دو راه برای پرتفوی بهینه

‌می‌متالز - بهترین استراتژی برای بهینه کردن پرتفو‌ها در دو بخش قابل‌بررسی است؛ پرتفوی سهامداران عادی و حرفه‌ای. در حال حاضر بازار سرمایه رشد خوبی داشته است، رشدی که از آبان و آذر سال گذشته آغاز شده است در سال جدید ادامه‌دار بوده است. البته نمی‌توان گفت بازار سرمایه گران شده، اما در برخی از نماد‌ها بازار به قیمت است.

به گزارش می‌متالز، اما با توجه به دورنمای تورمی کشور، دورنمای قیمت دلار و همچنین این موضوع که فروش شرکت‌ها فعلا با دلار‌های ارزان ۲۸هزار و ۵۰۰ و ۳۷هزار و ۵۰۰ تومانی انجام می‌شود و احتمال اینکه این قیمت‌ها افزایش پیدا کند و در نتیجه به افزایش سودآوری بینجامد نیز زیاد است، این موارد دورنمای بورس را روشن نشان می‌دهد و افراد را به این سمت می‌برد که همچنان در بازار خرید انجام بدهند.

در این شرایط اگر بخواهیم برای پرتفو‌ها استراتژی بچینیم باید توجه کنیم که در حال حاضر بسیاری از سهم‌ها رشد داشتند و P/ E‌های فوروارد آن‌ها از سطوح حدود ۴ به ۷ رسیده است. در چنین شرایطی بهتر است سهامداران حرفه‌ای این سهام رو بفروشند و به سراغ سهم‌هایی بروند که از رشد بازار سرمایه جا ماندند و P/ E‌های فوروارد پایین‌تری دارند یا سهم‌هایی که احتمالا از افزایش‌های تورمی کشور در ۸ ماه آینده سود می‌برند. به این ترتیب افراد از سهم‌های پرریسک خارج می‌شوند و به سمت سهم‌های کم‌ریسک‌تر حرکت می‌کنند. اما برای افرادی که حرفه‌ای نیستند به نظر می‌رسد همچنان بهتر است از ابزار سرمایه‌گذاری غیرمستقیم استفاده کنند، چه به صورت تشکیل سبد اختصاصی چه سرمایه‌گذاری در انواع صندوق‌ها.

نکته‌ای که باید افراد ناوارد در بازار سرمایه در نظر بگیرند این است که مهم‌ترین ریسک موجود در مواقع ریزش بازار ریسک نقدشوندگی است که در سرمایه گذاری غیرمستقیم به روش سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها ریسک نقدشوندگی تقریبا صفر است و این موضوع پوشش داده می‌شود. با توجه به رشد فعلی بازار سرمایه، افراد می‌توانند بر اساس ریسک پروفایل یا سطح ریسک پذیری خود انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند تا اولا اگر بازار به رشد خود ادامه دهد که احتمالا همین‌طور است و دورنما هم همین را نشان می‌دهد، از رشد بازار بهره ببرند و دوما اگر بازار جایی متوقف یا نزولی شد بتوانند با کمترین میزان ضرر و دردسر از بازار خارج شوند؛ بنابراین در یک جمع‌بندی به این نکته می‌رسیم که در بحث سرمایه‌گذاری غیرمستقیم برای افرادی که کمتر وقت دارند به صورت اختصاصی روی پرتفوی خود کار کنند و بحث نقدشوندگی بحث مهمی است و افراد باید به آن توجه کنند سرمایه‌گذاری از طریق صندوق‌ها پیشنهاد می‌شود. حرفه‌ای‌ها هم بهتر است به سمت سهم‌های رشدنکرده با P/ E فوروارد پایین حرکت کنند.