعی، بلکه روندی پیوسته و هدفمند به نظر می‌رسد.

ارزش معاملات خرد بازار سهام نیز همچنان در سطح بالایی حفظ شده‌ است. در جریان دادوستد‌های دیروز، ارزش معاملات خرد به عدد ۱۵ هزار و ۶۱۸ میلیارد‌ تومان رسید؛ این در حالی است که برای هفتمین روز متوالی، ارزش معاملات روزانه در سطح بالای ۱۵‌ هزار میلیارد‌ تومان باقی‌مانده؛ موضوعی که از یک سو بیانگر عمق بخشی به بازار و از سوی دیگر نشان‌دهنده حضور فعال‌تر بازیگران حقیقی است، به‌ویژه آنکه در جریان معاملات روز گذشته، بیش از ۲۰۷‌ میلیارد‌ تومان پول حقیقی وارد بازار شد؛ موضوعی که مهر تاییدی بر تقویت اعتماد فعالان خرد بازار و بازگشت فضای مثبت به تالار شیشه‌ای است.

در سوی دیگر، بازار ارز نیز همچنان در وضعیت نوسانی قرار دارد. دلار آزاد در معاملات روز گذشته در کانال ۸۰‌هزار‌تومان نوسان داشت. این سطح از قیمت ارز، همچنان محرکی بالقوه برای رشد انتظارات تورمی محسوب می‌شود. در همین حال، صندوق‌های طلا که مدتی با حباب منفی قیمتی همراه بودند، امروز در محدوده مثبت معامله شدند؛ امری که نشان‌دهنده تلاش بازار برای اصلاح نسبی قیمت‌ها در بازار‌های موازی و معاملات این صندوق‌ها است.

با توجه به رفتار شاخص‌های اصلی بازار و ترکیب بازیگران، به‌نظر می‌رسد بازار در حال تجربه یک فاز‌ چرخش از نماد‌های بزرگ به نماد‌های کوچک‌تر است، اگرچه این روند ممکن است در کوتاه‌مدت با اصلاحاتی مقطعی همراه باشد، اما تا زمانی‌که ارزش معاملات در سطح بالا باقی‌بماند و ورود پول حقیقی تداوم یابد، می‌توان انتظار داشت که روند صعودی بازار ادامه‌دار باشد، همچنین تغییرات در نرخ ارز و وضعیت بازار‌های کالایی و جهانی نیز در هفته‌های پیش رو می‌تواند نقشی کلیدی در شکل‌گیری روند‌های آتی ایفا کند. در مجموع، صعود شاخص هم‌وزن به قله تاریخی، تداوم ورود پول حقیقی و عملکرد بهتر سهام کوچک، سیگنال‌هایی مثبت برای فعالان بازار محسوب می‌شوند و نشان می‌دهد بورس تهران وارد مرحله‌ای تازه از حرکت خود شده‌ است؛ مرحله‌ای که شاید رهبری آن نه با نماد‌های بزرگ و سنتی، بلکه با شرکت‌های چابک‌تر و کوچک‌تر باشد.

منبع: دنیای اقتصاد