حذف «دامنه نوسان»، طرحی خوب اما؛ بی‌محل

‌می‌متالز - نمی‌توان به یکباره دامنه نوسان کل نماد‌های بازار را حذف کرد. شاید بهتر باشد در مراحل ابتدایی دامنه نوسان تعداد محدودی از سهم‌های بزرگ بازار به تدریج افزایش یابد تا اگر احتمالاً مشکلی ایجاد شد، بتوان به سرعت این کار را متوقف کرد.

به گزارش می‌متالز، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار امروز با بیان اینکه حذف قیمت‌گذاری دستوری را از خودمان آغاز خواهیم کرد، چراغ سبزی به حذف دامنه نوسان نشان داده است.

عرفان هودی کارشناس بازار سرمایه در خصوص مزایا و معایب حذف دامنه نوسان معاملات بازار سرمایه بیان کرد: شخصاً موافق حذف دامنه نوسان معاملات هستم؛ اما معتقدم شرایط برای حذف دامنه نوسان معاملات در بازار سرمایه ما مهیا نیست!

وی اضافه کرد: بازار سرمایه ما بازاری غیر کارا است و نمی‌توان این بازار را با بورس‌های بین المللی مقایسه کرد. مادامی که رانت‌های اطلاعاتی در بازار سرمایه ما حذف نشده و مدیران شرکت‌ها به اطلاعات نهانی قبل از سهامداران دسترسی دارند، نمی‌توان اقدام به حذف دامنه نوسان کرد. در بازار‌های سرمایه بین المللی رانت اطلاعات نهانی برای مدیران شرکت‌ها وجود ندارد؛ اما در کشور ما اینطور نیست و این فضا برای حذف دامنه نوسان مناسب نیست. قبل از هر اقدامی باید زمینه رانت اطلاعات نهانی در بازار سرمایه برچیده شود.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: قبلی سازمان بورس و اوراق بهادار هم در مورد حذف دامنه نوسان وعده‌هایی داده بودند، اما تجربه نشان داده که دست‌کاری دامنه نوسان در بازار سرمایه ما جواب نمی‌دهد. کما اینکه دامنه نوسان نامتقارن در زمان ریاست آقای دهقان دهنوی نیز تاثیرگذار نبود. علاوه بر این به نظر می‌رسد در شرایط فعلی که به سبب بی‌اعتمادی در فضای بازار، سرمایه‌های مردم هر روز آب می‌شود؛ حذف دامنه نوسان شاید مشکلات سهامداران را تشدید کند.

حذف «دامنه نوسان»، طرحی خوب اما؛ بی‌محل
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه در رابطه با تاثیر بلندمدت حذف دامنه نوسان معاملات گفت: بد نیست قبل از بررسی آثار حذف دامنه نوسان معاملات بازار سرمایه در بلند مدت، نگاهی هم به تاثیر حذف قیمت‌گذاری دستوری سیمان در بورس کالا داشته باشیم. فراموش نکنید آن زمان هم بسیاری از اشخاص در مجلس و سایر نهاد‌ها در مورد عرضه سیمان در بورس کالا اظهار نگرانی کرده و واکنش‌های منفی نشان می‌دادند. در روز‌های ابتدایی ورود سیمان به بورس کالا هم شاهد رفتار‌های هیجانی و افزایش قیمت‌ها بودیم. اما با گذشت زمان شاهد آن بودیم که قیمت سیمان در بورس کالا متعادل شد و اتفاقا در حال حاضر قیمت سیمان در بورس کالا خیلی ارزان‌تر از بازار است. حذف دامنه نوسان معاملات نیز احتمالاً در روز‌های ابتدایی موجب فشار فروش و افت محسوس قیمت‌ها در برخی سهم‌ها (خصوصا سهم‌هایی که مدت هاست قفل در صف فروش هستند) خواهد شد؛ ولی در بلند مدت بازار تعادل خواهد شد.

هودی در ضمن تاکید بر این که تغییر دامنه نوسان باید به صورت پلکانی و کارشناسی شده انجام شود تا از برخی مشکلات احتمالی در بازار سرمایه جلوگیری شود، اظهار کرد: نمی‌توان به یکباره دامنه نوسان کل نماد‌های بازار را حذف کرد. شاید بهتر باشد در مراحل ابتدایی دامنه نوسان تعداد محدودی از سهم‌های بزرگ بازار به تدریج افزایش یابد تا اگر احتمالاً مشکلی ایجاد شد، بتوان به سرعت این کار را متوقف کرد.