۴ امتیاز مهم عرضه اولیه به «روش ترکیبی»

به گزارش می‌متالز، مدیر صندوق «سرمایه‌گذاری دماسنج»، توضیحاتی در خصوص روش جدید عرضه اولیه با نام عرضه به «روش ترکیبی» و مزایای به کارگیری آن در بازار ارایه کرد و گفت: در شیوه جدید عرضه اولیه مدل ثبت سفارش در دو مرحله انجام می‌شود، به این ترتیب که در مرحله اول درصدی از سهام (۷۰ تا ۱۰۰ درصد کل سهام قابل عرضه به تشخیص کارشناسان بورس) که برای عرضه اولیه مشخص می‌شود، بین گروه سرمایه گذاران واجد شرایط مثل صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام و مختلط عرضه می‌شود.

"سجاد امیری" عرضه اولیه «روش ترکیبی» را با بوک بیلدینگ مقایسه کرد و افزود: مهمترین تفاوت در این نوع عرضه اولیه، اولویت نخست برای فروش سهام است که اولویت با صندوق‌ها است، در این اقدام قرار نیست رقابتی شکل بگیرد و خبری از سهمیه بندی و تسهیم به نسبت نیست.

امتیازات عرضه اولیه به «روش ترکیبی»

امیری از اجرای عدالت به عنوان نخستین امتیاز در روش جدید عرضه اولیه یاد کرد و گفت: گاهی در بازار سهام دیده می‌شود که یک فرد با ۱۰ کد خانوادگی در عرضه اولیه مشارکت و سهمیه دریافت می‌کرد که این اتفاق خود نوعی بی‌عدالتی در عرضه اولیه بود و در واقع آمار مشارکت کنندگان در عرضه‌های اولیه خارج از واقعیت تلقی می‌شد.

مدیر صندوق «سرمایه‌گذاری دماسنج» پیدا شدن دقیق قیمت تعادلی را دیگر امتیاز عرضه اولیه به روش ترکیبی دانست و گفت: همیشه قیمت تعادلی معامله سهام در عرضه‌های اولیه به علت بالا بودن تعداد سهامداران با مشکلاتی روبرو بود و حتی این قیمت غیر کارشناسی بود، زیرا پس از عرضه عده‌ای ناگهان مانند دومینو شروع به فروش سهام می‌کردند به نحوی که برخی قیمت کشف شده را در یک روز با ایجاد صف‌های فروش کاهش می‌دادند.

وی افزایش اهمیت صندوق سرمایه‌گذاری از دیدگاه سرمایه‌گذاران را به عنوان برترین امتیاز این نوع عرضه اولیه اعلام و اظهار کرد: تحلیلگران بازار سرمایه همواره به دنبال پیدا کردن سهامی با سودآوری بالا هستند؛ در حالی که صندوق‌ها نیز می‌توانند گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری آن‌ها باشند.

امیری معتقد است امتیاز دیگر این نوع عرضه اولیه، امکان عرضه بیشتر شرکت‌های با مقیاس کوچک‌تر است.

تاثیر روش جدید عرضه اولیه در کشف قیمت درست

مدیر صندوق «سرمایه‌گذاری دماسنج» به تاثیر روش جدید عرضه اولیه در کشف قیمت درست سهام شرکت‌ها اشاره کرد و گفت: به طور قطع، شکل‌گیری عرضه و تقاضای حرفه‌ای در بازار تاثیر با اهمیت و مثبتی را در کشف قیمت‌ها خواهد داشت و به دنبال این اتفاق مدیران سرمایه‌گذاری با دقت و وسواس بیشتری به تحلیل قیمت سهام می‌پردازند.

وی به روش عرضه‌های اولیه در بازار‌های بین‌المللی تاکید کرد و افزود: در کشور‌های مدرن عرضه‌های اولیه در واقع میز معامله بین بزرگان بازار است.

امیری ادامه داد: صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی یا شرکت‌های تامین سرمایه معمولاً به عنوان عرضه کننده عمده سهام شرکت‌ها وارد می‌شوند و از سوی دیگر خریداران نیز مانند صندوق‌های بازنشستگی و صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام و درآمد ثابت پای میز معامله می‌آیند.

مدیر صندوق «سرمایه‌گذاری دماسنج» اظهار کرد: این روش در ایران به دلیل عدم توسعه کامل ابزار‌های مالی فعلا اجرایی نیست، اما در حال حاضر روش "عرضه اولیه ترکیبی" بهترین روش عرضه اولیه است.

وی به اثر عرضه اولیه به روش ترکیبی در جذابیت صندوق‌ها و سرمایه گذاری غیرمستقیم تاکید کرد و گفت: به طور قطع این روش جدید با جذابیت زیادی همراه خواهد شد، زیرا بخشی از سرمایه صندوق‌ها سوار بر موج بلند افزایش قیمت این عرضه‌ها می‌شوند و تاثیر جدی در بازدهی صندوق‌ها خواهند داشت که در گذشته هم این تاثیر در صندوق‌های کوچک دیده شده بود.

به گفته امیری، به تدریج بسیاری از سرمایه گذاران ریسک گریز و حتی نیمه حرفه‌ای در بازار به سمت صندوق‌ها خواهند آمد.

افزایش اقبال مردم به سرمایه گذاری غیرمستقیم با روش جدید عرضه اولیه

مدیر صندوق «سرمایه‌گذاری دماسنج» به افزایش اقبال مردم برای سرمایه گذاری غیرمستقیم اشاره کرد و افزود: صددرصد این اقدام در کوتاه مدت و بلند مدت علاقمندی بسیاری را در میان مردم عادی و سرمایه گذاران مبتدی و نیمه حرفه‌ای ایجاد می‌کند و آن‌ها را مشتاق‌تر به سرمایه گذاری از طریق این صندوق‌ها خواهد کرد.

وی در پایان گفت و گوی خود با "سنا" گفت: هر ابزار و روشی که باعث افزایش ورود غیر مستقیم مردم به بورس و کاهش مخاطرات بازار سرمایه شود را می‌توان مثبت ارزیابی کرد، زیرا این اتفاق ریسک‌ها را کنترل و زمینه افزایش بازدهی‌ها را فراهم می‌کند.

منبع: پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)